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美国债务危机[美政府债务规模将达法定上限而出现债务违约] - 头条百科
美国通胀见顶？全球股市欢呼，经济何时能走出泥潭？
全球瞩目的美国10月CPI数据，终于低于预期，这意味着美国激进的加息策略，可能会有所转变，各国经济是否能松一口气了呢？
实际上，这是美国经济的硬着陆，上个月就先一步出现了就业和失业率，双双上升，大量的中产、中层管理者被裁员，他们不得不选择打多分工，来维持原来的生活。
而美国物价的上涨，开始超过了工资的增速，人们已经不敢在餐厅吃饭，而是回家自己做，餐厅因为收入下降，原先就招不到人，还能通过涨工资方式，现在就只能用临时工来凑了。
而美国的房地产也是大跌了近20%，回到了疫情前的水平，因为持续的加息，增加了人们的还贷压力，违约率开始攀升，这会引发银行的债务危机。
即使如此，其他各国的处境甚至不如美国，英国的通胀达到了40年来的高位，德国，法国，西班牙也同样陷入了泥潭。
日韩虽然通胀不高，却因为激进的加息，货币大幅贬值，面临债市危机，我们因为有着全球最大的消费市场，在疫情期间，我们就开始加速内循环，但同样日子也不好过。
如今全球都处于高通胀、经济下行、资产缩水、失业率上升、民众生活艰难的局面。
究其原因，是因为美元仍掌握着主动权，先放水，再加息，用了快一年的时间才把通胀按住，其降下来的时间要比升上去，花的更长。
接下来如果不加了，通胀很可能就会反弹，所以只能继续加，顶多就是拉长时间，降低加的幅度，各国的难处还要继续下去。
而我们大概率仍会保持适度宽松的措施，因为我们的工具很多，大家常说的酸辣粉，麻辣粉，甜辣粉，都是调节流动性的工具，所以我们的通胀才没有出现大幅上涨。
但我们的经济也在下行，货币的贬值，股市的低迷，房地产市场的疲软，尤其在这个端口，半导体业还被美“围堵”，给于实体经济的转型的时间更少了。
但我们的优势就是大的消费市场，内循环还有继续拉动的潜力，可以集中力量办大事，发展全国统一大市场。
而对外，为了应对美元的收割，我们的策略是人民币国际化，目前已有28个国家开始使用我们的货币结算，有60个国家将我们的货币纳入外汇储备，这或将是我们的机遇和转机！
#11月财经新势力#
#10月财经新势力#美债违约或引发全球经济衰退。
美国公司债市场的不良债务规模正在不断扩大，投资者担心违约潮将随之而来，预计，美国企业违约率可能会在明年翻一番，美国公司债市场的不良债务规模正在不断扩大，投资者担心的违约潮将随之而来。而美债违约或引发全球经济衰退。
随着美联储提高利率以对抗持续的通胀，并有可能将经济推入衰退，近年来大量依赖低成本借贷的公司正面临着以过高收益率再融资的前景，甚至难以找到投资者。一些市场参与者认为这一困境会导致违约潮，而一些公司可能面临破产。
凛冬将至，如果美联储继续激进加息，美国债券市场的崩溃也许就近在眼前，美国公司债市场可能或沦为下一个英国养老金。
可是，美联储预计下周将保持其鹰派立场，连续第四次加息75个基点，为到3月加息至5%的利率峰值奠定基础，这些举措可能导致美国和全球经济陷入衰退。
笔者认为美联储存在过度紧缩的风险。美联储加息过多而造成不必要痛苦的风险要大于加息不够而无法遏制通胀的风险。美国货币政策的滞后效应仍被低估，美国出现政策错误的风险很高，美联储更有可能因过度紧缩而犯错。这可能对全球市场产生经济溢出效应，预计未来两三年将出现全球经济衰退。
一场罕见的大幅加息，正在全球金融市场刮起风暴。
规模超1000亿美元（约合人民币6700亿元）的美国垃圾债券，也拉响了警报。据彭博社的最新数据显示，美国垃圾级公司债券的利差自11月以来首次超过500个基点。利差上升意味着，债券违约风险将上升。
其实，市场担忧的是美国经济衰退的风险。美国经济的中流砥柱——消费，出现了预警信号。首先是，美国5月零售销售月率录得-0.3%，是今年的首次下降；其次是，美国消费者支出也已经显示出失去动力的迹象。华尔街分析机构认为，美国通胀飙升、消费者信心低迷以及美联储的激进态度，导致美国零售销售数据低于预期，极有可能让市场认为，美国经济衰退已经来临。
为了遏制持续飙升的通货膨胀率，拜登政府可谓绞尽脑汁。媒体消息称，白宫高级官员们正考虑限制美国出口燃油，一度引发了全球能源市场的紧张。
当地时间周六(6月18日)，美国总统拜登在接受美联社记者采访时暗示，他即将就是否放宽对华关税一事做出决定。“我正在做决定，”拜登当天在特拉华州海滨别墅附近骑完自行车后对记者表示。目前，拜登政府正在研究取消前总统特朗普实施的部分对华商品加征的关税。白宫国家安全和经济助理们正在完成对美国关税政策的审查，并向总统提出建议。网页链接
美国的公共债务占GDP的比重已经达到128%的创记录水平，超过了二次大战期间120%的历史记录（见下图），从底至二季度，私人债务占GDP的比例也由148.18%上升至172.99%，高于金融危机时的水平。随着债务的增加，债务违约明显抬头，美国发生违约的公司债总数达到146支，超出违约数量的近1倍。按照常理，债务增加，债务的偿付风险提高，借贷的成本——利率——也应该随之升高以覆盖违约风险，但利率的提高，又会带来利息支付的增加，当达到一定阈值时，就会引发经济衰退。根据本人的历史数据统计，每当利息支付额占到GDP的30%时，经济体就会出现崩塌。
为了避免这种情况发生，目前美国（欧日也是如此）通过零利率政策人为减少利息支付，但这样一来，又不可避免地带来债务规模的持续飙升。数据显示，全球债务与GDP的比率激增了35%，达到355%的创记录水平。这一上升幅度远超上一次金融危机期间的涨幅。在和间，全球债务占GDP的比重分别仅上升了10%和15%。债务的飙升，又反过来使利率控制变成了一个难以实现的目标。
十年期美债收益率脱离美联储的调控急剧上升，可以看成是利率魔咒开始发生作用。在人为控制利率的情况下，通过国债收益率上升的方式实现利率升高，这本来是经济给出的警示讯号 ，拜登政府却视而不见，在公共债务创记录的水平上继续加码，启动3万亿美元的基建计划。这是一个押上美国国运的世纪豪赌。当一个国家的债务总额达到梦幻般膨胀的水平时，只要利率提高很小的幅度，就可以使利息支付总额突破占GDP30%的阈值。
有人说，美国可以不断提高债务天花板来化解资金短缺的困境，问题是，美国的债务可以没有上限，但美元信用（美元信用是锚定在美债上的）也可以没有上限吗？
美国国债规模已突破31万亿美元，按照3%的国债利息算，美国国债一年光支付利息就接近1万亿美元。
有很多人担心美国国债利息这么高支付不起利息或者赖账，其实也是杞人忧天而已。
虽然美债屡创新高，但是历史上从来都没有违约过，在这31万亿美元中，海外只占24%左右，绝大多数都是美国企业和个人所购买，如果美债违约受打击最大的是美国企业和个人。
美国国债在全世界发行在全世界流通，可以在金融市场上出售给任何愿意购买的人
如果担心美国国债不安全可以随时抛售啊？既然美国国债规模远创新高，说明市场认可美债安全稳定，美债至今没有出现过一例违约事件。
那些担心美债违约的人你倒是把手里的美债抛出去啊？
中国公司并购海外企业被美国搅黄，却要支付高达6亿元的分手费给对方，消息一出让许多人哗然不解。
3月，世界五百强企业之一的丹麦企业马士基，拟出售旗下公司MCI的消息，吸引了全球企业的瞩目。
马士基是做集中箱航运的公司，它的业务量占据了世界航运的17%。
而马士基旗下的MCI则是专门研发和制造冷藏集装箱，它在全球拥有400多家的服务供应商，负责给40多家航运公司、跨水果公司提供服务。
拿下这个公司，意味着能够扩大企业温控集装箱的制造业务，也掌握了更强的全球供应链。
于是，中国、美国、日本等国家的企业纷纷伸出了橄榄枝。
最终，中国的中集集团脱颖而出。他们就是专门制造集装箱的，并且销量位居世界第一。
所以，收购MCI对中集集团来说，如虎添翼。一经成功，中集集团便能牢牢坐稳，全球最大集装箱制造商的这一宝座。
马士基公司也对中集集团的报价十分满意。
9月27日，双方签署了协议，收购金额共计10.838亿美元，折合人民币78亿元，收购计划将在完成。
但没想到，收购过程中出现了美国这个“拦路虎”。
美国司法部提出了《反垄断法》，对中国这次跨国收购横加阻拦。
他们提出：如果这两个公司并购，中集集团的产能就占据了全球的90%以上，这样会加剧中集集团对行业的垄断情况。
而这些理由背后，也凸显了美方背后的恐惧。
因为美国很多消费品都依赖于进口，如果中国成为世界集装箱的老大，只要我们坐地起价或者限制出口，那么美国的相关业务则会变得非常被动。
并且近期集装箱周转率低下，供不应求的事情偶有发生，运输费用一度增长，这更是利好中国。
所以，美国一方面要打压中国企业，一方面源于自身考量，所以毫不犹豫地给中国致命一击，双方不得不叫停交易。
而让人难以理解的是，中集集团不但失去了收购资格，还要给马士基公司赔付高达6亿元的违约费。
但明明这场交易，是美国的从中作梗，导致了“流产”，中集集团也是受害方，为何却要付这么高昂的“分手费”？
原来，双方在签订收购协议的时候，就签订了跨境并购中常见的“反向分手费”。
跨境交易经常涉及到一些不可抗力因素导致交易无法顺利完成，而卖家在实行交易过程中所付出的财力、人力等成本会，却无法收回完成损失。
为了保护卖方利益，促进交易，双方可以设置反向分手费。
一旦因为买方的过错，导致并购失败时，买方必须向卖方支付一定金额作为补偿。
因此，中集集团不得不支付这6亿元的分手费。
从起，许多国内企业纷纷把战略目光投向了海外，通过海外并购增强自己的实力，越近全球市场。
但中国企业海外并购也不乏失败的例子。
这件并购失败的案例，就提醒我们，想获取核心技术，不仅仅是一件简单易行的金钱交易。
面对日益强大的中国，美国在各个领域对中国进行围追堵截，尤其是一些核心技术，不但限制向中国出口，也怂恿其他国家，对中国进行封锁。
美国处处“卡脖子”，但我们不但没有被吓到，反而凤凰涅槃，加速了中国制造。
因为我们深知，技术，无法买来，还是得靠咱自己！
作者：的的
编辑：柳叶叨叨
#我在头条搞创作##头条创作挑战赛#
当美元利率为0时，美国银行业偏好持有现金资产，而不是发放贷款。美元利率上升后，美国银行业才愿意多放贷，现金资产随之减少——这是美国次贷危机的历史经验，危机爆发前美国银行业的现金资产仅3000亿美元，此后美联储降息至0并启动QE，现金资产则一路攀升至底最高3万亿美元，美国启动加息。
美国新冠疫情爆发后，美联储火速将美元利率降到0并启动了规模更大QE等无限制宽松货币政策，我们再度看到了美国银行业现金资产飙升的情况：疫情前大约1.74万亿美元，疫情爆发后直线飙升，今年3月份最高到3.79万亿美元，目前回落至大约3.5万亿美元，仍然是疫情前的2倍左右。（下方附图）
美国银行业现金增加，一方面是因为美国人储蓄率的提高，具体情况昨天我详细写过，不赘述了，因此美国银行需要准备更多的现金来满足随时取现的客户需求。另一方面，因为新冠疫情对美国经济造成了严重打击，失业飙升，银行害怕产生大量违约也不敢发放贷款，只好拿着现金。
美国的银行绝大多数是私人所有，对他们来说最重要的是追求利润，因此现在美国经济稍有好转，美国银行立即按捺不住发放贷款的冲动，美国银行纷纷放松房屋抵押贷款、信用卡贷款、汽车贷款等贷款的限制。
3月美国以来美国银行业大举放贷最后能不能赚到钱还不知道，但是这些发放出来的钱对通货膨胀的影响已经表现出来了：上周公布的4月美国CPI刷新了历史纪录（详见我之前的微头条），核心CPI中涨幅较大的几个分项，与美国银行放松贷款的比较相符，例如住房价格、新车及二手车价格、机票及汽车租赁等价格等。
有意思的是，根据历史经验倒推：如果美国银行业敢于大举放贷、减少持有的现金，那么离美联储结束它的宽松货币政策可能不远了。
#美国银行正放宽信贷限制##威观经济的每日一图#
推特上多位经济学家接连预警：欧洲最大的灾难性事件或将到来，瑞士信贷和德意志银行极有可能面临破产！
事情起源于澳大利亚广播公司在10月2日的一篇报道，标题是“瑞士信贷因首席执行官的保证未能令人信服而暴跌”，截至美国东部时间 03:50，瑞士信贷 (SIX: CSGN ) 股价下跌 9.4%，创历史新低，而交易员表示，其五年期信用违约掉期交易追踪其保险成本根据一些报价，未来五年的违约债务已升至约350个基点的历史新高。
推特上多位经济学家指出瑞士信贷的信用违约掉期（CDS）目前正在飙升。高CDS水平是陷入巨大财务困境的公司的市场指标，而且除了瑞士信贷外还有德意志银行。一位ID为@JamesMelville的经济学家给出了这俩家银行的资产：
瑞士信贷和德意志银行控制管理的资产规模高达28000亿美元！首席执行官表示，瑞士信贷现在正处于“关键时刻”。
各位知道当年引发全球金融海啸的雷曼兄弟银行管理的资产规模只有6000亿美元，瑞士信贷和德意志银行是雷曼兄弟的4.6倍以上。
整个欧盟在的GDP为17.09万亿美元，这个占了16%以上，一旦真的发生，欧洲将陷入万劫不复之地，资金将疯狂出逃！而据ID为@JamesMelville的经济学家表示，美国不仅在利用欧洲的能源真空，也在利用欧洲金融体系即将崩溃的事件。
然而这一切，是欧洲自己造成的！一旦这两家银行破产，那么欧洲的资金将会寻找避风港，美国一定是大头，但老二是谁，各位猜猜？
#头条创作挑战赛#
俄国安秘书称美国债务违约风险全球第一
俄罗斯国家安全委员会秘书尼古拉-帕特鲁舍夫说，美国外债超30万亿美元，财政收入仅有7.98亿美元，美国才是全世界债务违约风险最大国。
美国不说继续大量发行国债，现有的每年要还的国债利息大约是4380亿美元，本金2万亿美元以上，按美国的财政赤字计算美国这个债务永远也还不清。
帕特鲁舍夫这个担心是多余的，美国不存在债务违约，美国只需开动印钞机，债务就可以全部还完，只是债权人拿到的都是废纸而已。
美联储已经不可能压制通胀。即使是沃尔克再世，也无力回天。这个道理并不复杂，小学生算术可以推导出来。美国国债目前大约27万亿，每年大约要到期10%。借新还旧。在利息低到1.2%左右的情况下，每年也要支付3000多亿美元的利息。如果通胀来了，美联储升息，第一个受不了的是美国政府。相比让政府债务违约，压制利率，任由通胀指数上涨是没办法的事情。实际利率为负值是大概率事件。这是明牌，大家也都知道该如何应对，抛股卖债，买实物的非负债资产。美联储刚开始可能会抵抗一下，加大力度买债，控制收益率曲线。但后面迟早放弃抵抗。所以，美联储虽然主导一切，但也要祈祷通胀不要来。但是，雇佣了世界上最多经济学博士的地方，并不一定真懂通胀，更难以预测通胀的走势。
#瑞士信贷被传破产# 欧洲经济正在经历一场少有的严峻考验，比金融危机时，还要严重很多很多。
记住，是很多很多。
更重要的，面对危机，各国政府却不管不顾，尽在美国的指挥棒下胡搞一气，制裁俄罗斯，交恶中国，对美国言听计从，右翼势力不断膨胀，等等。结果，经济风险越来越大。
可不，瑞信也面临破产了。根据《彭博社》的数据，瑞信的信用违约互换指数周五攀升至250个基点，正接近雷曼兄弟倒闭时的水平，引起市场关注。CDS违约掉期价格越高，说明违约概率越大。
如此，又一个雷曼兄弟要在欧洲出现了。果真如此，欧洲经济到底发展到什么程度了，也就可想而知了。
美国的债务总规模达27.4万亿，财政赤字率达111%。
这就是美国不顾国际道义竭力维护霸权的根本原因——只要霸权在，美国就能借到钱，美国就能通过借钱、还债、再借钱、再还债周而复始生存下去。
如果借不到钱，美国每年的财政收入已经不够偿还债务利息。所以美国不是靠自身发展生存，而是靠借钱生存。再直白一点说，美国用借来的钱开支军费在世界上耀武扬威，而耀武扬威的目的是能够体面、爽快的借到钱。
美国随时面临债务违约的风险，但美国从来不会违约，除了军事霸权能借到钱，美国还能通过金融霸权印钞把债务利息稀释掉一大部分。
美国对世界财富的掠夺就是这样赤裸裸而又冠冕堂皇。
所以，只要有别国超越美国的迹象，美国就要遏制、打压。在美国面前根本就不可能有共同发展，只有你死我活。
因此，要构建人类命运共同体，就必须打倒美帝。
不是选择题，因为没得选。
近期美国金融市场波动加剧，引发这样动荡的主要原因是美元利率一度出现了较大幅度的回升。去年12 月的美联储议息会议纪要显示，委员们提到逐渐缩减QE，即最大就业和物价目标达到以后，美联储会如同- 年一样逐步缩减购债规模，这一度引发市场对于美联储货币紧缩的担忧。
对于当前全球金融市场而言，维持高位或者继续上涨的最主要基础是货币保持宽松，流动性不会剧烈收缩，甚至还在预期美联储会实施现代货币理论（MMT）。按照现代货币理论，由于美联储可以无限印钞偿债，美国不存在违约的风险。因此，美元利率长期处于低位的前提条件还会存在。
对于未来货币政策，我们认为可能存在提前结束宽松的可能性，从近期市场表现来看可以得出以下几个线索：
一是去年四季度至今美国疫情并没有抑制美国产出的恢复，对需求端和就业冲击也较去年3月份要弱。从近期公布的经济数据来看，美国生产端整体恢复强劲，近期制造业PMI 高于非制造业。美国12月ISM制造业PMI录得60.7，创8月以来新高，预期为56.5，上个月为57.5。美国12月制造业活动升至近两年半以来的最高水平，或由于卫生事件确诊病例的螺旋式上升导致需求从服务转向商品。
二是美联储认为财政政策才是解决经济前景恶化的适当方法，货币政策对提振总需求的有效性降低，反而助长了金融泡沫和贫富分化。因此，在拜登政府上台后，新一轮大规模财政政策刺激计划出台，意味着货币政策转为配合的角色。事实上，拜登正式宣誓就职总统的前五天总计签署的行政命令多达30项，其中11项是直接逆转或废除特朗普此前政策，另外拜登决定延长暂停偿还学生贷款和暂停驱逐房屋租客的期限、为受新冠影响弱势群体提供援助，并恢复了特朗普时期废除的联邦工人计提谈判权和工人保护。
三是美国重振制造业意图明显，这意味着结构性的政策可能替代总量性的货币政策，货币宽松必要性下降。拜登在竞选总统时的7月公布“买美国货”政见，他当时要求联邦政府在四年时间内以4000亿美元的预算购买美国的商品与服务，3000亿美元的预算投资在美国重要科技的研发上面。白宫公布，拜登1月25日将宣布名为“美国制造”的行政命令，新政策将包括收紧政府采购规定，堵住现有政策漏洞，使美国联邦机构更难购买进口产品，同时修改美国制造产品的定义，提高本地含量要求。该行政命令还确保中小型企业能更好地获得竞标政府合同所需的信息。
四是美股逐渐感受到利率转向的威胁。我们发现，一些高涨股票的期权购买和泡沫交易的激增与导致2000年科技泡沫破裂的时期非常相似。代表美股散户的YOLO指标1月以来已经上涨了916%，大幅跑赢标普500指数。
北京时间1月28日03：00，美联储将公布的首次利率决议，随后在03：30，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。在民主党赢得参议院控制权后，美国财政刺激计划的前景得到大幅提振。在上次会议上，美联储宣布将继续购买国债，直到美联储在实现低失业率和2%的通胀目标方面取得“实质性的进一步进展”。
我们认为美元利率未来会处于温和抬升的情况，尤其是拜登政府大规模财政刺激计划意味着美国政府政策重心从货币转向财政。为了捕捉利率变化，以往反映美元拆借利率水平的美元LIBOR可能逐渐过渡到SOFR利率。投资者可以运用芝商所SOFR利率期货来对冲利率反弹的风险或者利率回升带来的投资机会。
担保隔夜融资利率（SOFR）以美国国债作为抵押品，是一个用来计算隔夜借贷成本的广泛指标。芝商所SOFR期货具有SOFR价格发现功能，与流动性较高的欧洲美元期货、联邦基金期货和美国国债期货一同交易，为投资者提供价差套利的机会，其保证金制度更提高资本使用效率。随着FRN的发行和清算掉期交易量的增加，芝商所SOFR期货的流动性和交易量增长强劲。由于静息的流动性可与欧洲美元和联邦基金相媲美，芝商所 SOFR期货在第四季度的交易量录得创记录水平，其中每日平均交易量达到6.9万张合约。
下图为美元LIBOR和隔夜SOFR对比
