5 月 24 日，据台媒经济日报报道，1）存储厂商华邦近期消费电子、电视、 物联网等三大应用客户需求回温，工控相关接单也持续发烫，客户急单涌入。2） DRAM 厂商南亚科预期本季 DRAM 市况有望落底，公司在部分应用领域已出现急单。#存储芯片#

DRAM 厂商南亚科表示，今年一季度是产业库存高点，在需求与供应端改善下，库存正逐步去化。

据全球半导体观察跟踪，今年 5 月 初华邦电总经理陈沛铭曾表示，PC 厂调整库存已经到达健康水平情况，许多商用 PC 及消费电子回补库存的急单涌入。预期华邦电的营运在 年的第一季达到 谷底，第二季营运将有机会调升。因此，公司台中厂第二季产能利用率将较第一季 提升 10 个百分点，之后维持每季成长的趋势。

近期行业变化层出不穷，海外方面，日本 设备进一步加强出口限制、美光审查失败等都进一步强调了国产自主可控是半导体行业发展的重中之重。

德邦证券认为，当前重点关注行业稼动率提升对国产半导体材料的需求修复，同时存储链筑底后相关材料公司受行业出货边际变化影响较大。#半导体#

半导体材料行业概览

受益于人工智能、消费电子、汽车电子等需求拉动，全球半导体材料市场规模呈现波动并整体向上的态势，SEMI预计全球半导体材料市场整体规模将达到700亿美元，市场规模创历史新高。

半导体材料包括晶圆制造材料和封装材料。其中晶圆制造材料包括硅片、掩模版、电子气体、光刻胶、CMP抛光材料、湿电子化学品、靶材等，封装材料包括封装基板、引线框架、键合丝、包封材料、陶瓷基板、芯片粘结材料和其他封装材料。#电子特气市场#

半导体相关材料分类：

半导体材料市场构成情况：

资料来源：国海证券、行行查

半导体电子特气产业链

行行查 | 行业研究数据库 资料显示，电子特种气体(简称电子特气)，在整个半导体行业生产过程中，从芯片生长到最后器件的封装，几乎每一个环节都离不开电子特气，所用气体的品种多、质量要求高。

近年来，随着电子工业的快速发展，电子气体在半导体行业中的地位日益凸显。

电子特气是集成电路、显示面板、半导体照明、光伏等行业生产制造过程中不可或缺的关键性材料，是集成电路制造的第二大制造材料，仅次于硅片，占晶圆制造成本的13%。#晶圆##芯片#

电子特气应用行业：

电子气体在电子产品制程工艺中广泛应用于离子注入、刻蚀、气相沉积、掺杂等工艺。

电子特种气体涵盖产品种类较为丰富，主要包含氨气、氦气、正硅酸乙酯、氧化亚氮、硅烷、三氟化氮、六氟化钨等。

电子特气竞争格局

电子气体分零售供气和现场供气两种业务模式。

其中，零售供气运输半径小，运输费用高昂；现场供气前期投入大、供应针对性强，因此工业气体市场的竞争主要体现为区域性竞争，工业气体龙头在成立之后，通过收购其他地区的气体公司，迅速开拓了国际市场，逐步建立起全球化销售网络。

以空气化工、林德集团、液化空气为代表的工业气体龙头同时也是全球领先的气体设备制造企业，他们成立后逐步拓展产业上中游，均形成了设备、气体生产和供应的一体化服务体系。

以空气化工为代表的全球工业气体龙头通过技术创新不断开发新的产品和市场，提供大宗气体、稀有气体、混合气体、超高纯气体、特种气体等多元化的产品和产品组合，保持竞争力。#5月财经新势力#

资料来源：方正证券

电子特气对气源和供应系统有着苛刻的要求，属于典型的技术密集型行业。

技术工艺、设备资质、客户认证、市场服务共同构成了电子特气的四大行业壁垒。其中，气体纯化和气体精度是气体制造的两大技术壁垒。

目前IC用特气，中国仅能生产约20%的品种，主要集中在IC的清洗、蚀刻、光刻等工艺环节，对掺杂、沉积等工艺的特种气体仅有少部分品种取得突破。

中国电子气体产业链：

资料来源：方正证券

电子特气投资机会来自电子气体产业链的国产替代，国内电子气体供应商主要包括华特气体、金宏气体、雅克科技、凯美特气、昊华科技、南大光电、派瑞特气、杭氧股份、和远气体、正帆科技、巨化股份、绿菱公司等；电子气体设备供应商主要包括华特气体、杭氧股份、中船重工718所、正帆科技等。

雅克科技：具备前驱体、特气、硅微粉等多个半导体材料 业务，逐步形成一体化材料平台企业；

中船特气：三氟化氮、六氟化钨龙头企 业，背靠国资研发实力强劲；

华特气体：小品类气体龙头企业，产品序列全面 打造一站式服务电子特气供应商；

金宏气体：民营气体龙头横纵向发展，渠道 优势明显，电子特气即将投产助力公司完善业务版图。

国产特气未来的五大趋势分别为品类扩充、高端突破、专业分工明确、尾气回收扩大、气体企业整合提速。

随着气体需求的多样性、特殊性、复杂性要求不断提高，部分国内企业将通过兼并收购逐步占领更多市场份额，提高企业竞争力。

对于当前半导体上游供应链，国产替代已成为业界共识，当前电子气体国产化率不足15%，基于自主可控的供应链安全，随着下游Fab厂的加速认证，电子特气作为集成电路的重要耗材，需求将随着中国集成电路行业的发展不断增长。

根据亿渡数据统计，我国特种气体市场规模已突破342亿元，同比增长21.28%，4年复增达18.24%。电子气体市场规模呈高速上升趋势，规模达216亿元，同增23.43%。

随着未来能源革命与计算革命带动的半导体行业景气持续，Techcet预计2025年全球电子气体市场规模将超80亿美元，年复合增速6.5%

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