【案例背景】粗看就是“招行”打“光大”，背景是招行、暴风、光大等设立52亿元产业并购基金——“浸鑫基金”，目标收购英国MPS体育传媒公司65%股权（拥有欧洲足球比赛级别的版权），基金内的合伙人设立“优先-中间-劣后”结构，招行32亿元优先，光大0.6亿元劣后，光大当时出具《差额补足函》给招行，承诺：到期未能实现退出的，光大按“本金+8.2%”补足差额。
之后，爆雷，MPS被英国伦敦法院裁判破产，导致中资有可能血本无亏。因此，引发“招行”起诉“光大”，请求补足差额的诉讼官司，诉讼标的34亿元，上海金融法院一审支持32亿元+上浮50%利息，上海高院二审维持一审。
【案例具象】
1、《差额补足函》的法律性质是什么？保证担保？债的加入？独立合同？重大利害关系就是前两者需要股东会或董事会决议方为有效（公司法第16条内部机构通过，尤其涉及上市公司），后者如果是独立合同就无须内部机构通过。
2、本案中，原告招商银行通过孙公司“招商财富”成为基金优先级有限合伙人，被告“光大资本”是基金劣后级有限合伙人（“光大资本”背后唯一股东是“光大证券”），由“光大资本”直接出函给“招行”，这样的结构化安排，首先是规避“刚性兑付”私募违规保本保收益的问题，因为“光大资本”不是基金管理人或销售机构，所以该函合法有效。
3、该函不符合“保证法律关系的构成要件”。第一，原告招行不是合伙人、不是回购协议签订主体（是“招商财富”），不是直接债权人；第二，差额补足不是以合伙协议债务履行为前提，而是以期限届满未能退出的时候触发；第三，差额补足义务是针对约定价与实际价的差额，与回购协议债务不具同一性；所以，认定该函具有独立性！
总结：增信措施的文件性质，要根据具体情况作出判断，进而确定相应民事责任，这是最高法十大商事案例的精髓，为私募资管业务的司法实践提供指引。
【国内首批政策性金融债ETF获批债券市场互联互通进一步拓展】ETF又诞新品种。7月11日，国内首批政策性金融债ETF（以下简称“政金债ETF”）正式获批，招商基金、广发基金、博时基金、富国基金、国泰基金、建信基金、平安基金、华安基金等8家公司的旗下基金产品跻身其中。
招商基金副总经理欧志明表示，本次获批的政金债ETF属于跨市场债券ETF，将有利于促进银行间和交易所市场互联互通，提高我国债券ETF的整体规模，提升沪深交易所债券ETF的影响力。此外，政金债ETF也将进一步完善场内工具型产品的风险梯度，满足投资者多样化的投资需求。
《证券日报》记者第一时间连线前述多家基金公司，就政金债ETF的产品特点、开发必要性及市场前景等方面进行解读。
具体来看，政策性金融债（以下简称“政金债”）由国家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行发行，中央财政担保，被称为“准国债”。对于投资者而言，政金债信用评级高、体量大、流动性好，是较为稳健的投资标的，而ETF品种可以场内交易，流动性好，投资效率高。国内首批政策性金融债ETF获批债券市场互联互通进一步拓展-证券日报网
赣州九方转让，什么情况？
1月27日，招商局积余产业运营服务股份有限公司发布关于转让全资子公司后新增关联担保的公告。
招商积余拟将全资子公司赣州中航九方商业有限公司100%股权转让给珠海依云房地产有限公司。
招商积余控股股东招商局蛇口工业区控股股份有限公司的全资子公司深圳招商房地产有限公司持有珠海依云房地产有限公司100%股权。#赣州头条#
泰禾将易主？泰禾投资集团100%股权上架阿里法拍，债权本息合计超36亿元！阿里资产交易平台信息显示，恒丰银行股份有限公司发出《关于泰禾投资集团有限公司债权资产招商公告》。以抵（质）押+保证的担保方式，对泰禾投资集团有限公司100%股权进行质押招商。#福州头条#
【招商银行信托代销首次面向自然人违约 事涉大业信托5亿"无抵押"项目】财联社8月15日讯，由招行代销的大业信托·君睿15号（九通基业）项目集合资金信托计划至今未向投资者分配第二季度的利息。这只信托计划已于8月14日到期，投资者尚未收到明确兑付方案。君睿15号有担保方但无抵押物。该项目较为曲折地通过了大业信托内部项目终审评议，原有的10亿元发行额度被压缩至5亿元。之后，君睿15号由招商银行代销。5亿规模的君睿15号主要由招行上海分行和北京分行的私人银行自然人客户“消化”，还有部分由招行私行的家族信托承接。 (证券时报)
一个跑路的老赖，摇身一变成为招商引资的坐上宾？孤会持续跟踪原仙游金鹰担保陈振勇的消息，欢迎各位网友提供线索！#追债#
招行代销大业信托产品，底层资产为有担保方但无抵押物的华夏幸福债权，目前已经违约。5亿规模的该产品主要由招行上海分行和北京分行的私人银行自然人客户“消化”，还有部分由招行私行的家族信托承接。银行坏的很，不给客户说明底层资产，就是在割韭菜。
#基金 股票# 【#钛媒体每日收评# ｜今日A股收评：沪指涨0.32%录得四连阳 Chiplet概念领涨】
截至8月9日收盘，沪指报收3247.43点，涨0.32%，录得四连阳，成交额3914亿元（上一交易日成交额为3923亿元）；深成指报收12331.09点，涨0.24%，成交额5616亿元（上一交易日成交额为5603亿元）；创业板指报收2694.80点，跌0.29%，成交额2117亿元（上一交易日成交额为2073亿元）。两市成交额9530亿元，与上一交易日持平，超2400股下跌。北上资金净流入3.20亿元，其中沪股通净流入9.97亿元，深股通净流出6.77亿元。
今日，两市早盘低开高走，先后翻红，午后两市走势分化，沪指在平盘线上方波动，深成指一度水下震荡，尾盘三大指数回暖。
板块方面，先进封装（Chiplet概念）午后大涨，气派科技、大港股份、苏州固锝、通富微电、文一科技等多股涨停；TOPCON电池全天领涨，嘉寓股份、东旭蓝天、沐邦高科涨停；智能家居板块开盘活跃，亚振家居一字涨停，顶固集创涨潮7%，匠心家居、东易日盛跟涨；无人驾驶板块开盘走强，天迈科技、路畅科技涨停，亚太股份、中通客车、深城交、千方科技跟涨；光伏概念板块异动拉升，清源股份、宇晶股份、首航高科、瑞和股份涨停；煤炭板块继续活跃，郑州煤电、山煤国际涨停，晋控煤业涨超7%，兰花科创涨超6%，潞安环能、靖远煤电涨超5%；硅能源板块整体上扬，宏柏新材、合盛硅业涨停，晨光新材涨超7%，宇邦新材、上机数控涨超6%；猪肉板块全天低迷，巨星农牧跌超8%，盘中一度触及跌停，傲农生物、东瑞股份跌超5%。
消息面：
1. 工信部等四部门印发推进家居产业高质量发展行动方案的通知。方案指出，推动绿色智能家居产品下乡，加大绿色家居推广力度。到2025年建立500家智能家居体验中心，培育15个高水平特色家居产业集群。
2. 交通运输部8月8日发布《自动驾驶汽车运输安全服务指南(试行)》(征求意见稿)，意见稿提出，鼓励在条件相对可控的场景使用自动驾驶汽车从事出租汽车客运经营活动。
3. 国泰君安证券研报表示，“全球供给”+“国内需求”核心逻辑持续演绎，煤炭行业基本面强势难改，板块盈利稳定、估值极低、分红可观，长期高煤价下具备大幅提估值空间。
4. 晋拓股份报收涨停，走出12连板。公司于7月25日上市，在新能源汽车零部件领域，公司实现了多项技术和工艺突破，新能源汽车电机系统、电控系统、热系统等核心零部件已向全球领先的汽车零部件供应商博格华纳、法雷奥西门子等量产供货。
5. 中国中免收涨4.15%，报197.46元/股。有市场消息称，中国中免拟在周五启动在港上市计划，集资额最多为27.4亿美元（约213.72亿元），为今年内香港集资规模最大的新股。
6. 据世界机器人大会新闻发布会，我国机器人产业规模持续增长，工业机器人产量达到36.6万台，同比增长67.9%。服务机器人产量达到921.4万台，同比增长48.9%。下一步，工信部将进一步维护机器人产业链供应链稳定，加快实施“机器人+”应用行动，支撑各行业数字化转型和智能化升级。
7. 乘联会数据显示，7月乘用车市场零售达到181.8万辆，同比增长20.4%，是以往的次高增速；7月零售环比下降6.5%，环比增速处于近同期历史第3高位。1-7月累计零售1107.9万辆，同比下降3.5%，同比减少41万辆，其中6-7月同比增加68万辆的增量贡献较大。
8. 深圳证监局发布公告，招商证券在从事投资银行类业务过程中，存在以下问题：一是保荐业务中，个别项目对发行人的收入确认、核心技术、研发费用核算尽职调查不充分。二是债券承销业务中，个别项目对发行人的债务情况，对外担保情况，偿债能力，关联交易情况，重大仲裁、诉讼和其他重大事项及或有事项等尽职调查不充分。三是资产证券化业务中，个别项目对原始权益人、托管人的资信水平等尽职调查不充分等问题。深圳证监局决定对招商证券股份有限公司采取出具警示函的监管措施。
“蒂克币”将取代人民币？8月份，张某某系蒂克币“瑞系”秦某某成员，其通过为新群、自行推介、召开招商会等方式，宣传“蒂克币”是世界数字货币世界通用将来可以取代人民币使用，介绍投资“蒂克币”、“麦田圈”虚拟货币理财承诺三个月回本收利并担保本钱，从而发展多名会员投资。被害人王某某、井某某、郭某某、高某甲、李某甲、陈某甲、霍某某等通过张某某投资1366464.83元在网上用于“蒂克币”、“麦田圈”进行购买矿机挖矿、种植麦田圈理财，期间“蒂克币”、“麦田圈”由300元人民币降至200元、几十元、几元、几分，直至网址关闭，导致被害人分文未回。
李大贺律师：金融在投资与筹资之间，在现金流的千百回流转的过程中，各种违规行为充斥其间，各式谎言瞒天过海，这就是投资者的钱反复被套又反复新的投资、金融犯罪行为反复被打压又反复兴风作浪的原因。防范非法集资等金融犯罪，不仅需要政府强力而有效的监管，更需要社会公众风险自担意识的形成和风险管理意识的提升。
资料来源：延安市中级人民法院（）陕06刑终144号刑事裁定。
【浙江温州“三信贷”公司的经营模式和非法吸收公众存款的犯罪事实如下】
温州市人民检察院起诉书指控：
（一）非法吸收公众存款事实
8月1日，温州三信融电子商务有限公司成立，成立时的股东为陈某某和胡某某，实际股东包括陈某。4月11日，股东变更为陈献森和陈某8（股份实为陈义所有）。4月17日，被告人陈献某、陈某（陈某8代持）注册成立温州三信融民间融资信息服务有限公司。以上二家公司（以下均简称“三信贷”公司）法定代表人均为陈献森。8月，“三信贷”Ｐ2Ｐ平台系统（老系统）上线，8月，“三信贷”公司自行开发新的“三信贷”平台系统（“新系统”）并投入使用。
“三信贷”公司通过媒体广告、微信公众号、举办酒会以及公司人员发放传单、口口相传等形式进行宣传，并通过“三信贷”APP介绍和宣传年化利率高、公司垫付逾期本息等。公司业务包括线上平台业务和线下VIP业务。其中线上平台模式，主要通过手机APP、网页等终端开展互联网借贷业务，投资人在平台上充值后选择借款标的，根据不同标的收取不同利息并在到期后收回本金，主要借款标的有车贷、房贷和红木贷(也称企业贷)等，线上平台的投资人充值模式包括线上充值和线下充值，线上充值是投资人注册平台账户后通过“国付宝”“汇潮”“海南新生”和“宝付”等第三方支付充值，平台资金到账后通过转入陈献森个人账户和公司账户进行资金归集；线下充值是投资人通过网银或银行柜台对平台公布的公司相关账号转账的方式进行充值，转账完毕后要由三信融公司工作人员审核确认到账情况后对其账户的余额进行增加。
其中线下VIP业务，是投资人投资资金，通过签署VIP客户服务计划的形式，以银行转账转入温州三信融民间融资信息服务有限公司平安银行等公司账户、刷POS机的形式进行投资但不会在平台上进行充值，投资期限分为3个月、6个月、12个月，利息月结，借款年利率为13%-30%。“三信贷”公司为鼓励销售人员提高业绩，给予业务员所拉客户年化投资额的1.2%至2%的销售提成。
投资人通过三信贷平台和线下VIP业务累计真实充值292602.25万元(人民币，下同)，真实提现金额24亿余元，充值提现差额4.39亿余元，老系统线下充值记录因内部账号充值、借款人账户充值、VIP会费返还、活动奖励充值、定向满标返利、无法判定性质等原因形成虚拟充值金额8157.96元。
新系统线下充值记录因内部账号充值、旧系统提现转新系统、线下充值转入、绩效、利息、返息、奖励、提现错误退回、推广费、多扣充回、费用报销、测试账号充值、其他无银行流水记录形成的虚拟充值金额为99961234.45元。从老系统发标内容与借款情况比对看，存在平台标的内容与实际借款人、借款金额、用途、日期普遍不符的情况。
“三信贷”公司将归集的资金以车贷、房贷、红木贷等方式对外借款。12月，被告人郑定海开始为“三信贷”公司发展车贷业务。2月，永嘉三信车易汽车租赁有限公司(以下简称三信车易公司)的股东变更为郑定海和吴丽英(为陈献森代持)，法定代表人郑定海。三信车易公司为三信融公司开展车贷业务寻找加盟商，由加盟商寻找有借款需求且能以自由车辆质押担保的借款客户，借款人提供车辆行驶证等资料，三信车易公司的风控部门对车辆信息进行核实并对车辆价值进行评估，核实后的材料报温州市三信融公司风控部审批，审批通过后由三信车易公司与借款客户签订借款合同，最后由三信车易公司打款给加盟商，三信车易公司的资金来源于三信融公司。
加盟商需向三信车易公司交纳加盟费及利息并提供保证金。车贷做标放到平台上供投资人选择。经对比“三信贷”平台车贷数据和三信车易公司车贷台账普遍存在车贷台账中车贷借款发生日期早于“三信贷”平台车贷标的借款成功日期(即存在先放款再发标)。从“三信贷”平台车贷业务的操作流程来看，三信车易公司一般在线下进行车贷审核后，主要通过永嘉三信车易汽车租赁有限公司华夏银行、永嘉三信车易汽车租赁有限公司招商银行、温州三信融公司华夏银行和温州三信融公司上海宝付发放贷款，完成车贷业务。业务完成后，再通过“三信贷”平台发放车贷标，吸收投资者投资款，并将投资者款项归集到温州三信融公司平安银行，三信平安银行不定期结算转账给上述车贷发放账户。
房贷业务由“三信贷”公司寻找加盟商，加盟商交纳保证金后同样和借款人对接，借款人提供相关材料，三信融公司风控部审核，确定是否放款，三信融公司通过上海宝付或者平安银行账户给加盟商放款，后期是直接放款到借款人指定的银行卡中。红木贷(企业贷)由三信融公司直接向企业放款。
《李鸿章曾创办一家公司，如今早已是世界500强，它的名字家喻户晓！》
当今世界有很多老牌的公司，其历史可追溯到百年之前，成为正宗的“百年老字号”。而我国就有一家进世界500强的公司，它是晚清大臣李鸿章所建立，大家知道叫什么名字吗？
清朝晚期倍受列强的欺压，内部经济更是十分不堪。此时，一些爱国的热血志士，挺身而出，通过文章或办实业等行动，救国救民。而李鸿章身为顾命大臣，在日理万机之时，也开始操办起大实业。
在机缘巧合之下，他通过相关人脉和从业人员，正式创建了招商银行，自己则成为了当之无愧的创始人。招商银行在建立初期，由于得到李鸿章的大力扶植，使得它发展迅速，并且成功给广大百姓、商贾、企业等带去了许多实惠。
当年，李鸿章年方十七岁便中了秀才，二十岁考得贡生，之后在父亲大人的教诲下，李鸿章踏入官场，显得游刃有余，充分自己的高情商与能力，在京城官场里获得一致的好评。
平时，李鸿章也特别注重人脉关系，喜交四方好友，乐善好施，就算是曾国藩也对他大为赞赏，两人还一度练手攻入太平天国都城，平息了战事。
而就在晚清摇摇欲坠的时期，李鸿章内外堪忧，很快就意识到一个大问题。当时，京杭大运河因经费不够，长年没有得到修缮，导致船只不能通行，严重的阻碍了南北方的河运贸易。而很多船商因为走不了河道，就改为了海运。
这时，李鸿章却看到了里面潜藏的商机。于是他很快就着手创建了一个轮船招商部，专门负责 轮船货物中转运输的安全。此举引来船商的一致认同，觉得有清朝大臣做担保，货物就安全了许多，于是纷纷主动参与，使得李鸿章的招商部赚了一笔可观钱财。
然而过得不久，坏状况就出现了。由于大批商品在流转是，双方交易商身上都会携带大笔现金来交易，那些贼匪就盯上了这些钱财。
李鸿章得知此事后，干脆一不做二不休，连商家的随身财物也保护起来，于是又把招商部改组，成为了招商局集团有限公司，也就是后来蜕变而成的招商银行。
辛亥革命发生后，大清是亡了，但李鸿章的招商局集团有限公司还在运行，它沉淀了近百年的风雨洗礼，一路稳扎稳打，混出了牢固的地位。
到了1986年，招商局集团有限公司寻到机会，花巨款收购香港的上市银行，以此增强实力后，又通过大量企业家的联手，正式成为史上首家拥有银行的非金融类企业。
如今，这个家喻户晓的招商银行经过不断发展，跃身成为全球知名的前500强公司之一。而它的前身招商部，正是李鸿章亲手所创建。
对此也说明了，李鸿章确实有着明智的远见，他不仅在外交、军事与经济上为大清做出了诸多贡献，在经商方面，相信也是一个不可多得的人才。#历史##打开眼界#
