股民逐渐陷入迷茫之中。
沪指从7月中旬调整以来，仍未进行方向性选择；4800亿市值的龙头本周大宗交易惊现32亿元抛售；抱团高位大消费股连续两日下跌；妖股天山生物终结连板模式，股价大幅冲高回落；北向资金上周净流出222亿元......
高位大消费股抱团似有松动迹象，创业板妖股疯狂炒作也有降温征兆，下一步的机会在哪？值得注意的是，周五美股一度大跌，原油重挫，而一个大宗商品大涨3%，这个板块将存在机会？
01
美股调整对A股影响有限
上周，A股市场持续调整，其中两个变量引发特别关注：一是美股在上周四、周五出现大幅震荡，全周累计看，美股三大股指均大幅下跌，纳指更是经历了3月暴跌以来的“最惨一周”；二是北向资金上周连续5个交易日净流出，全周合计流出222.62亿元。
机构分析认为，国内经济复苏的优势使得美股下跌冲击影响可控。展望后市，多家机构建议投资者在震荡市中关注低风险的顺周期行业，对部分已调整到位的科技类龙头也可逐步配置。
对于美股市场的调整，国盛证券分析认为，美股下跌对A股市场不会构成巨大冲击。
国盛证券策略团队表示，本次美股尤其是科技股下跌的根本原因，是对一段时间以来巨幅上涨的自发性调整。往后看，美股的上涨的动力主要来自极度宽松的流动性。而当前美国货币宽松的环境仍在持续，近期美联储更是调整了货币政策框架，引入“平均通胀目标”，有望进一步提升美联储货币宽松的力度和持续时间。因此，在极度宽松的流动性支撑下，美股短期并不存在崩盘风险。
另一方面，外部风险对于国内市场的影响同样已在持续钝化。从上周五的市场表现看，A股市场韧性凸显。其中，与美股关联度更高的科技板块更未跟随大跌，反而逆势上行。因此，国盛证券认为，本次美股下跌很难对A股构成重大冲击。
国泰君安证券同样认为，美股震荡加剧对A股及北向资金均具有一定的负面影响，但考虑到美股下跌空间有限，及国内经济复苏的优势，外围冲击影响可控。
02
北上资金净流出超200亿
上周5个交易日，两市呈现震荡走弱态势，3大指数皆墨，其中上证指数周跌幅为1.42%，创业板指较为强势，下跌幅度不到1%。值得注意的是，创业板综指本周表现亮眼，延续了上周放量上涨趋势，录得1.68%涨幅，位居各大指数首位。如果把时间区间拉长，今年以来创业板综指涨幅已达52%，同样远远跑赢其他指数。
创业板综指
资金角度方面，大家最为关注的北上资金呈现持续净流出态势。8月31日—9月4日，分别净流出80.26亿、3亿、66.14亿、10.04亿和63.18亿元，共计222.62亿元，为今年单周净流出第五位。今年以来单周净流出之最为3月9日—3月13日，当时北上资金共计卖出417亿元。
03
国际铜价一天大涨3%，铜业股机会来了？
从外围市场来看，国际原油期货大跌4%，而国际铜价大涨超3%，成为难得的亮点，关键的是，从技术面来看，国际铜价似乎有突破长期趋势压力线的征兆。
基本面上，由于疫情影响，铜的供给受到一定影响，全球铜资源供应主要来自南美地区。智利是全球第一大铜矿产区。除铜矿供应短缺外，废铜的供应量也有所减少。
上海有色网报道称，今年9月新固废法正式实施，由于严厉的处罚条款，抑制了进口废铜的贸易积极性。国内固废企业对于废铜货源的采购，陷入观望状态，短期内进口废铜量或有不小程度的萎缩。
虽然疫情还在持续，但是全球经济已现复苏影响，铜的需求也在增长。而从A股市场来看，相关上市公司云南铜业、江西铜业、西部矿业、铜陵有色今年以来涨幅并不算大。
7月，明星基金经理周蔚文表示，大宗商品在经济不好的时候，它需求也不好，但产品价格也已经跳出了疫情挖的坑，像油和铜。如果到了明年，经济恢复，需求又上来，货币还那么多，这些东西大概率还会涨价。
安信证券研报显示，铜Q4需求有望迎来旺季，铜价已大幅反弹且持续性强，铜板块重估动能强劲。考虑到疫苗的进展加速也有望进一步解除疫情压制，Q4欧美财政政策落地以及货币政策维持宽松，Q4有望迎来新一波旺季补库，再加上铜矿供应进入低速增长时代，加工费下跌导致铜冶炼产能被抑制，铜价有望显著反弹且持续性强。建议关注云南铜业、西部矿业、江西铜业为代表的铜业标的重估机会。
银河证券研报显示，铜产业下游主要是电力和建筑行业。下游需求结构主要包括电力、建筑、家电、电子、汽车等行业。
而从美股的南方铜业来看，从今年3月的底部以来，股价稳步攀升，目前已经翻倍。
04
神奇指标：关注沪指资金线能否守住箱体上沿
近期，随着机构抱团的大消费股股价不断攀升，引来了一些业内人士的质疑。
日前，银河证券发布研报称“不为创纪录的消费股再唱赞歌”。周三国信证券首席策略分析师燕翔发文指出了像“永动机”一样上涨的消费股背后存在的风险。
周四周五，大消费股连续杀跌，如海天味业、片仔癀、通策医疗、千禾味业等，而值得注意的是，9月2日以来，近5000亿市值的美的集团大宗交易上惊现32亿元的抛售。这似乎显示，机构抱团大消费股似乎有筹码松动的迹象。
在近期创业板妖股炒作狂潮中，龙头天山生物终结了连板模式，似乎疯狂炒作有降温迹象。
本周5个交易日，北向资金均现净流出，周一、周三、周五均现大额流出，一周合计流出222亿元。
从资金线来看，创业板的资金线本周呈现流入，沪指的资金线呈现流出。由于本周市场炒作创业板的低价股，可见吸引了不少资金跟风，由于创业板的资金线处于历史顶部附近，并且妖股龙头天山生物似有降温征兆，后市资金继续流向创业板存疑。而从沪市的资金线来看，7月初向上突破了以来的箱体上沿，目前已经跌至这个箱体上沿，因此沪指的支撑力增强，但同时也需要防止资金线跌破这个箱体上沿。
来源：凤凰网
