老话常说“低估就是王道”,而在现阶段的A股市场,“低估值策略”是否还有效?
那么低估值策略真的失效了吗?
尽管低估值价值因子过去两年确实表现较差,但放眼全球市场,无论是美股还是A股,低估值价值投资策略长期回报突出,是非常有效的策略。
市盈率0到10倍的为一组,10到20倍的为一组,20到30倍的为一组,30到40倍的为一组,40到50倍的为一组,50到75倍的为一组,1000倍以上的为一组,市盈率为负(亏损)的单独为一组。然后计算t+1年该组合中股票的年收益率,每年滚动换一次样本,时间范围是2000年至。
统计分析显示,长期来看,低估值策略有明显的超额收益。市盈率在10倍以下(不含亏算市盈率为负股票)组合的收益率中位数高达18%,远远领先其他各个市盈率范围组合的收益率中位数,而且可以发现,组合收益率的中位数与组合市盈率高低呈现出非常强烈的负向关系,即组合的市盈率越低收益率越高。
此外,在熊市行情中,低估值个股也相对抗跌。比如的单边下跌行情中,低估值股票跌幅相对较低。
外资持股前8只低估值医药细分龙头一览(名单)
1、上海莱士【国际血制品龙头】
外资持股=31.31亿,低估值0.65
主营业务:生产和销售血液制品
2、乐普医疗【医疗巨头医疗龙头企业】;【可降解支架医疗器械龙头】
外资持股=3.18亿,低估值0.51
主营业务:医疗器械及其配件的技术开发、生产,销售。
3、九州通【健康龙头】;【医药巨头】
外资持股=2.61亿,低估值0.65
主营业务:药品、医疗器械、食品、保健品等产品的批发
4、通化东宝【中国糖尿病药品龙头】;【糖尿病龙头】
外资持股=1.57亿,低估值0.39
主营业务:医药研发和制造
5、华润三九【医疗领导者】;【贴膏龙头企业】
外资持股=1.02亿,低估值0.56
主营业务:医药产品的研发、生产、销售及相关健康服务。
6、科华生物【中国体外临床诊断行业龙头企业】
外资持股=9774.44万,低估值0.55
主营业务:体外临床免疫诊断试剂、体外临床化学诊断试剂、核酸诊断试剂等。
7、新合成【中国最大维生素A和维生素E生产商】;【中国最大维生素a和维生素e生产商】;
外资持股=8,614.01万,低估值0.41
主营业务:从事营养品、香精香料、高分子复合新材料和原料药的生产和销售
8、蓝帆医疗【高值耗材龙头】
外资持股=5,114.13万,低估值0.58
主营业务:健康防护手套的生产和销售。
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