中国科技互联网行业进入监管新常态，行业格局由封闭走向互联互通，ToC向ToB升级大势所趋。新一轮行业红利由要素流通效率提升、成熟模式/产品海外输出、助力产业数字化转型共同构建。政策是本轮市场及互联网行情的重要影响因子，我们认为本次政治局集体学习数字经济，释放出一定积极信号，有望带动长线资金逐步布局。建议关注腾讯（政策影响可控、持续布局ToB业务）；美团（政策不确定性缓解、中长期潜力较强）；拼多多（深入下沉市场、助力产业数字化转型）；哔哩哔哩（用户数、收入高增）；网易（重磅新游上线，出海潜力较强）；快手（近期重大组织架构调整关注后续经营效率提升，或受益于共同富裕导向下下沉市场消费力提升）；阿里（云栖大会召开，持续发力数字经济，估值处于低位）；百度（布局云计算、自动驾驶和人工智能）；涂鸦智能（领先的IoT云平台）。
格力电器
也看了这么久了。
也想了好多。
我现在忽然想来。
董姐姐砸锅卖铁的要去搞银隆。
真的不是没有原因的。
这一路走来。
终止银隆上市。解决债务问题。
理清股权架构。保持专注升级。
为TOB找路。海内海外。
新能源汽车牌照。
空调和光伏以及储能结合。
拒绝特斯拉和比亚迪。坚持主动权。
哪怕在最困难的时候。也没有妥协。
根据自身情况。除了和格力配套。
内部孵化升级。
同时坚定的走TOB。结合自身优势。
估计。董姐姐肯定的知道。
这种未来的大行业。
她是不可能把命运交给别人的。
否则。她就不是董明珠了。
而且。
董姐姐肯定也知道。
哪怕。格力钛是要比别人贵点。
但是。快充和安全是最大的优势。
这个区别。我以前是不理解。
但是。
我为什么要买可口可乐。
而不是买可笑可乐。
我忽然一下就明白了。
不犯错误和信任。
安全是最关键的。
TOB从公共事业开始实行。
其实就是定了最高标准。
也和格力一脉相承。
TOC。价格是重要因素。
TOB。不是。
找到空挡和差异化。把握优势。
对于公共事业来说。
安全永远是第一位的。价格不是问题。
招商局。核电。烟台公交。北京公交。
四川标的。
等等等等。
随着这些大标的。一一呈现。
未来。量也许是水到渠成。
我的感觉是。这路是对的。
没有错。
机构调研最新动向！
1、大华股份
ToB业务快速增长，现金流显著改善
公司发布年报，符合市场预期。公司全年实现营收264.7亿元，同比增长1.21%，实现归母净利润39.0亿元，同比增长22.4%，实现扣非利润27.4亿元，同比下滑9.3%。对应Q4单季度来看，公司实现营业收入103.0亿元，同比增长6.0%，实现归母净利润10.8亿元，同比下滑17.8%，实现扣非利润10.0亿元，同比下滑22.4%。
收入端ToB业务表现亮眼，创新业务快速增长。以业务类别口径来看，公司解决方案业务和产品业务收入与基本持平，创新业务同比增长44.6%，收入占比达到6.7%。以地域口径来看，公司境外业务收入增长8.4%，收入占比达到39.6%，境内业务收入下滑3.0%。境内业务中，ToB业务表现亮眼，同比增长23.6%，ToG业务下滑4.3%，其他业务下滑30.2%。
现金流大幅改善，汇兑和减值影响扣非利润。公司全年实现经营性净现金流44.0亿元，高于净利润水平，同比增长175%，实现显著改善。公司全年由于汇兑损失导致确认财务费用3.0亿元，同期为-0.7亿元，另外公司计提资产和信用减值损失合计7.1亿元，前期为5.3亿元，我们认为汇兑损失和减值损失是导致扣非利润下滑的主要原因，若将以上两项因素扣除，我们判断公司全年经营性利润为正增长水平。
后续业绩改善趋势明确，迎接智能化时代广阔空间。预计伴随疫情控制和宏观经济进一步复苏，今年公司国内业务有望明显改善。行业智能化时代变革契合政府和企业数字化转型需求，公司成长空间广阔。
维持“买入”评级。预计21~EPS为1.54/1.85/2.25元，参考可比公司估值，综合考虑公司行业地位、未来业绩成长空间，给予20倍PE，合理价值30.76元/股，维持“买入”评级。
风险提示。新冠疫情影响，中美贸易摩擦影响等。
2、风华高科
收入符合预期，重整旗鼓再出发
1）需求端、供给端、价格端多重向好，业绩重返增长轨道。公司营收同增31.54%至43.32亿元；归母净利润同增5.86%至3.59亿元，扣非归母净利润同增67%至4.32亿元。产能提升叠加下游需求景气，主业产销两旺；利润端受投资者诉讼预计负债计提2.29亿元、子公司奈电亏损1.07亿元、及奈电计提商誉减值损失9073.61万元三重影响。
2）四季度营收增长提速彰显行业高景气，完成奈电全部商誉减值计提，轻装上阵。公司20Q4实现营业收入14.12亿元，同增55.9%；扣非后归母净利润为457万元，同增112%。收入端受益于下游景气和新增产能持续投产，增长连续三季度加速，绝对值逼近此前18Q3峰值。
3）主业毛利率修复明显，盈利能力增强。受益产能利用率和主业ASP提升，全年综合毛利率为29.65%，同比提升近6个百分点。MLCC实现营收12.79亿元，同比增长29%，片式电阻实现营收12.56亿元，同比高增42%，毛利率同比提升近10个百分点。我们判断行业景气度有望延续至下半年，公司盈利能力有望持续增强。
聚焦主业，强化产销协同，扩产项目加速推进。MLCC及片阻产量分别同比上升26.29%和40.52%，产销率分别保持了98%和99%的高水平。公司紧抓5G建设及国产化机遇，逆势扩产，新增月产56亿只片容技改扩产项目于20Q4起逐步贡献业绩；新增月产450亿只祥和工业园高端电容基地项目（投资75亿元）按合同签订金额已完成投资29.88亿元，一期有望中投产；新增月产280亿只电阻技改扩产项目目前正在加速推进。
持续加大研发投入及人才引进力度，单季度研发投入创历史新高。研发支出、20Q4单季度研发投入占营收比重均创历史新高。公司优化激励机制，积极引入高端技术人才，研发人员数量同增6.61%。基于转型汽车电子、通信及新能源等高端市场战略布局，我们预计公司未来将持续加大研发投入力度，加速推进高端产品及技术突破，实现竞争力全面提升。
盈利预测及投资建议：风华高科为国内被动元器件龙头厂商，MLCC及片阻的产能规模、产品规格类别及技术实力在我国大陆厂商中均具备领先优势，我们看好公司中短期把握国产替代窗口期，产能提升带来高业绩弹性，长期市场份额、全球地位提升发展迈上新台阶。我们预计公司-将实现营业收入62/94.61/104.65亿元，对应归母净利润9.93/15.75/20.15亿元，目前对应PE为26.6x/16.8x/13.1x，维持“买入”评级。
风险提示：下游需求不及预期、新增产能投放不及预期、行业价格波动、投资者诉讼事项。
华为，稳了！美G运营商被英国电信集团“泼冷水”，并表示全球仅华为是真正的5G供应商！放弃华为5G设备和技术不仅导致英美5G部署变慢，还付出了昂贵的成本。可以说，英G传来的消息等于正式给华为正名了，也将更有助于华为海外5G市场。
其次，华为5G技术领先后，美一直都在鼓励运营商拆除华为电信设备，并组建了Open RAN 5G联盟。目的就是希望用开源技术和设备绕开华为5G，结果却不如人意。据悉，美计划用19亿美元补贴中小运营商，希望其尽快拆除华为电信设备，结果一年多过去了，拆除行动基本处于停滞阶段。
原因是拆除华为设备需要超过50亿美元的补贴，而19亿美元的资金远远不够。毕竟，除了华为电信设备的价格外，实在让中小运营商难以承受。另外，美部分运营商已经开始用Open RAN 技术建设5G基站，结果因为成本太高等因素，其不得不关闭部分州用Open RAN 5G基站。
对于Open RAN 技术，英电信集团也泼来了冷水，表示该技术就是被炒作起来的，远远没有达到预期的经济效益。
最后，华为全面进入5G ToB领域是正确的做法。华为方面早就表示，国内5G网络基本建成，海外市场也基本稳定，未来将是5G ToB的市场。据悉，爱立信5G商业合同数量增速明显减慢，中，其5G商业合同数量就超过了100个，结果到4月，其5G商业合同数量却仅增加了六十余个。
另外，爱立信5G商业合同数量已经是第一，结果第一季度的营收仅为300多亿元，远低于华为。进入后，华为就获得了多个5G合同，主要都是来自5G ToB领域内，像巴西、土耳其以及沙特等，基本都是打造5G智慧城市项目，体量很大。
关键是，在5G ToB领域内，仅短短一年多的时间，华为就获得了超1000个5G ToB合同。而这些数据都说明未来是5G ToB的市场。华为在5G ToB领域内拥有绝对的领先地位，毕竟，华为发布了完整的解决方案，获得了合同数量也是最多的。关键是，采用华为5G ToB方案的企业，其效率也明显提升了。
#一分钟氪读互联网大事#
————————————
3月17日 星期三
【氪友都在看】
青云首位投资人王啸：一家To B早起基金的术与道| 青云首位投资人王啸：一家To B早期基金的术与道_详细解读_最新资讯_热点事件_36氪
【大公司】
1. 美股大型科技股收盘涨跌不一，特斯拉跌超4%
2.热门中概股收盘涨跌不一，阿里巴巴超1%
3.瑞幸咖啡正通过非公开发行募集至少2.5亿美元
4. 业内知情人士：欧菲光公告中提到的境外特定客户即苹果公司
5. 富途控股Q4及全年财报：Q4 Non-GAAP净利润7131万美元，同比增长1021%
6. 大众集团CEO确认将加大宁德时代电池的采购 下一轮或在中国投建电池工厂
7. 中兴回购努比亚股份：持股上升至78.33% 将加强多品牌协同
8. 富士康：与苹果合作造车“仍是个谣言”
9. 福特汽车(F.US)：芯片短缺或对公司EBITDA造成至多25亿美元负面影响
10. 特斯拉柏林超级工厂可能会在开始生产电池
【新产品】
1. 新生代性能旗舰”iQOO Neo5正式发布，搭载骁龙870和独立显示芯片
【融投资】
1. 服务超过 2000 款游戏，数数科技完成亿元 B 轮融资
2. 做“一勺入魂”创意拌饭酱，「禧宝制研」完成近千万元天使轮融资
【其他重要消息】
1. 美银调查：期美债收益率若升至2％，可能引发美股回调10％
2. 京津冀协同发展领导小组会议：构建“轨道上的京津冀”
3. IDC发布全球可穿戴设备报告：全年整体出货量为4.447亿部，同比上升28.4%
4. 北京供地计划出炉！三成住宅用地供应租赁住宅项目
8点1氪传送门：
8点1氪丨瑞幸咖啡正通过非公开发行募集至少2.5亿美元；传苹果计划终止与欧菲光的采购关系；富士康：与苹果合作造车“仍是个...
—————————————
信息来源：36氪
新基建工业互联、5g、特高压、人工智能龙头汇总
七月末的重磅会议，传递了明确的信号，对经济形势的判断呢，转向了谨慎，财政政策要发力，这就意味着又一轮新基建的项目要上马了，核心上市公司不多，牧童在下方给大家总结了，相对于老基建，新基建立足于高新科技。如果上半年你错过了新能源翻倍的机会不要紧，下半年这三个新基建的风口一定要抓住。
1、工业互联
工业互联网被称为第四次工业革命的重要基石，自工业互联网概念被提出以来，经过多年发展，当前欧美、亚太呈现三足鼎立的竞争格局，目前，我国已经初步建立成工业互联网设施和产业体系，近期新的政策推出也有望进一步推动企业的云化、智能化进程。目前这方面龙头公司有以下一些。
中控技术，国内工控领域龙头中望软件，国内领先的CADCM软件与服务提供商，也是国内同时掌握二三维CAD，CMCA核心技术及产品开发能力的工业软件企业。
工业富联，开始对内部的生产制造场域进行工业互联网改造。
宝信软件，国内工业软件龙头之一，钢铁行业mes市占率很高。
赛意信息，总市值67亿。是国内企业数字化服务领域最具发展潜力的领军企业之一，特别是在智能制造领域，赛意信息，以maximum为核心，现已扩展成为一套专业性强、成熟度高、制造运营一体化的智能制造综合解决方案，强大的自主研发能力，促使公司业绩节节攀升，实现净利同比增加百分之一百六十五的骄人成绩，而在研发费用年增30%的发展态势下，未来有望持续实现高速增长。
中网软件，总市值334亿。目前已经成为少数在toB CAD领域取得自主知识产权的国产厂商，在更高端3D CAD以及CAD领域中，它的布局也领先行业，是中国软实力在工业软件赛道的代表企业，得益于公司逐步打破了海外同行如欧特克达索，西门子公司在工业软件行业垄断的地位，使得公司不仅相继进入本田汽车、德力西电气等国际制造业巨头供应链产品更覆盖全球90多个国家和地区，毛利率连续六年保持在98%，大幅领先于行业平均水平。
2、特高压
而国家能源局此前发布了，新能源工作指导意见，明确提出要加快多项特高压工程，提升新能源出送能力。此外，国家电网有限公司也在推进特高压工程目标，未来，特高压线路建设将进入常态化核准状态，力促可再生能源发展和电器化，节能化消费，特高压产业链公司有望获得市场资金的关注。
国电南瑞，国家电网子公司，将普瑞特高压收购，100%控股，直接参与800kV直流输电。
置信电气，从事生产销售以及研发变压器工作，电缆、变电站、输配电工具生产研发等。
亨通光电，自主研发超柔矿物绝缘防火电缆，占据首个研发位置，在行业中占据领先地位。
特变电工，从事国际输变电行业，解决系统的全球能源事业，位于领先地位。
中国西电，控制设备、电子通信设备、输配电等业务范围都在公司服务范围之内。
卧龙电驱，整流与逆变装置、电机、变压器、变配电装置等都是公司的服务范围。
许继电气，拥有多种研究实验室，如电力控制保护及自动化装备程实验室。
思源电气，主要客户是南方电网以及国家电网，从事输配电设备制造。
3、5g
就在前不久，中国移动公布了新一轮无线网主设备招标结果，预示着下半年国内5G建设将迎来高潮，加上中兴通讯等公司的中报业绩超预期，5G通信经历了大幅调整，目前处于历史相对低位的板块已经颇具性价比。
移为通信，产品能够同时支持两种窄带物联网通信制式，是5G网络，针对物联网应用的最前沿技术。
新网锐捷，国内领先的ICT应用方案提供商，高端路由器和交换机中标份额排名第二。
天孚通信，是光纤连接细分市场龙头，为下游光模块厂商提供一站式的光器件采购，
新易盛，是全球高端光模块的重要供应商，中报预告超预期。
光讯科技，业绩持续增长，研发投入持续上升，且拥有较高技术壁垒的芯片企业。
4、人工智能
科大讯飞，是语音智能龙头，中国人工智能领域的中坚力量，智能语音国家级开放创新平台的奠基人。
虹软科技，是机器视觉龙头全球领先的视觉人工智能技术提供商，公司在非苹果阵营占据绝大部分的市场份额。
拓尔思，语义识别龙头，代表产品是商业文本挖掘软件和深度文本挖掘软件。
中科曙光，是超算AI龙头，与寒武纪在人工智能领域展开深入合作。
中科创达，是嵌入式平台龙头国内嵌入式人工智能平台龙头，提供了从芯片、驱动、操作系统到算法的一整套完整解决方案。
所有投资者注意了，有功之臣证券板块，昨天护盘有功，今日再接再厉引领指数往上拉，指数上行空间有限，不要追涨。不管你是满仓还是空仓，我给各位统计了，高瓴资本最新持仓股逻辑梳理，值得收藏研究！
1、爱尔眼科
点评：国内眼科领域的龙头公司，通过连锁复制模式迅速扩张，内生+外延共同支持业绩增长。作为新十年发展战略重要举措，拟定增募资不超过36.5亿元，用于重点省会级龙头医院新建及迁址扩建。现在中国近视眼手术每年远少于发达国家，爱尔眼科未来增长可期
2、金域医学
点评：国内第三方医学检验行业中营业规模最大、服务网络覆盖最广、检验项目及技术平台最齐全的市场领导企业。公司积极探索C端业务（含互联网业务），并全面启动数字化、智能化转型，发布“医检4.0”愿景，推动医检全流程智能化，在国家大力推进新基建的背景下，充分发挥企业的平台及资源优势，启动“两库一中心一基地”建设，打造信息化和数据化公司。
3、迪安诊断
点评：作为第三方独立医学实验室龙头企业，新冠疫情带动公司诊断医学服务业务高速增长，未来外包业务发展空间广阔。同时考虑到自有产品陆续上市、多个实验室提前扭亏为盈、特检产品持续加码以及精准中心的稳步推进。
4、华大基因
点评：作为基因测序龙头公司，全产业链布局，新冠检测业务弹性巨大，海外实验室扩张为持续发展注入动力。公司业务布局逐渐明晰，涉及生育健康类服务、肿瘤防控类服务、病原感染类服务、多组学大数据与合成业务、精准医学检测综合解决方案等5大业务板块。凭借多年持续高研发投入，各板块新产品不断获批，本轮疫情有助于公司实现全球化、多业务拓展
5、恒瑞医药
点评：创新药研发标杆企业，ROE长期维持20%以上。公司创新药加速放量，集采影响相对可控，国际化进程加速，研发投入持续增加，增厚管线为公司长期增长提供持久动力。第五批国家药品集采中，公司部分麻醉和造影剂产品可能被纳入；但公司产品种类丰富，且创新药品种处于快速放量阶段，能够抵消仿制药下滑带来的负面影响。
6、格力电器
点评：利润和市占率第一的空调企业，公司现金分红金额合计为234.2亿元，现金分红总额占比为129%。高分红比例提振市场信心，随着疫情阴霾散尽、新零售渠道改革落地，公司显示出强大的龙头韧性和发展动能。从基本面看，虽然格力仍在转型阵痛期，但最困难时刻已过去，短期经营压力、中长期改革阻力都在减轻，叠加今年的行业涨价，业绩拐点加速到来甚至有望反转。
7、公牛集团
点评：我国民用电工龙头，拥有强大的终端线下网络布局并积极拓展ToB、电商等新渠道；产品梯队良好并持续创新，龙头地位稳固。公司紧跟消费需求和购买习惯变化，由提供单一产品向提供智能化全屋解决方案转变，中长期有望实现产品结构持续升级。
8、通威股份
点评：光伏硅料及光伏电池片生产环节的领军企业，具备较佳的成本控制能力和先发优势。业绩符合预期，硅料业务毛利高企，展望，公司硅料板块业绩有望超预期，电池板块盈利下半年可能会有所好转，总体来看，产业链短期的价格博弈不会改变公司在硅料和电池环节清晰且强大的竞争力。
9、隆基股份
点评：硅片组件龙头企业，硅片环节充分把握行业定价权，单晶硅片及组件出货量均位列全球第一，全球光伏制造业龙头地位进一步强化。
此外公司在电池环节亦逐步发力，除了产能快速增加，还在新技术上联合相关设备厂开发，并在BIPV、氢能等领域前瞻卡位，公司超强的阿尔法有望延续，构筑长期综合能力下的深厚护城河。
10、阳光电源
点评：逆变器领域龙头地位稳固，海外市场持续发力，储能业务快速增长，业绩持续高增长可期。公司实现储能系统全球发货800MWh，已广泛应用在美、英、德等成熟电力市场，储能变流器、系统集成市场出货量均位列中国第一。公司积极布局储能市场，伴随近期储能相关政策的出台及新能源配储经济性提升，需求有望快速启动。公司借力已有品牌和渠道优势，储能业务有望成为业绩新亮点。
11、宁德时代
点评：产能扩张加速，全球动力电池龙头地位稳固，未来高增长确定性较高。
公司全球竞争力更加清晰，正处于全球扩张阶段，资产负债表扎实，以公司目前如此保守的会计与财务政策，未来利润率仍有望保持稳定。公司已经明确三大战略发展方向及四大创新体系，未来几年，公司有望在规模、竞争力上加速超越日韩同行。
只要市场有不错的赚钱效应出现，策略上，“轻指数、重个股”，品种配置保持不变，半导体、元器件、IT设备、新能源、新能源汽车等人气板块继续重点关注，福人财旺，多吃肉！#A股# #科技快讯# #股票# #我上头条#
