木头今天要说的这家公司，叫新媒股份，看名字你可能觉得，这是一家新媒体公司吗？
是，也不是。
公司主营业务为全国专网业务，顺带经营互联网电视业务，还有少部分增值业务。
这么说有点专业，简单说就是：
专网业务主要就是：经广东广播电视台授权，公司独家运营与广东IPTV集成播控服务、互联网电视集成服务、互联网电视内容服务配套的经营性业务。
互联网电视业务指的是公司开发的：
① 云视听小电视（B站的TV版）利于用户层渗透年轻用户，有效用户2800万。
② 与腾讯合作的（云视听极光），这个有效用户达8000万户）。
上面两项是公司的主要业务，还有一项增值业务主要指公司自己制作的一些小节目和服务增值之类的东西，这个占比不高，占整个营收还不到2%，但是未来空间巨大。
在前两项业务之中，专网业务收入占比达85%，为公司的主要收入来源，在广东省的IPTV中处于垄断地位。
互联网电视业务占比为12.35%（截止6月30日）。
以上是新媒股份公司的大致情况。
01 组建成立：
新媒股份公司组建于，实际控制人为广东广播电视台，你可以理解为这是广东广电系的上市平台。
新媒传媒的全称是广东南方新媒体股份有限公司，除了广东广电之外，广东南方广播影视传媒集团也是上市公司的第二大股东，占比为15%。
同样是在在A股上市的广东传媒企业南方传媒，实际上是广东出版集团旗下的上市公司，也就是众所周知的南方系的上市公司，这个和我们今天所讲的广东南方新媒股份公司实际上没有太多干系。
所以新股民一定要分清，有些公司名字相差不大，其实是没有太多干系的。
这个前几年市场不成熟的时候经常闹笑话，一个毫不相干的事件导致另外一家公司股价涨停或者跌停的乌龙事件在A股市场还真是屡见不鲜。
希望关注木禾的朋友们炒股的时候不要发生这样的低级错误哈。
回归正题：
公司组建之后，将广电盈利较好的专网业务和物联网业务整合到了公司旗下。
，新媒股份获得证监会批准，在A股创业板成功上市。
02 业务成长
上市以来，公司股价连续上涨，仅仅一年多的时间，即便当前股价大幅回调，目前股价较发行价也大幅上涨了4倍左右。
究其原因，新媒股份的股价上涨还不是市场炒作的结果，而是实实在在的业绩驱动，我们来看看公司上市之前和上市以来的业绩成长轨迹。
首先我们看公司的营收和利润，近几年来，公司的营收增长幅度持续保持在50%上下，而利润增长则大大超过营收增长幅度，长期维持接近100%增长幅度，接近于每年翻倍。
而这个成绩，是在稳定的资本开支和健康的经营现金流基础上获得的，也就是说，公司不但营收和业绩持续增长，而且是非常健康的增长。
所以，市场也给了非常好的股价反映。
换句话说，公司即便股价大幅度上涨，也有公司业绩的持续增长，大幅度消化了估值，我们再来看看公司的估值情况：
我们可以看到，即便公司股价大幅度上涨，公司按照滚动市盈率计算（TTM），经过近期股价回调之后的估值仍然处于公司上市以来的平均值底部。
公司中报业绩报告显示，半年报公司业绩增长为79%，这个速度基本上保持了与往年同步的高增长速度。
如果按照彼得林奇的PEG投资利润，公司当前的股价是被低估的。
03 未来看点
任何一家公司，要长期保持连续翻倍的成长肯定是不现实的，新媒股份也不例外，这也是市场所担心的地方。
然而我们从行业发展的角度来看，公司的行业天花板还非常之高，未来发展前景依然非常广阔。
当前，全国专网用户规模及ARPU值有效提升互联网电视有效用户规模进一步扩大 截至底公司的全渠道汇聚超过1.4亿用户，其中全国专网有效用户超过1800万户（同比增加15%），互联网电视云视听系列APP有效用户1.36亿户（其中与腾讯合作的“云视听极光”有效用户达8000万户，占比61.54%，余下为与B站合作的云视听小电视有效用户2800万等），有线电视增值服务有效用户超70万户。分来看，公司专网收入8.28亿元（同比增加61.67%），互联网电视收入1.29亿元（同比增加30.79%，其中云视听系列产品收入1.22亿元，同比增加40.47%），互联网电视业务用户渐升，产业链闭环日趋完善。
这些都是新媒传媒未来发展的基本保障。
如果按照互联网的方式对新媒股份进行估值，公司拥有上亿的用户，这个则是非常庞大的隐形资产，为未来公司自营业务打下了很多好的基础。
更恐怖的是，新媒股份拥有极高的净资产收益率：
还有，恐怖的投入资本回报率：
以上，几十木头所看到的新媒股份，个人观点，不构成投资建议。
当前，受疫情影响，上半年影视文化产业很多公司业绩非常惨淡，但随着疫情的逐步缓解，这些公司面临反转机会，下面是相关的受影响的公司，供参考：
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以上推荐部分来源于国信证券研究部
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