投资应该操心的核心问题
第一，首先要明白，货币是一种财富，但却是最糟糕的财富
除非迫不得已，否则绝不能让我们用劳动（体力劳动或智力劳动）辛苦换来的财富，以货币形式存在。原因很简单，货币本身（无论是纸质的还是电子的），不产生任何价值，且每天24小时1440分钟86400秒都有人不停的从你的账户上偷走它。
这个应该不难理解。以我朝为例，仅本世纪内，货币总量（M2）就从2000年初的11.99万亿，扩张到底的155万亿。这个扩张100%确定会陪伴你我一生，原因复杂，与本文无关，不扯也罢。
货币只是我们交换投资品的中介。投资品分为三大类：现金等价物（存款、货币基金、债券等）、自身不产生收入的投机品（黄金、艺术品、收藏品、古董等）、以及具有生产力的资产。投资者需要建立的第一个重要观念就是：不要老想着落袋为安，将资产换成现金等价物。相反，应该尽最大努力，降低持有现金等价物的数量。
无论是逻辑推理，还是历史数据，都已证明了股权的长期回报率优于现金等价物。股权作为公司偿付完全部债务后的剩余价值清算权凭证，在利益保障上比债权靠后，承担了比债权更高的风险，市场必然（也必须）要给股权资产风险补偿溢价，才能导致逐利的资本配置股权资产。这是股权资产长期回报率高于债权资产的原因。
第二，放弃对股市短期波动的考虑，着眼于长期回报的思考
无数顶级大师用他们的智慧和实践，已经给你我证明了资本市场短期价格波动是无规则布朗运动。数百年来，没有任何可信证据，证明资本市场里有人依靠掌握价格短期波动秘密成为巨富。
第三，理解决定投资回报率的两大因素
除了现金等价物以外，我们可以投资的还有两大类：具有生产力的资产和自身不产生收入的投机品。前者由资产本身产生的收入大小和市场情绪两者共同决定价格，后者则仅由市场情绪决定。
市场情绪是市场数以万计的参与者情绪叠加结果。每个人都影响这个叠加结果，同时又被这个叠加结果所影响，构成一个无解死循环。同床共枕的爱人或者血脉相连的儿女，我们都很难保证随时猜中他们想什么，更别说千千万万陌生人了。
牛顿那句着名的“我可以计算出天体运行的轨迹，却无法预测人性的疯狂”，表达的就是：别人的心思很难猜，你猜来猜去也猜不明白，不知道她为什么掉眼泪，也不知她为什么笑开怀（唱）……
情绪这东西，波动幅度很难确定，但有一点却是可以确定的：它会如钟摆一样，周期性地从这边摆向那边，中点就是市场无风险回报率。
所谓无风险回报率，通常我们用政局稳定国家的长期国债利率水平确定（例如期国债）。当前我国期国债利率水平大约是4%。4%的收益率换成习惯估值术语就是25倍市盈率（收益率=收入/本金，市盈率=1/收益率）。
当人们情绪乐观的时候，会看好国家经济，高估企业未来所能赚到的利润，就会给出高于25倍市盈率的估值。
此出价代表着金主的发言：某股权虽然今年只产生3元净利润，但是，由于预期企业盈利能力会变得更好，明年会赚5元，后年会赚7元，总和下来比每年4元的国债收入高。因此，值得我支付100元甚至更高的价格去买。
反之，情绪悲观的时候，对于赚4元的股权，有可能只愿意花50元去买，因为认为它明年后年连4元也赚不到。
这就是市场规律，不深奥也不简单，既有确定性也有难以预测环节。难以预测的是钟摆的两个高点究竟能偏离中点多远，可以确定的是钟摆一定会再次经过中点。
在千年不变的恐惧和贪婪下，市场情绪总是周而复始的摆来摆去，因此，企业盈利水平就成了驱动投资回报率长期变化的决定性因素。
无数顶级大师用他们的智慧和实践，已经给你我证明了资本市场短期价格波动是无规则布朗运动。数百年来，没有任何可信证据，证明资本市场里有人依靠掌握价格短期波动秘密成为巨富。
第四，考虑集中度
前面三条解决的是持股还是持币？长期还是短期？关注好公司还是烂公司？合起来就是投资建议：“长期持有高Roe公司的股票”。那么，究竟是集中买几家甚至一家好公司股票，还是分散购买多家好公司股票呢？对于这个问题，建议比较简单：从分散入手，逐步集中。
MACD选股原则
(1) 股价不再创新低：从趋势角度而言，股价高低点的依次下移意味着整个下降波段没有结束，在一个下降趋势中找底是一种极不明智的行为。在此基础之上，伴随着股价上扬，MACD再次上穿零轴，又一波升浪已起，方可初步确认已到中线建仓良机。
(2) 深幅回调：对一般性个股来说，股价折半;而对质劣股，其股价要砍去2/3可谓深幅回落。这里必须结合对股票质地的研究，必须辩证地看待某只个股的跌幅，当投资者对此把握不住时，建议重点关注股价已跌去2/3的个股。
(3)MACD第一次上穿零轴时不动：股价经过大幅下跌后，第一波段行情极有可能是被套机构的解套行情。即使是新多头的建仓动作，绝大多数情况下也还存在一个较残酷的洗盘过程。
(4)长期缩量横盘：一般而言，只有经过股价的长期横盘使60日、80日、120日等中长期均线基本由下降趋势转平，即股价的下降趋势已改变，中长期投资者平均持股成本已趋于一致。这时股价才对新多头有吸引力。
MACD金叉与死叉
MACD金叉是指MACD的快线DIF线自下而上穿越DEA慢线，MACD则由绿柱转为红柱，代表了股价由下跌开始转为抬升，意味着多头市场的开始，按照金叉位置与零轴线关系的不同，可以分为零上金叉和零下金叉。
（1）零上金叉：零上金叉是指DIF和DEA都位于零轴上方的时候所形成的金叉。因为当DIF和DEA都位于零轴上方，就说明了市场整体是处在多头市场，此时如果DIF上穿DIA形成金叉，那就锦上添花了，可靠性非常高。通常就意味着新一波涨势的开始，并且上升幅度比较大。图例：
（2）零下金叉：零下金叉是指在DIF和DEA都是位于零轴下方的时候，DIF上穿DEA所形成的金叉。因为当DIF和DEA都是处在零轴下方的时候，市场处于空头，而此时DIF上穿DEA形成了金叉，通常只是空头市场中短暂的反弹，所以其稳定度和可靠性都是比较低的，反弹的力度通常也不大。当DIF和DEA在零下形成二次或者多次金叉的时候，稳定度以及可靠性都会大大的提高，反弹的力度通常也比较大。图例：
MACD金叉操盘口诀：零上金叉灵光光 零上死叉不灵光
2、死叉
MACD死叉指DIF快线自上而下穿越DEA慢线，MACD柱线由红柱转变为绿柱，代表了股价由上升转为下跌，意味这空头市场的开始。按照死叉位置与零轴线关系的不同，可以分为零上死叉和零下死叉。
（1）零上死叉:零上死叉是指DIF快线和DEA慢线同在零轴上方所形成的死叉。因为DIF快点和DEA慢线同在零轴上方，就说明了市场整体都是处在多头，DIF下穿DEA所形成的死叉通常只是多头市场中的一个回调而已，可靠性也不高，并且调整的幅度也不会太大。图例：
（2）零下死叉：零下死叉是指在DIF和DEA同处于零轴以下，DIF下穿DEA所形成的死叉。因为DIF和DEA都是处在零轴一下，所以整个市场都是处在空头市场之下的，当DIF下穿DEA通常就意味着新一波下跌的开始，并且可靠性非常高，下跌幅度也比较大。图例：
MACD死叉操盘口诀：零上死叉不灵光 零下死叉死光光
MACD买点卖技巧
（一）MACD低位金叉买点
当MACD在0轴下方，且远离零轴，该金叉就称为低位金叉。当MACD在0轴下方远离零轴，这时出现金叉，表明此前股价正处于下跌趋势中。可将此时的金叉，仅仅视为股价的一次短期反弹，这样才更为稳妥。至于股价是否能够形成真正的反转，还需要进一步的观察。
失败案例： MACD指标出现了低位金叉。但之后不久，股价就又开始延续前期的下跌趁势，并再创新低。
成功案例：
第二个金叉出现之时，同时也是反弹结束之时。如果在这个低位金叉出现时选择观望，就不会有套牢的风险。可以把握时机入场买入。这是因为第二个金叉出现的同时，DIFF线与股价也出现了底背离。两个见底信号相互叠加加，使得买入的可靠性大大提高。
（二）MACD空中加油狙击技巧
所谓空中加油是指股价展开一段时间上扬后，出现大量的高比例换手行为，经过充分换手后再度展开升势，且往往第二波上扬的力度和幅度均非常可观。顾名思义，空中即指股价已脱离低位底部区，加油指较大的成交量换手，宛如飞机途中加油，后市动力更足。
操作要求：
看多不做多，耐心等待整理结束寻找最佳买入时机。一旦确认重仓参与。往往以突破平台为第一买入点。逢盘中回档勇于加仓。
注意：股票中的“空中加油”是非常常见的一种情况，一旦进入空中加油，股票已经步入高控盘状态，此时的主力筹码很集中，操控股价的能力超强。
（三）MACD、K线上升回档波段
一个股票上升通道和下降通道都会有几个小的波段来完成，而一个波段形成往往会有8根、10根K线组成。
在上升通道中： 8根K线中是由5根（上涨）和3根（震荡下跌）K线组成；10根K线中是由7根（上涨）和3根（震荡整理）K线组成。
在下跌通道中： 8根K线中是由5根（下跌）和3根（上涨）K线组成；10根K线中是由7根（下跌）和3根（上涨）K线组成！
当MACD形成金叉上涨运行，运行到0轴上方，红色柱子不断增多，DIF回踩DIE再次腾空而起，运行到第7根或者第9根，就会往往以放量涨停结束这个波段，所以我们应该在短线第7、9根的阴线进行出击加仓果断阻击涨停，第二天冲高就跑。
过程：
1、第6根K线盘中早盘放量冲高，之后盘中震荡跳水，主力在盘中给短线获利盘强大的压力，必需要你交出短线获利盘，长上影线之后也让短线解套盘，开始恐慌，要减仓抛售短线解套盘。给人留下一个“再不跑又套了”之类的假象。
2、第7、8天继续震荡，给市场一种假像，第8天下影线开始探底回抽，第9天又是平稳震荡，冲高回落，超过第七天最高点开始回落，第10天开始放量位涨停，第11天继续冲高，第11天跑，然后结束了这波上涨通道，后面的利润也就是所说的鱼尾行情。
（四）小鸭出水
源码：
DIFF := EMA(CLOSE,12) - EMA(CLOSE,26);
DEA := EMA(DIFF,9);
MA(C,30)>=REF(MA(C,30),1) AND DIFFMA(C,10) AND MA(V,5)>MA(V,34);
选股思路：
DIF在0轴下方金叉MACD之后没有上穿0轴；
DIF死叉之后DIF再次金叉MACD指标；
该形态出现在股价下跌探底之后；
是底部形态见底反弹的信号，可以择机入市；
买入方法：小鸭出水信号出现之后，股票的30日均线走平或者上扬，5日均线金叉10日均线，5日均量线大于34天均量线，是买入点。
投资是一条以生命终点为终点的长跑
投资是一条以生命终点为终点的长跑，投机追求的是短，平，快，操作时间必然不长，这决定了对手盘是整个市场，是其他的投资者，市场短期是零合游戏，加上要除去交易费用实际上是负合游戏，短期内财富并不增加也不会无源无故减少，也即财富守恒定律，市场必然是大多数人赔钱，少数赚钱，因为这样才会完成财富守恒，当然也可能少数人赔大量金钱，大多数赚钱，这也满足财富守恒，
但市场大户，机构，在渠道，消息，智力，对商业模式的把握以及行业前景的判断方面都比市场大多数人有优势，所以这只是理论上的与常识相悖，所以不成立，市场会往大多数人预料的相反方向运行，这是市场自然选择的结果，因为只有这样游戏才能进行的下去，就像压大小，市场会选择压的最少的一方获胜，困难的是市场是即时的，你无法知道市场大多数人的操作方向，也就是说你压的次数越多，输的概率越大，操作次数越多失败的概率越大，这也印证了资本市场成名的大师为什么是价值投资的多，而投机的走趋势路数的少之又少，而且仅有的几个也晚节不保，下场凄凉。
但长期价值投资就不一样，可以所有人都赚钱，因为这是赚企业发展的钱，赚企业成长的钱，比如巴老的喜诗糖果，巴菲特在1972年买入的时候，净利润是208万美元，当时报价3000万美元，市盈率接近十五倍，就这巴老都嫌贵了，但芒格坚持想买，两人讨论一翻各让一步，最后报价十二倍市盈率，2500万美元，最后卖家接受，成为一世经典。
