李先生价值投资：
A股-平均股息率Top50榜单
方大特钢以领先市场的17.99%的股息率夺得近十年平均股息率榜首，是当之无愧的A股“现金牛”。
通过统计和更新，-累计现金分红总额和平均股息率，本文对A股市场现金分红情况进行了整体分析，
那么要了解方大特钢之前，首先要明白特钢行业到底是做什么的？特钢主要是指特殊钢，是目前人们关注的重大装备制造和国家重点工程建设所需的关键材料。特钢行业属于高技术含量产业，其生产和应用情况代表了一个国家的工业化发展水平。
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企业分析
螺纹钢、汽车板簧、弹簧扁钢、铁精粉
方大特钢(SH600507) 科技股份有限公司主要产品是等。公司主要生产和用钢(汽车弹簧钢)。两大系列品牌"长力"弹簧扁钢、"海鸥"建筑钢材是江西省知名商标。弹簧扁钢、汽车板簧在国内市场占有率位居前列，"海鸥"牌建筑钢材广泛应用于高铁、地铁、跨江桥梁、新城区建设等江西省重点工程。公司经营业绩、吨钢利润率、净资产收益率等指标处于行业领先水平。
一 行业规模和发展阶段
中国钢铁产量位居全球第一
根据世界钢铁协会数据显示，全球钢铁产量达到18.78亿吨，同比增长0.48%。其中，，占全球钢铁总产量的56.71%。
我国作为钢材生产大国，同时也是钢材消费大国
，在当前经济疲软的大环境下，工业生产增速降低，以及房控政策制约房地产投资，我国钢材生产总量依然实现正增长，国家统计局最新数据，我国钢材总产量为133666.8万吨，在"稳增长"政策主线基础上，基础设施投资、制造业投资以及促进消费等各项政策正面向利好工业发展的方向汇集，经济持续恢复发展的趋势不会改变，长期向好的基本面将继续保持。
二 企业护城河
成本优势
无形资产
方大特钢的ROE达28.9%，并且在-十年时间中ROE平均值一直持续在20%以上的行业领先地位。根据杜邦分析，公司高ROE 主要归功于销售净利润的不断提高，而资产周转率、权益系数对ROE的提高贡献有限。公司之所以能够取得行业领先的高ROE，其原因在于公司拥有比普钢同行更高的销售净利率，以及比特钢企业更高的资产周转率和权益系数。另外，公司生产的弹簧扁钢和热轧带肋钢筋荣获国家产品"金杯奖"，形成了"长力"牌汽车弹扁和"海鸥"牌建筑钢材两大系列品牌优势。汽车板簧系列产品拥有"长力"“红岩”"春鹰"三大知名品牌("春鹰"为中国驰名商标)，被中国质量管理协会用户委员会、中国汽车工业协会市场贸易委员会列为全国首批推荐商品。"海鸥牌"螺纹钢筋荣获江西省名牌产品、国家免检产品、全国用户满意产品。产品畅销全国各地，并出口到世界多个国家和地区。弹簧扁钢国内市场占有率40%以上、汽车板簧国内市场占有率15%以上，均列第一位;螺纹钢筋省内市场占有率60%以上，列第一位。
二 资产负债表分析总结
但近五年总资产平均增速达到20%，
方大特钢资产负债表总体向好，虽然行业处在成熟期，公司总资产在行业中排名第二，占有一定的行业地位。—总资产增长率分别为1.64%、11.62%、34.64%、5.91%、46.61%，平均增速达到了20%。说明公司依然在快速发展;其中总资产增长率大幅下滑，主要原因是受疫情影响。公司货币资金充裕，且无偿占用上下游公司资金，彰显公司的行业地位;作为钢铁这个重资产行业里的轻资产型公司更具备较强的竞争优势;存货和商誉连续五年保持在安全范围内，没有暴雷风险。整体资产负债表数据呈健康状态，属于优秀类型的公司。
三 公司收入实力和成长性分析
ROE连续五年20%以上
方大特钢有着较强的营收能力，，处于同行业领先水平，公司精细化管理，成本管控表现突出，专注于主业，利润质量很好。利润表数据整体较好，属于优秀的公司。
四 现金流量表分析
公司有一定的造血能力，对股东慷慨分红这一点还是值得称赞的，同行业公司里是分红最高的；现金流的发展类型比较健康，属于好公司类型。
钢铁行业虽然处于行业成熟期，但特钢行业还是有一定成长空间的，方大特钢现金流量表整体数据较好，
五 企业估值
5.1 合理市盈率
给予6倍市盈率进行估值。
方大特钢连续五年净资产收益率(ROE)大于25%，有着非常优秀的盈利能力，公司拥有成本优势和无形资产两项护城河。资产负债率处在安全区间，偿债风险较小。公司近五年平均市盈率(PE)是7.94，近一年平均市盈率(PE)为6.73，结合数据以及安全边际
2 净利润增速
根据4月6日数据显示，方大特钢目前总市值为143.87亿。
从市净率和市盈率来看，目前基本是合理偏低估水平。
总结
1 ，方大特钢多年维持着高度的分红频率以及高额的股息率，给投资者带来了高额的投资回报，增强价值投资吸引力。
2. 方大特钢的ROE达28.9%，并且在-十年中一直处于行业领先地位，并基本维持在20%以上的高ROE状态。
3.方大特钢吨材利润排名行业榜首，产品品质过硬。螺纹钢是主要产品并荣获国家产品金杯奖，占公司产品销量的一半以上。弹簧扁钢是公司的战略产品，以直销为主，产品销往全国各地及全球市场。企业净资产收益率、销售利润率连续多年排名行业上市公司第一方阵，是全国弹簧扁钢、汽车板簧、易切削钢精品生产基地，具有突出的技术优势、竞争力优势。
特钢行业规模化以及布局合理是未来发展方向。我国特钢行业集中度较低，需要通过提高产业集中度，实现产品升级和区域产能分布更合理。按照产业发展规划，高品质特钢产业比重提升的行业大趋势即将来临。
综上，受益于广阔的市场空间，加上产业发展规划，未来特钢行业景气度也会持续走高。
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