前言
1月4日,知名苹果分析师郭明錤发推文称,京东方取得2H23新款iPhone 15与15 Plus大部分显示屏订单,最快或将在2024年击败三星和LG,成为苹果iphone系列的最大OLED屏幕供应商。
成为苹果头部供应商,或许是所有进入和以期挤进“果链”的企业共同的目标,其意味着营收规模的急剧扩大,以及在资本市场获得较高估值。
因此,作为国产“面板一哥”的京东方如能顺利获取苹果大单,将助力其在屏幕领域夺得更多市场份额,进一步提升全球市占率。
据全球市场研究公司DSCC预测,到2025年,中国将能够占据全球OLED市场47%的份额,紧追韩国 (51%) 的市场。显然,京东方是国产屏幕崛起的主力。
所以无论就京东方发展而言,还是“中国制造”的实力来看,这都是一则让人拍手叫好的消息。但从“果链”的竞争趋势来看,亦存在一定隐忧。
以近日苹果砍单传闻为例,据日经新闻报道,苹果以需求减弱为由,通知中国大陆供应商本季减产AirPods、Apple Watch和MacBook组件。传闻一出,A股苹果概念股反应强烈,果链三巨头之一的立讯精密跌停,东山精密跌幅超过9%。
尽管相关公司随后澄清,但苹果砍单对A股产业链的影响众目共睹。
01
京东方有望成为iPhone显示屏的最大供应商
近日,天风国际知名苹果分析师郭明錤发推文称,预计京东方将在2024年开始为高端iPhone大规模出货LTPO显示屏,三星和LG显示也是供应商。
他认为,如果京东方能够获得20-30%的2H24高端iPhone LTPO显示屏的订单,并保持2H24低端iPhone显示屏70%左右的市场份额,那么京东方将可能成为2H24新iPhone显示屏的最大供应商。
郭明錤还提到,京东方在的iPhone显示屏出货占比仅约12–15%,因而即便 iPhone 出货在受到经济衰退的负面影响,京东方因iPhone显示屏出货基期低的原因,在仍能轻易达到70–100%YoY(年同比)的高出货增长,显著优于大部分苹果供应商。
他表示,京东方未来2–3年来自其他新应用的关键获利增长动能,包括苹果用的中大尺寸OLED、中大尺寸mini-LED,以及更低价的Android手机折叠屏。
对于京东方将成为苹果最大的屏幕供应商这一传闻,并未被正面证实,京东方董秘办人士仅作了官方回应:公司在持续对苹果等客户资源进行拓展或加深合作,目前不便对单一客户信息进行过多透露,具体以公告为准。
作为iPhone最重要的元器件之一,围绕OLED屏幕的供应链竞争一直较为激烈,三星长期占据主位,其次是LG和京东方,而考虑到分摊风险和成本,及保持对现有供应商的掌控,苹果也在引入更多合作企业。
事实上,三星、LG在OLED屏方面居于全球首次位,三星的优势在于手机OLED屏,LG则在大屏OLED屏等方面占据上风,如电视OLED屏。京东方在屏幕领域总体排名第三,受益于苹果及国产手机的支持,其在手机OLED屏上排名第二。
据悉,前三季度京东方柔性OLED出货持续增长,出货量近5,000万片,Q3出货量1800万片。据咨询机构数据,其市占率排名国内第一、全球第二。
在苹果的iPhone系列中,京东方提供的OLED屏所占份额最低。占据最大份额的是三星,其次是LG,京东方排最后。另外三星、LG供应的是更高级的iPhone Pro系列屏幕,而京东方供应的是iPhone普通版的屏幕。
但根据郭明錤分析,京东方未来将开始为高端iPhone出货,这对于该公司长远经济效益而言无疑是非常有利的。另一方面,业内人士表示,“京东方进入‘果链’,且有望逐步拿下高端产品供应份额,说明中国制造的质量和水平已经达到国际领先水平,在供应链体系的地位进一步提高。”
02
加入“果链”,能改变什么
一直以来,挤进“果链”是无数代工企业的重要目标,苹果海量的订单能够为合作伙伴带来非常可观的财务回报,同时推动这些企业快速成长。
据了解,苹果会帮助供应商建立生产线,并安排内部人员入驻代工厂,负责方案指定、生产指导、质量检测等流程,苹果严格的品控要求,促使供应商的技术实力和市场竞争力都得到大幅提升。因此,成为“果链”一员对于供应商而言,其实是一种证明与背书,相当于拿到了业界对该公司产品与技术认可的“金字证明”。
不过,高回报意味着高难度,苹果对供应商的考核也极为苛刻,精尖技术与规模产量缺一不可。
根据苹果公布的供应商名单,京东方是新加入的“果链”。但早在,就有消息称京东方将进入“果链”为iPhone供货。
,苹果推出采用柔性OLED屏幕的iPhone X,这是苹果手机首次采用此技术。柔性屏设计的折叠屏当时只有三星能批量生产,制造难度叠加独家生产,成本可想而知。依靠领先的技术及苹果的盖章认可,三星OLED面板市场份额一度冲到90%,几乎垄断手机屏幕市场,收获了巨额利润。
同年,京东方紧追三星的脚步,宣布其第6代AMOLED柔性显示屏生产线实现量产,中国也因此成为世界上第二个能生产柔性显示屏的国家。华为是其首位客户,此后小米等国产手机也都使用了京东方生产的柔性OLED屏。
彼时关于京东方将加入“果链”的消息就不断传出。但即使拥有了精尖技术,达到“果链”入门产量要求也并非易事。
当时京东方6代生产线满产的产能是4.8万片。而苹果级别的产量,例如上半年iPhone 11卖出超3370万台,以此数据推测,假如三星、LG与京东方平分订单,在保证90%良品率的前提下,京东方需要实现2500万片/年的产量。这对京东方来说,并非短期就能完成的任务。
因此从开始,京东方连续三年总投入3500亿用以扩建AMOLED产线,扩产带来了成倍的财务压力,成效也是显而易见的。
,京东方开始为6.1英寸的iPhone13供应少量OLED显示屏,彼时三星与LG拿走了iPhone 13系列80%的柔性AMOLED面板订单。,京东方供应苹果iPhone OLED约为是的3倍,当时预计京东方出货600万块,三星出货8000万块,巨大的差距仍然存在但趋势上正在缩小。
现在回过头来看这则“京东方有望成为iPhone15第一显示屏供应商”消息,就会发现其对于京东方而言意义重大。
事实上,京东方在部分主流显示产品方面,出货量和市占率持续稳居全球第一,其行业地位早已奠定。加入“果链”之后,改善更为显著的或许是其此前因建厂扩产带来的财务压力,京东方为iPhone供应OLED面板,据悉这年京东方净利润高达258.26亿元,同比增长412.86%,业绩增长比例相当惊人。
不过,加入“果链”并不代表供应商就可以高枕无忧,近两年“果链”带来的风险也愈发明显,为国内供应商们敲响了警钟。
03
“果链”上的中国制造,理应走得更高更远
熟悉“果链”的人或有所了解,苹果为避免供应商一家独大,对他们采取“赛马机制”,这就意味着供应商随时面临被剔除的风险。从被苹果剔除"果链"的企业境况中,可以窥见的是,过分依赖苹果必然会迎来一个悲伤结局:业务受到重创,甚至面临负债破产的风险。
例如12月,作为“果链龙头企业”的歌尔股份被苹果砍单后,公司盈利预告直接砍半下调至17.1亿元~21.37亿元,实现净利润预计减少23.5亿元,较上年同期下降50%~60%,业绩影响显著。
无独有偶,,欧菲光被苹果终止采购关系后,净利润暴跌逾九成。时至今日其被剔除“果链”的负面影响仍然存在,营收和业绩连续数年出现巨额亏损,根据该公司最新财报,前三季度营收仅为108.24亿元,是以来同期最低;归属于上市公司净利润亏损约32.81亿元,创下公司历史亏损之最。
仅,国内超过34家供应商企业遭遇了被苹果抛弃的命运。
被剔除“果链”,一方面由于苹果的筛选机制,另一方面也反应出国产供应商的贡献小,可替代性强。南方日报曾调查苹果供应商发现,iPhone处理器芯片、屏幕膜组、射频器件等80%左右的核心零部件仍源于欧美地区及日、韩等国家,国内供应商的主营业务集中在供应链的非核心环节,被取代风险很大。
与此同时,因为苹果不断引入、更新供应商名单,竞争加剧的背面则是代工企业的毛利率下降,供应商们的处境可以说是既被动又卑微,没有议价权,只能以更低的价格、更好的质量来获得苹果的青睐。
这些都是“果链”带给供应商的不利因素。
最近的传闻中,苹果砍单消息一出立即引发相关果链企业股价大跌,也足以说明“果链”带来的负面影响逐渐加剧。
再者,消费电子市场的持续低迷以及苹果产品的创新力衰减等因素,都在影响苹果手机需求的变动,供应商们有必要警惕苹果需求的超预期下滑。
根据IDC预计随着疫情缓解,及全球消费能力恢复,智能手机出货量将同比增长2.8%,但远不及。
如国际市场调研机构Wit Display首席分析师林芝所说,“苹果概念股在二级市场的价格波动,反映出市场对苹果供应链的信心不足,‘果链’不稳定性越发凸显,对相关上市公司业绩影响较大。‘果链’企业应做好应对准备。”
近期,关于苹果、戴尔等巨头外企计划退出中国市场的消息不断,事实上,“中国制造”并不容易被替代。但显然苹果等美企已下定摆脱“中国制造”的决心,那么,“中国制造”也应减少对境外客户的过度依赖,走向更高更远处。
总 结
最后,我们再回到京东方事件上来,业内人士表示,苹果在高端产品上加大国产屏幕的供货比例,有助于中国供应链厂商迈向更高台阶。但带来发展机遇的同时,正如上文所分析,风险也时刻伴随,需要警惕。
另一方面,京东方未来能否带领国产屏夺得全球第一的宝座?目前来看,仍有一段距离。据市调机构stone partners公布的手机OLED面板出货量数据报告,三星显示(刚性+柔性)出货量为8630万片,占比62.9%,排名第一。京东方(柔性)出货量2100万片,占比15.3%,排名第二。
在OLED领域,京东方在市场占有率、产线数量及技术成熟度上都与三星有较大差距。不过,OLED商业前景广阔,在国产手机厂商及苹果的支持下,中国面板一哥京东方仍有望实现弯道超车。