招财喵股市早参
机构看市
国泰君安：量价齐升类企业集中在科技上游材料
行业分布上，量价齐升类企业集中在科技上游材料；产能利用率提升、订单饱满类的企业集中在科技的中下游，其中不乏企业二季度满产满销；涨价类企业集中在传统周期。量价齐升、产能利用率提高类的公司，需求端的改善大多具备产业中长期趋势催化，下半年行业有望持续高景气。
热点前瞻
六部门大力推动工业软件发展、行业成长空间广阔
赛意信息（300687）是工业软件的一体化提供商，布局了工业互联网、智能制造、大数据等多条产品线；鼎捷软件（300378）已研发多款核心工业软件产品，获得工业富联战略入股。
中微公司定增获大基金认购、扩产提升行业景气度
我国已是全球半导体设备销售额最大的市场，但设备自制率仍较低，增长空间巨大。北方华创（002371）今年以来刻蚀、CVD等产品取得重要突破，收到国内领先存储公司的订单；晶盛机电（300316）的12英寸单晶炉及部分加工设备已实现批量销售，在国内知名客户产业化应用。
存储器缺货至少将持续至、价格不断上涨
太极实业（600667）与全球三大DRAM和NAND供应商之一的海力士合资成立太半导体，主要从事DRAM芯片封测业务。海太半导体已成为海力士供应体系内的第一品牌。华天科技（002185）已掌握从低容量到大容量存储器的封装技术，实现了NorFlash、3DNAND、DRAM产品的批量封装。
今日策略
目前沪指并未出现破位，中长期的大趋势依旧还是向上，中期则处于阶段性的区间震荡。本次调整是冲着下方3500的缺口而去，但此处支撑也相对明确，接下来回补缺口之后，将会再次向上去修复上缺口。结构上，资金高度集中于景气行业的赛道股上，演绎强者恒强的格局。策略上，保持6-7成左右的仓位，盘中若再次出现惯性下探，可寻找低吸的机会博弈阶段性的修复行情，重点关注医药医疗、半导体等成长性板块。
新股申购
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消费带动经济复苏大家都把目光投向了超额储蓄，仅仅去年中国家庭的超额储蓄约为2万亿，还有一点过去三年银行的存款增加了50%，未来随着信心的恢复，这些储蓄会更多的转化为消费。按照国泰君安国际首席经济学家的说法，根据估计在过去的三年里由于防疫措施和供应冲击导致的消费减少，预防性的储蓄总额已经累计了4.2万亿元。
什么是预防性储蓄呢？通俗的讲就是大家对未来的一种担忧，本来这些钱是用来消费的，但是为了应对万一所以进行了储蓄，以备紧急之用。那么现在一切恢复正常了，是不是这些预防性的储蓄可以转化为消费呢，这个可能性还是存在的。
当然三年之前的消费格局跟如今有所不同，消费的概念是很宽泛的，大众化消费其实金额真没有多少，住房消费才是大头，在基数上能够对消费数字带来积极影响，以前的时候春节大家都会去进行住房消费，今年这种情况变淡了，相当于这块缺少了，那么表现在消费上不一定是大基数了，对超额储蓄的化解不见得有效，这就是我们期待的消费复苏可能与实际出来的数字会大不一样，甚至于低于预期，这点上还是要做好应对。
周三收盘北向资金流入最新动向：
沪股通净流入前30：
1 隆基股份 5.89亿
2 国联证券 2.67亿
3 中天科技 2.58亿
4 山西汾酒 2.48亿
5 福耀玻璃 1.89亿
6 华泰证券 1.62亿
7 国泰君安 1.49亿
8 福斯特 1.44亿
9 东方电缆 1.43亿
10 天合光能 1.23亿
11 中微公司 1.20亿
12 正泰电器 1.04亿
13 航发动力 9484万
14 中国中铁 9465万
15 士兰微 8844万
16 交通银行 8667万
17 浙商证券 8312万
18 京城股份 8097万
19 上机数控 7842万
20 巨化股份 6932万
21 拓普集团 6322万
22 国电南瑞 5940万
23 通威股份 5842万
24 中国建筑 5548万
25 中国铝业 5546万
26 中原证券 5449万
27 工商银行 5424万
28 北方稀土 5290万
29 华友钴业 5248万
30 恒润股份 4940万
深股通净流入前30：
1 宁德时代 5.46亿
2 中环股份 4.49亿
3 东方财富 3.81亿
4 比亚迪 2.76亿
5 美锦能源 1.94亿
6 阳光电源 1.90亿
7 北方华创 1.81亿
8 国科微 1.55亿
9 光启技术 1.50亿
10 盐湖股份 1.41亿
11 宁波银行 1.35亿
12 达实智能 1.28亿
13 亿纬锂能 1.21亿
14 云南锗业 1.17亿
15 古井贡酒 1.10亿
16 东方雨虹 1.07亿
17 沪电股份 1.04亿
18 多氟多 1.01亿
19 万 科Ａ 9919万
20 晶澳科技 9885万
21 广发证券 9429万
22 山东路桥 8907万
23 同花顺 8450万
24 智飞生物 7125万
25 美的集团 6962万
26 金风科技 6873万
27 汇川技术 6592万
28 新兴铸管 6395万
29 远光软件 6347万
30 中科创达 6283万
以上所有数据仅供参考，不作为任何依据！ 您的点赞是对我最大的支持，感谢！
注册制是牛市的起点，是牛市的充分条件，但实际上也是一个短中期的的巨大利空。
首先缅怀一下末代妖王：中通客车
参考美股，美股十年长牛本质原因就是完成了一个去散户化的过程，因为散户是没有办法拉动指数的，股市成为了专业投资者互伐博弈的战场，而散户的最佳投资渠道只剩被动型指数。
注册制意味着今后的主流玩法唯有一种：
就是“吃红利，尾随大部队”，
湍急的河流中，细小的沙石只会被无情的冲走，
除此之外的其他玩法会慢慢的被消失殆尽。
一.比如情绪流龙头战法大师的大神，百发百中会看集合竞价教你卡位回流的老师，因为游资的抱团股接力赛本质就是一种击鼓传花的换手率游戏，张嘴的人多了水自然就越来越少了。
二.对于配备一定市值专用于无风险套利打新的人，无亦于晴天霹雳抽，瞅了瞅中石油现在的水位，明天我就直接集合竞价了吧？
三.注册制与t+1的八字契不契合，原来就是大鱼吃小鱼：蓝筹权重搭台炒成长股，新能源车，电池，炒元素周期表有色化工，炒完硬件炒软件，传媒软件元宇宙，最后拉权重掩护撤退，还有哪个时段出哪个文件，那个季节炒哪个股，是长期t+1下孕育的一套规律是否适用。
四.注册制讲究研报的动手能力以及数字崇拜，成为伯克希尔哈撒韦顶级投顾，当年手撕汽车的有三家：海通，中信，国泰君安，某位十中一的选手可以排除了。
st，次新，老庄，蓝筹，无论是市场上的要素还是游戏规则，整个生态都发生了翻天覆地的改变，我们需要的是小心翼翼观察求索，而不是以身犯险。经验告诉我们，当你打开一个新的游戏，进入一个新的领域，颁布了一个新的法条，你一定会为此或多或少的交学费，割韭菜，为手熟尔，大a从来没让人失望过。
中通客车，前有古人后无来者，新规之下，可能再难出现a股版的gamestop。
在那个繁星璀璨群魔乱舞快意恩仇的年代，
那个来去如风白衣如雪横刀向前的侠客，
昨日黄花美人迟暮香消玉殒,
人走茶凉，
少了点味儿，缺了点冲劲的这个江湖，
已不是那江湖了，
勿念，勿念。
2/1 忆往昔...
站在复苏的起点，当下的A股有多像？
虽然今日受富时A50指数回调影响，A股三大指数高开低走，但还是迎来了兔年首个交易日的“开门红”。对于近期的市场，不少机构提出，当前市场环境同初相似之处颇多，那么何以见得？
（1）上年度均经历股市寒冬：和主流宽基指数都经历了20%的下跌，不过相较单边下行的熊市，则走势更为震荡。从上证指数的估值、风险溢价、破净率指标来看，两个低点也与底类似。
（2）上年度市场信心均低估：市场热点为“中美贸易战、经济下行压力、去杠杆”，则是“疫情扰动、地产形势、美联储激进加息、地区冲突”，两个年份市场均面临“内忧外患”，市场信心受到较大冲击。但复盘历史，市场对于负面因素显然过度担忧，便开启了新一轮长牛，今年或也将是“转折之年”。
（3）政策层面均迎来转向：回顾，11月民营企业座谈会的召开释放强烈信号，贸易战迎来拐点，加上央行降准等一系列利好政策传来，政策底逐步传导至市场底和盈利底。而度我们同样见证了疫情防控优化、房地产政策“三箭齐发”、平台经济政策回暖等一系列政策强化，加上今年3月两会将近，基本面改善+政策催化预期窗口临近，两者共振有望推动春季行情持续演绎。
（4）经济周期所处阶段类似：全球经济周期总是在美林时钟所述的“复苏、过热、滞胀、衰退”中循环往复，以史为鉴，以来，我国经济的短周期一轮平均持续13个季度。上一轮经济周期于初开启，一共持续了15个季度。展望，疫情三年后中国经济来到了休养生息、扩张内需的阶段，我们正站在一轮新的复苏周期和信用扩张的起点。
（5）人民币资产相对优势地位类似：我国经济处于“外需疲弱，内需发力”的状态，美联储从暂停加息到降息拐点，我国央行继续维持宽松货币环境，人民币汇率持续回升，外资加速布局中国资产……展望，我国面临内外部环境可能与相似，人民币资产也有望展现同样的相对优势。尤其春节消费热度高涨，部分数据已超同期，内需复苏确定性较强。叠加全球经济或呈现出“东升西落”的格局，中国资产优势有望进一步凸显。
综上所述，当前与初的市场及其相似，我们很有可能站在新周期的起点，目前仍是做多中国资产的好时机。
（上述参考：中信建投、国泰君安等；观点仅供参考，不作为投资建议，基金投资有风险）
