上世纪六七十年代，香港由英国殖民，权势腐败、社会混乱。1963年，穷困潦倒的青年 伍世豪【甄子丹饰演】与他的三个兄弟偷渡到香港，年轻的他们在这个混乱的社会最底层摸爬滚打，为了生存他们参加了黑社会之间的械斗，而原因仅仅是因为几十块的帮忙费。阴差阳错下，伍世豪与当时身为探长的雷洛【刘德华饰演】相识，雷洛从英国人手中救下了被打的半死的伍世豪。两人的故事就此开始，为了救兄弟伍世豪加入黑社会开始刀口舔血的生活。
香港官僚腐败，警界与黑社会如同一家，已熟知这些规矩的雷洛想干出一番属于自己的事业，于是他靠着个人魅力和一些手段得到了英国高层的赏识步步高升，为了接下来的发展雷洛想要同意当时的香港黑道势力却掉入别人的陷阱。为了一个义字伍世豪和他的三个兄弟不顾性命救下了雷洛，而伍世豪的一条腿被生生打断，从此成为了一个瘸子。劫后重生的二人义结金兰，在雷洛的帮助下，伍世豪坐上了黑社会老大的宝座。两人一黑一白，只手遮天。日子飞逝，两人也步入中年，一些事情的发生让懂得隐忍的雷洛和性情刚烈的伍世豪发生了分歧,香港廉政公署的成立与伍世豪弟弟发生的惨剧将两人推到了不得不做出抉择的时候，不顾一切的伍世豪将家人送走开始自己的复仇最终仇随报可兄弟也全部为他而死，雷洛为了义冒险相救。硝烟散尽，两人相靠着坐在天台上，抽着烟，仿佛回到了那个死中求生的夜晚。从此一别便是永不相见。
几十年后，伍世豪被验出肝癌晚期出狱疗养，收到了雷洛从澳大利亚打来的电话。两个两鬓斑白的老人，几句简单的问候却让人在这部影片的最后感受到了香港电影独有的江湖义气。
王晶导演携《追龙》的强势回归不禁让人想起他当年《赌神》所掀起的狂潮。说道《追龙》不得不提到两部电影：《五亿探长雷洛》和《跛豪》这两部电影是《追龙》的灵感来源，更是导演王晶对于香港电影的致敬。《五亿探长雷洛》由刘德华出演不过当时他才30岁而过20多年的打磨后华仔的再次表现无疑又为我们带来了一个不一样的雷洛，更老成更优雅。而为了更贴近那个真正的跛豪甄子丹努力学出了一口流利的汕头话，将人物变得更加生动。其实王晶在1999年时就对这部影片进行过试水，那便是1999年由王晶编剧的《O记三合会档案》该影片是刘青云（饰演阿豪）和吴镇宇（饰演阿乐）出演同样是取自于跛豪和雷洛，不过影片则是把重心放在情义与爱情身上，可以理解王晶的《追龙》是他内心对这个系列的完美诠释。其实《追龙》并不是一部空想主义的电影，剧中的两个主要人物都有现实依据：跛豪原名吴锡豪，香港六七十年代贩毒集团首脑，活跃香港、泰国及台湾等地。广东汕头达濠出生；六十年代初移居香港，在石硖尾开字花档起家。之后改为贩毒；60年代后期至七十年代初期贩卖毒品超过30吨，价值3亿元以上，被称为香港毒贩“四大家族”之一，其集团更与香港警队内高层贪污警察勾结，同时亦牵涉杀人等严重案件；1975年被判三十年徒刑，整个字头因众多骨干被捕而元气大伤，随之衰落。，1974年年底，吴锡豪从台湾返回香港后被捕，被判刑30年；1991年因肝癌末期，获香港港督特赦出狱，出狱25天后，因病情恶化去世。
