一、 概述
1、股票板块分化现象背景介绍:股票板块分化现象是指在投资者基于交易空间的范畴中,对不同的股票板块赋予不同的价值取向与投资动机,有效地实现板块内股票的合理投资组合,进而达成股票竞价的有效市场方面的分化,最终形成板块之间的价值动态差异化,给予投资者极大的收益获取空间。
2、股票板块分化现象的形成原因:股票板块分化现象可以归结为以下几个方面:一是股票属性方面,有关资产类别、行业、市盈率等因素均有可能影响有效价格表现;二是市场结构方面,决定股票价格的因素有市场供求关系、执行机制、市场平均估值水平等;三是分析行为方面,如投资者的分析理论及认知偏差等因素,对应于三种现象:一是自然边际动态,指板块估值水平随长期变化而变化;二是资本节电,指市场行为中出现的投机钻牛;三是逆向特征,指市场行为中投机者采取逆向行为来获取超额收益。
3、 股票板块分化现象的影响机制:股票板块分化可能引发的影响机制主要有以下几种:一是市场快慢分化,即快速发展的行业所对应的股票价格一般非常强劲,而慢慢落后的行业则反映出低价格状态;二是期货和股票可能产生负相关性,即持有期货者会主动以购买期货月份价格低于股票价格的方式来衡量两者间的差价;三是交易动机的显现,投资者会根据自身私心动机和对交易对象的认知来建立投资目的与行为,形成交易动机的显现;四是特征动态的特点,投资者会以行串行的方式来认知市场行为,从而形成特征动态的特点;五是投资者的偏好表征,即投资者根据自身的偏好特征来表征对市场的看法,从而显现相应的投资行为。
二、 股票板块分化现象理论基础
1、基于行业分析的股票板块卓越性分析:行业分析是通过关注有关行业结构、行业发展动态以及行业风险管理来识别板块分化规律,从而实现投资价值的突破。根据行业特征,股票板块卓越性分析通常以交易量和变动性两部分构成,用于识别特定的板块具有的特性、表现形式及投资价值,可以称作“节育型板块投资”(burst-style blocks investment)。
一、股票板块分化规律分析论文概述
1.1 背景分析
当前,股市已成为投资者进行财富积累的主要渠道之一,贵州股票市场处于快速发展状态。为了保证参与股票市场投资者获得更多获得稳定收益,投资者和必须对股票市场全面深入的分析,制定合理的投资策略。从根本上来看,股票市场的分化是由微观规律决定的,股票板块的分化是贵州股票市场投资者必须梳理清楚的重要问题。
1.2 研究目的
本文旨在研究贵州股票市场各板块分化规律,并提出有效的投资策略,帮助投资者及时发现、把握好贵州股票市场各板块的机遇与风险,使投资者的投资可以更好的获得报酬。
1.3 研究内容
(1)贵州股票市场板块分析,包括市场结构分析、板块结构分析、行业结构分析、股票形态分析等;(2)贵州股票市场板块分化规律研究,分析市场中各个板块和行业发展趋势,板块强弱比较,预测未来市场发展趋势;(3)投资者参与贵州股票市场投资金管理策略研究,投资者要根据市场板块分化规律,采取合适的投资管理策略,以确保资金有效分配能力,积累财富。
二、贵州股票市场板块分化规律研究
2.1 贵州股票市场板块结构分析
贵州股票市场板块结构分析是深入探讨和深度挖掘市场分化特征的重要分析手段之一。根据贵州股票市场内共有的主要板块及行业,通过收益图表分析及收益指标数据比较,可进一步发现不同板块之间的相关性及差异性。
2.2贵州股票市场板块分化规律研究
贵州股票市场板块分化规律进一步研究,其基本思路是:(1)通过Hurst指数及其他类似指标技术,分析收益率系列的长期平均收益率及其变化模式,总结板块分化的基本规律;(2)采用相关性分析、因子分析方法,进一步探究板块分化情况下股票收益率和市场经济因素、行业因素之间的关系;(3)应用不同指标技术,总结贵州股票市场各个板块及行业的发展趋势,并预测未来市场发展趋势;(4)根据市场板块分化规律,探究金融工具市场价格变动原因,为投资者制定具有针对性的投资管理策略。
三、总结