作者|李春晖
突如其来，匪夷所思。
今天上午10点（7月10日），万达商业、融创中国发布联合公告：万达以注册资本金的91%即295.75亿元，将13个文旅项目的91%股权转让给融创，并由融创承担项目的现有全部贷款。融创房地产集团以335.95亿元，收购万达76家酒店。
王健林、孙宏斌
这笔收购总价为631.7亿元，创下内地房地产企业间并购的最高金额。
消息一出，满座皆惊。万达为什么要卖？融创为什么要买？
文旅是王健林寄以厚望的万达转型引擎，原计划投入超过4800亿，现在几乎是成本价甩卖。
而融创市值仅577亿元，600多亿的交易可视为蛇吞象了，更不用说万达文旅背后的巨大债务。
众人还在大开脑洞，百般分析之际，晚间，万达再抛重磅消息。万达电影公告，拟发行股份购买万达影视传媒有限公司100%股权，自7月11日开市起转入重大资产重组程序继续停牌。
一日之间，一买一卖，万达两大重大资产重组。首富这是看好7月10日是什么黄道吉日啊。硬糖君左看右看，似乎宜嫁娶、宜结网都算沾边？
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房企们的高负债运营模式，本就听得人心惊肉跳。更兼坊间各种传闻不断，却未见蛰伏，仍出手就是几百亿的大动静。大佬们在钢丝上跳广场舞，地盘互有进退，这惊险刺激又声势浩大的表演，我们真能看懂吗？
万达为什么要卖？
尽管王健林贵为首富，但群众几乎已一致认定万达缺钱。
除了万达和大多数房企一样的较高负债率，6月22日万达忽受市场传闻影响，直指其“涉及政治风险”，旗下股票债券遭“双杀”，也是大家揣测首富缺钱的关键理由。
而据王健林向财新记者表示，转让项目能大幅降低万达商业的负债，并进一步实现轻资产化运营。
“其实万达商业的负债并不算高，通过这次资产转让，万达商业负债率将大幅下降，这次回收资金全部用于还贷，万达商业计划今年内，清偿绝大部分银行贷款。”王健林说。
轻资产和低负债，听上去确实符合万达“去地产化”的转型目标。但在几个月前，万达文旅本身，就在万达转型中举足轻重。
就在10天前（6月29日），王健林还亲自出席哈尔滨万达城开幕式，并致辞“万达决心把万达城运营做到世界一流，使哈尔滨成为世界级旅游目的地。”
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10天前还山盟海誓要把人家做到世界一流，转眼就成下堂妻，打包卖给走江湖的野汉子？
一个被普遍采用的说法是：进一步轻资产化有助于万达商业尽快回归A股市场。这也是万达给出的关键交易理由。
《财新》援引万达内部人士称，万达商业回A计划中最大的不确定性在于“定性”：万达商业不希望被划入房地产板块，目前房地产公司IPO发行几乎处于停滞状态。目前万达商业IPO的审核状态为“已反馈”。
这也说得通，但总觉得太硬来了。
根据此前媒体公开数据统计，万达文旅项目及酒店总投资意向数额超过4840亿。万达文旅本身就是王健林寄予厚望的万达转型引擎之一，说是万达的未来也不过分。去年，王健林为万达文旅多次叫板迪士尼，几乎和思聪一样为PR工作鞠躬尽瘁。
目前看来，万达文旅的表现并不亮眼。从不伦不类的“汉秀”到怪模怪样的“大茶壶”，王健林越是反复对标迪士尼，越让这些项目沦为大众吐槽的对象。
无锡万达城
但这并不要紧，太多人和我们一样认为：王健林只是用文化概念圈地，本质还是地产生意。因此是否有文化、有审美，并不是这些项目的必要素质。
但现在王健林地也不要了，仅保留万达品牌、规划、开发、运营权，成为彻底的轻资产运营商。学国际知名酒店品牌，只输出品牌和管理，不持有物业，低风险高利润。
不过，这件事真是万达最擅长的吗？毕竟，去年7月，王思聪还因为入住信息被泄露，在微博上痛骂长沙万达文华酒店。
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不少分析指出文旅已经成为万达的包袱，但文旅的高投入慢产出，这种连我们都能轻易分析出的道理，难道王健林会没预判？
这样一块曾被王健林无比看重的资产，万达主要的土地储备，现在不仅要贱卖，还卖得火急火燎。根据公告，双方同意在7月31日前签订详细协议，并尽快完成付款、资产及股权交割。
交易的公开照片就是开篇不知道哪里的会议室，有幸报道第一现场的仅财新一家媒体。
乐视都穷成那样了，孙宏斌接盘时，还正正经经搞个发布会，留下如许珍贵图片，为何万达、融创这样大交易，竟操之过急？
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不过，最近“割肉甩卖”确实是地产圈的主流。数日前，潘石屹将SOHO中国北京光华路SOHO2和上海凌空SOHO出售，加上前不久以35.73亿元售出的上海虹口SOHO，潘石屹通过售卖物业回笼资金100多亿元。
潘石屹回应此举称：“随着北京市的关于商业物业的文件出台，就标志着商业物业除了整售这一条路，其它的商业模式已经不存在了。就是一个大的政策环境已经发生了变化，逼得我们只有一条路了，没有第二条路可以走。”
孙宏斌为什么要买？
最新的段子是：投资界以后这么分，群内轮、种子轮、天使轮、preA、A轮、A+轮、B轮、C轮、BAT轮、preIPO、IPO、孙宏斌轮。
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忽然成为企业界最著名的“接盘侠”，孙宏斌不仅充当贾跃亭、王健林的“白衣骑士”，还冲锋陷阵在联想控股42个地产物业项目、天津星耀、金科股份、链家……
据野马财经统计，在过去一年半时间里，融创共对外发起大型收购近20起，涉及金额约1355亿元。
人人都在问，融创哪来这么多钱？
根据财新报道，孙宏斌表示，收购万达文旅的资金全部来自融创自有资金。他还透露，截至6月30日，公司账上还有900多亿元现金；融创在今年上半年的销售业绩为1100多亿元，全年销售额将超过3000亿元。
但值得注意的是，融创中国近期一直处于高负债状态。根据其年报披露的数据计算，其长、短期负债分别为802亿元和326.44亿元，该公司的净负债率为121%。
也就是说，融创背着1000多亿的债，账上有不到1000亿（这次花完还剩300亿），再豪掷1000多亿收购……听着咋这么魔幻。
通过并购别人手中打烂的牌来曲线拿地，已经是孙宏斌惯用的打法。不过虽然融创此番收购价格划算，但仍有火中取栗之感。
万达把“不能承受之重”甩给了融创，而这巨大的土地储备和项目贷款，融创能扛得住吗？除632亿交易金外，万达文旅总计超过4000亿的规模，融创要承担多少债务呢？
不知那些贷款给万达文旅项目的银行们现在是否一脸懵逼。贷给巨擘万达的钱，债务人忽然变成了市值仅577亿的融创。而那些看着万达面子给地的地方政府，现在不知又作何想？
按照公告，这些地块的规划和建设是不变的，和乐视地块的性质类似，融创并不能拿到这些地随心所欲。
这些问题都令人迷惑，但我们可以肯定的是，孙宏斌既然敢接盘，肯定有我们这些小人物想不到的良方。
而这家本来潜龙在渊的公司，一下杀出成为“白衣骑士”，更让人好奇，孙宏斌何许人也？
阴谋论和其他脑洞
孙宏斌，山西人。光是这个籍贯就能引人遐思，不止是贾跃亭的老乡，也是那个政商环境极为复杂的山西。
孙宏斌坐过牢，柳传志送进去的。孙宏斌从清华大学毕业不久，就投奔联想。25岁时，他已是联想干将，几乎是柳传志一人之下。但1990年，孙宏斌与柳传志因公司权力发生冲突，柳传志向公安局和检察院报案。孙宏斌随即被警方羁押，一年后因“挪用公款”罪被判刑5年。
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孙宏斌的30岁生日是在监狱度过的。1994年，孙宏斌却再次站到柳传志的面前。他因表现良好提前一年释放。
柳传志借给孙宏斌50万，并且说，“我从来没有说过谁是我的朋友。现在你可以对别人说，柳传志是你的朋友。”
一个三十岁的年轻人，居然可以向把自己送进监狱的人低头认错、请求帮助；而对方还真的帮了他。孙、柳二人仅凭次一事，便不知超出常人多少。
后来，40岁的孙宏斌打造了国内销售额最大的地产公司顺驰；随即，宏观调控让这个地产王国轰然倒塌，毁于现金断流。他用速度击垮竞争对手，自己也被速度击垮。
但孙宏斌迅速另起炉灶成立融创，再度回归地产行业，并用短短四年时间在香港IPO。
据说孙宏斌幼年家境贫寒，便成就了豪赌天性。本就一无所有，所能失去的无非是原本就没有的。
现在，这个本来名字还不算响亮的二线地产大佬，再次迅速站到了中国商业舞台的中央。这不得不勾起人们的无尽遐想。
所谓阴谋论，就是相信重大事件并非随机自发，而是某种蓄意因果。比如王健林卖地、贾跃亭清仓、潘石屹套现、孙宏斌接盘、王石禅让、三批“王者”……有人相信这些近期过于密集的事件自有其内在联系，而终究我们不能证实也无法证伪，也不便多做讨论。
值得注意的是，本次交易针对的是万达文旅资产，却在最后一条特别提出：双方同意在电影等多个领域全面战略合作。
按目前的情况看，乐视影业很可能已经姓孙，乐视网未来也大概率姓孙。
努力寻找到孙宏斌和娱乐圈的关系
那么，融创和万达在电影领域的战略合作，是否就意味着万达电影和乐视影业、乐视网的合作？
目前乐视网和万达电影都属于停牌状态，乐视网重启收购乐视影业计划，万达电影则再次试图将万达影视装入上市公司。
两笔都是去年被监管叫停的计划，不知今年是否能如愿。5月，万达电影（当时名称为“万达院线”）拟以372亿元价格收购万达影视，乐视网则计划以98亿元收购乐视影业。
翻云覆雨，顷刻之间。原本属于万达的文化地产版图，属于乐视的生态化反概念，一下子都到了融创手中。可以预见，万达会在电影领域寄予乐视更多支持。而更大胆的战略合作、投资兼并，现在看来，我们也要相信一切皆有可能。
在万达电影暴跌临停，王健林财富蒸发39亿，这一切也许只是个“小信号”一文中，硬糖君曾劝少奶奶们不要急着和思聪分手。如今想想，还是少奶奶们自己拿主意吧，水太深，看不清。
