19枚徽章：
光伏胶膜（POE）产业链
光伏封装胶膜主要作用于光伏组件的封装环节，约占光伏组件成本的4%-7%。（也有一篇报道说是8%）
胶膜是光伏组件封装的关键材料，处于光伏产业链的中游。光伏组件的运营寿命标准是25年，光伏封装胶膜的透光率、收缩率、剥离强度、耐老化等性能指标对组件的运营至关重要。如果在电站运营期间胶膜黄变、龟裂，将导致电池失效报废，直接影响组件的发电效率。因此尽管胶膜成本绝对价值不高，但是直接决定光伏组件产品质量、使用寿命等。
主要分为EVA和POE及其他封装胶膜。产品结构方面，透明EVA胶膜市占率约56.7%，较下降12.9个百分点，下降部分被POE类胶膜替代，POE类胶膜合计市占率升至25.5%。双玻组件市占率提升将带动POE类胶膜市占率攀升。随着TOP-Con等N型光伏装机量持续提升，拉动POE胶膜需求高增。POE产品的阻隔性、强抗PID能力、无醋酸等特性使其在N型电池、异质结电池时具备了其他封装材料不具备的天生优势，是目前双面组件及N型电池、异质结电池的主要封装胶膜，未来渗透率有望快速提升。
上游：
目前全球范围内POE产能十分集中，产能主要集中在陶氏、埃克森美孚、三井、SK等公司，其中陶氏产能46万吨,占全球产能的42%；埃克森美孚和SK，产能均为20万吨，占比均为19%，三井化学拥有17万吨的产能，产能占比约16%。POE粒子生产工艺的难点催化剂和反应物α-烯烃。国外拥有POE生产工艺的公司对生产所需的催化剂进行了专利保护，并严格限制了其重要原料高碳α-烯烃的技术转让。
1、高碳α烯烃：乙烯齐聚法工艺与催化剂集中于海外企业 高碳α烯烃是 POE 产品的关键，且α烯烃也为国产化难点之一，目前我国尚未实现高 碳α烯烃量产，部分石化企业可生产 1-丁烯和 1-己烯。2、茂金属催化剂：POE 生产企业独家开发，国内量产尚有差距 烯烃聚合催化剂是聚烯烃聚合技术的核心，其种类有有铬基催化剂、齐格勒-纳塔催化 剂、茂金属催化剂、非茂金属催化剂等。其中茂金属催化剂单活性中心的特征能使任何α- 烯烃单体聚合。与传统烯烃聚合催化剂相比，采用特殊的茂金属催化剂不仅可以使 POE 具有很窄的相对分子质量分布，而且可以引入更多的共聚单体α-辛烯。3、聚合工艺：Insite 溶液聚合为 POE 主要生产工艺 目前 POE 的生产技术主要为陶氏和 LG 化学开发的 Insite 溶液聚合工艺，以及埃克森美孚和三井开发的 Exxpol 高压聚合工艺。
国内公司： 卫星化学：公司α-烯烃中试装置将于年底落地，POE10万吨中试装置预计将于落地。万华化学：9月，公司自主知识产权的POE产品已经完成中试。斯尔邦（东方盛虹）：建设1000吨POE中试装置，预期年内投产。岳阳兴长：积极布局POE生产。沈阳化工：茂金属聚乙烯装置总产能10万吨/年，生产POE粒子关键催化剂。鼎际得：公司是国内少数同时具备高分子材料高效能催化剂和化学助剂产品的专业 提供商，全资子公司辽宁鼎际得石化科技有限公司拟投资建设POE高端新材料项目，总投资约98.68亿元。茂化实华：茂金属聚丙烯，生产POE粒子关键催化剂。
中游：胶膜公司
绿康生化：通过收购江西纬科新材料科技有限公司进入光伏POE胶膜行业（涨幅过大）
激智科技：H1公司太阳能背板膜收入4.27亿，同比增长78.7%，收入占比41.5%，成为公司H1收入增速最快，占比最高的产品
赛伍技术：公司针对TOPCon电池组件，TOPCon专用POE胶膜在部分一线组件厂商已测试合格，开始小批量试用。
天洋新材：拟募资11.6亿元用于4.5亿平方米光伏膜项目。另外，公司的全资子公司昆山天洋与一道新能源签订2400万平方米胶膜销售合同，约占销量的90%。
鹿山新材：公司于10月31日发布公告设立鹿山新材光伏产业基地及光电新能源产业创新基地项目，包括光伏胶膜的研发及生产，尤其是更适用于N 型组件的POE胶膜。
福斯特：公司针对高效 TOPCon 电池、HJT 电池、SMBB 组件、IBC组件等新技术推出了多系列封装材料组合解决方案。海优特材：公司TOPCON单层POE胶膜已开始批量供货，根据TOPCON的单玻、双玻组件类型公司均可提供不同新型胶膜解决方案
作者：红色蔬菜
秋天的两只小鸡：
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每周一谈：
轻烃化工流程短，收率高：根据《乙烷裂解制乙烯的工艺研究进展》，乙烷裂解工艺的乙烯收率最高可达到70%左右，远远高于石脑油等其他传统原料工艺的乙烯收率。例如，每生产1t 乙烯，柴油裂解制乙烯所需要的原料是乙烷裂解工艺的3 倍。根据《丙烷脱氢工艺发展趋势分析》，丙烷脱氢以丙烷为原料，通过脱氢处理得到丙烯，产品只有氢气和丙烯且易分离，总收率可达80%以上，且所得丙烯具有纯度较高、副产物少等特点。
轻烃化工投资强度小，折旧成本有明显优势。乙烷裂解、PDH 反应流程短、提纯简单、更为清洁环保，其单吨烯烃投资强度远低于煤化工和油化工路线。
乙烯原料轻质化是国内乙烯发展的趋势，核心在于乙烷资源持续稳定供应。国内天然气中乙烷含量较低，受资源条件的影响，我国乙烷制乙烯项目的原料来源多数将采用进口北美乙烷方式，来源单一。进口乙烷供应链设施专用性强，需配套专门的乙烷管输、码头、出口设施、VLEC 运输船、进口接受设施、低温储罐等，美国乙烷出口设施目前配套不完备，而且全球范围内尚未形成成熟的乙烷远洋运输、贸易体系。一旦以纯乙烷为原料的乙烯装置建成投产后。当原料资源、价格和供应链发生问题时，根据《轻质原料裂解制乙烯路径分析》，唯一可以考虑进行替代补充的原料为丙烷，可以至多配置30%的丙烷原料作为替代。
丙烯供应端，国内产能快速扩张，PDH 发展势头迅猛。根据华经产业研究院，目前国内拟建设丙烯产能1602 万吨，其中PDH 产能共规划877 万吨，占比54.74%，预计未来PDH 产能占比将超过煤制烯烃成为仅次于油制烯烃的第二大丙烯来源。国内PDH 产能扩张提升丙烷进口需求。国内炼油的副产品液化气除含有丙烷外其它杂质含量较高，而PDH 装置对原料丙烷的纯度要求较高，主要依赖进口国外以湿性油田伴生气为高纯低硫丙烷。PDH 产能扩张背景下，丙烷进口需求预计快速增长。
目前，丙烯工业化生产工艺主要有5 种，包括原油催化裂化、石脑油蒸汽裂解、煤/甲醇制烯烃/甲醇制丙烯（CTO/MTO/MTP）、丙烷脱氢制烯烃（PDH）及轻烃裂解等。原油催化裂化和石脑油蒸汽裂解为传统的丙烯生产路线，在这两种路线中丙烯仅为副产品，收率较低，且丙烯纯度较低。根据华经产业研究院，目前国内丙烯生产仍以石脑油蒸汽裂解和催化裂化为主，产能占比分别达36%、23%。随着近年来我国煤制烯烃和PDH 项目的快速发展，这两种新兴生产路线的占比不断提升，分别达到20%、21%。
丙烷供应端，全球主要丙烷出口市场产量增速放缓。近年来新增丙烷主要来自美国页岩气革命产生的丙烷增量，目前美国丙烷产量增速已趋于平缓。中东丙烷由于缺乏大型油气项目新投建设，以及在OPEC+对于原油减产的背景下，丙烷作为油品生产过程产生的伴生气，产能增速或将持续放缓。
乙烷、丙烷价格有望维持长期景气，轻烃化工中长期竞争优势显著。下游化工品将迎来需求修复，乙烷裂解、丙烷脱氢价差预期触底。在“碳中和”背景下，轻烃化工副产氢气优势明显，随着国内对氢能应用逐步重视，和其他制氢方式相比，轻烃化工项目中大量副产氢气的价值或将显现，建议关注国内轻烃化工龙头：卫星化学。
市场回顾：
板块表现：本周中信一级石油石化指数涨跌幅+0.38%，位居30 个行业指数 第18 位。本周沪深300 指数+2.35%，中信一级石油石化指数相对沪深300指数-1.97%。石油石化子板块涨跌幅情况：石油开采（+4.17%）、油田服务（+1.00%）、工程服务（+0.76%）、炼油（+0.07%）、油品销售及仓储（-0.65%）、其他石化（-2.80%）。
个股涨跌幅：本周石油石化板块个股涨跌幅前5 名：广汇能源（+9.96%）、海越能源（+4.23%）、昊华科技（+3.42%）、中曼石油（+2.98%）、中国海油（+2.87%）；个股涨跌幅后5 名：沈阳化工（-13.97%）、荣盛石化（-9.60%）、茂化实华（-8.29%）、岳阳兴长（-5.47%）、宝莫股份（-4.17%）；风险提示：政策风险；地缘政治加剧风险；原油价格剧烈波动风险；全球新冠疫情持续恶化风险；
来源：[申港证券股份有限公司 曹旭特/周志鹏] 日期：-01-16
Joey俊毅：
感觉我不适合炒股，一卖就涨、一买就跌。
说好了不持股过年，看来又要违约了。
看一下最后这三只股票操作的，差点把自己送走了
比新冠都伤肾
加个山西路桥自嗨预测，纯属白日梦
茂化实华(SZ000637) 慈文传媒(SZ002343) 山西路桥(SZ000755)
金成捂：
茂化实华(SZ000637)年前没戏，散户不服，疯狂补仓摊成本。破5元是必须的。
茂化实华(SZ000637)：
（原标题：茂化实华全力保障春节期间生产经营） 今年是疫情防控政策优化调整后的第一个春节，很多外地工作者都期待在这个节日能返乡与家人团聚，但仍有许多上市公司员工为了保供应、保订单交付而选择在这个特别的春节坚守岗位，迎战兔年“开... 网页链接
莫念莫安：
茂化实华(SZ000637) 套在6以上的，等5块整补，今年还会拉一次，但有点久。
顺势而为股市提款机：
过年前基本清仓了，就留st 大集一万股，大集真的妖，1.37买进后四个涨停，只买二万股，明知是绝好买点，但是人性告诉你不敢 ，明天清仓st大集，感谢中国海油做了几个T ，来势可以，今年计划盈利12万应该完成没问题，继续关注茂化实华，恒大高新
游击战术思维：
隆基机械(SZ002363)今年我确实没适应，股票一旦资金放弃，就是A杀，而且中途根本没有反抗！这完全超出我的认知。以前，我还挺喜欢做强势股反弹的，现在一点技术指标用不上。相反，资金还愿意做的，像通达动力、通达股份、金发拉比、英飞拓这些，跌停、破位都不算个事，全能拉起来！过去赚钱，永远只代表过去，在市场面前，永远都是小学生！抄送：宏达高科、天威视讯、茂化实华、海得控制、众业达。
木九山村民：
茂化实华(SZ000637)看到4.5建仓
用户9940114557：
北化股份(SZ002246) 茂化实华(SZ000637) 众生药业(SZ002317) 买在最低，卖在最高是运气。买在最高，卖在最低是实力。有赚有亏是人，一赚九亏是神。那个自称捉妖亿哥的，短短一个月多一些，十次操作总收益率-50%，胜率10%，同期沪深300涨了接近10%。还有脸在今晚的文章里教买点？你不需看身份证，自信一点，你在杀猪方面已经超神了。
