昨天一早,国家统计局就公布了PMI数据,也就是制造业采购经理指数,上升到了50.1%,比上月上升3.1个百分点,升至临界点以上,制造业景气水平明显回升。分企业类型来看,大型企业已经非常好了,PMI是52.3%,比上个月提升了4个百分点,而中小企业分别是48.6%和47.2%,也比上个月提高了2个多百分点,但依旧在枯荣线下方。这个数据总体反映的是,在1月份,经济的景气度明显回升,大型企业回升更快。甚至从读数来看,大型企业已经很好了。
如果再往下拆分,还有这么几个亮点。
首先,供需两端同步改善,制造业生产提升了5.2%,而新订单上升更多达到了7%,而且是21个行业18个环比提升,说明在1季度,确实是因为疫情之后的需求复苏,导致的整体经济景气度明显回升。
其次,PMI产成品库存,基本维持没动,说明需求增加,生产提速,但是库存并未有变化。主动去库存可能已经进入尾声,马上可能就要进入被动去库存阶段,啥意思,所谓主动去库存,就是东西卖不掉了,企业先不生产,甩卖存货,而被动去库存是企业开始主动加大生产,但是库存还是越来越少,显然就是因为需求增加,生产的速度赶不上需求增长的速度,所以供销两旺之下的库存减少。这也是明显的经济复苏特征。
第三,季节性因素明显,1月还叠加上春节因素,所以生产供给还是偏弱,企业反映最多的还是劳动力供给不足,目测2月份开始,劳动力逐渐复工复产后,生产端将持续改善。需求端也将持续改善。
第四,服务业上升明显,从39.4%上升到了54%,基本就是出了ICU直奔KTV的节奏。12月和1月的服务业经济,可谓是天壤之别。这种复苏节奏也大体可以得到延续,除非新的疫情再度来袭。再让我们回到感冒发烧的环境当中。但目前看,主动搜索感冒发烧的数量,已经回落到了疫情放开前的水平。也就是说现在大家对这块已经不太关心了。
第五,两个拖累依然存在,房地产需求疲弱,海外出口依旧不好。房地产这块,据说二手房成交量已经开始起来了,但新房表现一般。估计跟烂尾楼,影响购房信心还是有很大的关系。未来政策还要进一步调整结构,把楼市的购买力导向新房销售,这样才能拉动经济需求。而海外,至少今年上半年就不要想了,欧美走衰退当中,海外需求基本指望不上。