一、可转换债券
1. 定义：可转换债券（Convertible Bonds），是指具有条件兑换股权的债券，也
答：
（1）可转换债券（CNCB）是指发行公司为获取融资源，将普通储蓄债券（以“票面利率”规定的利率支付利息）与可转换入股票（股票转换权与票面利率并存）结合发行的债券综合形态产品。
（2）可转换债券作为融资工具来讲，其票面利率是可调整的，其发行价格的调整是由财务市场上的碰撞和发行公司的筹资方案决定的；此外，其票面利率一般都会低于普通债券的票面利率，这是由于可转换债券发行者在发行时给出个股溢价，给予可转换债券持有者可转换持股权，发行价格会有所偏低，这也就造成了可转换债券的票面利率会低于普通债券的票面利率。
（3）可转换债券发行公司在发行可转换债券时，可以同时更改可转换转股的溢价，因此，可转换债券的票面利率可以跟着个股溢价的变动而发生变化，另一方面，可转换债券的发行价格也受着财务市场上的碰撞及发行公司的筹资方案而发生变化，因而可转换债券的票面利率也会随之变化，而个股溢价较低时，可转换债券的票面利率就会显得低于普通债券的票面利率。
（4）另外，银行等机构面对可转换债券的可转换权期权，也会充分考虑可转换债券的票面利率，从而低于普通债券的票面利率。因此，一般而言可转换债券的票面利率，要比普通债券的票面利率要低。
