一、股票发行价格体现公司的盈利能力
股票发行价格直接反映的是投资者对公司未来发展前景的认可和可信度，而这种可信度是基于公司盈利能力的。因此，如果公司财务指标以及经营业绩整体发展良好，投资者会对该公司投资更有信心，从而会使得股票发行价格有可能超过定价要求。
二、市场流动性的提升
市场的流动性是影响发行价格的主要因素之一，一旦市场投资者对一只股票有了兴趣，它的价格就会出现上涨的趋势。因此，即使发行价格已经定出，但是当该股票受到市场投资者的关注，它的价格也可以在某些情况下超过发行时的定价。
三、投资者对风险的偏好
我国允许企业调整投资者风险偏好，以确保发行了股票价格不会超出允许的最高价格。因此，当投资者强烈地想要投资某只股票而此股票的价格又特别的高的时候，便可能出现发行售价超过定价的情况。
四、影响股票价格的外部环境
外部环境对股票价格的影响也是较大的，比如说股市整体市场发展状况及个股市场表现，经济形势，政策环境变化等等，都有可能影响投资者的购买行为，以及最缺发行价格的改变。
五、有认购协议的存在
有时，为了扩大发行股票的影响，筹资者会采用发行股票时建立认购协议的形式。当受认购的投资者汇集看好这只股票的头寸时，往往会导致本身是低于原定价格的发行价格却可以超出原定价格，从而使得发行价格实际超过定价。
（一）“股票发行价格可以超过”背后的经济原理
从经济学角度来看，“股票发行价格可以超过”(overpricing) 包括了超市价格发行(IPO overpricing)和新股发行价格超过公允价格(seasoned equity offering pricings over the fair market value）两个方面。从定义上来看，IPO overpricing是指股票发行价格高于投资者实际对公司股票的估值，而新股发行价格超过公允价格则是指股票发行价格高于公允价格。在经济中，股票发行价格可以超过的背后其实有许多经济原理，下面将从这些经济原理出发进行说明。
1. 储备可从此收获的收益激励。通常情况下，股票发行价格超过公允价格是因为投资者对公司未来可能收获的利益抱有乐观态度，他们希望以现在较高的价格购买股票，以期从公司未来的一场大收获中获得更多的收益。这种有利可图的预期（注意不一定是真实的），在一定程度上促使股票价格超过公允价格，从而使投资者得到动力去可投入新资源。
2. 信息不对称。在股票发行过程中，公司可能会控制、隐藏、拒绝披露部分可能影响公司股价的重要信息，而投资者只能基于各自的认知进行投资。此外，有时公司可能收集到一些投资者不知道但可以方便公司发行股票的重要财务或其他信息，而这些信息也可能影响股票价格。因此，由于信息不对称，股票发行价格可能会超过公允价格，使得公司可以从此获得有利收益。
3. 公司外部控制要素和股权结构的影响。公司的股权可能会受外部控制要素的影响，这些外部控制要素可能会影响投资者对公司未来可能收益的预期，从而影响股票发行价格。如市场行情变动、政策法规变动、新技术出现等，均可能影响公司股票发行价格，而在现实情形下，这些外部控制要素往往是投资者无法把握的，从而可能影响投资者估值水平，从而让股票发行价格超过公允价格。
（二）结语
股票发行价格可以超过公允价格，其背后的经济原理主要是投资者对于未来可能收获的收益的乐观预期、信息不对称以及外部控制要素等。所以，投资者在进行投资时，应当充分考虑和研究这些经济原理，以便有效判断投资背后的风险，从而获取高收益。
