11月以来，A股市场持续震荡，前期涨幅不俗的美的、茅台等白马股频现大宗交易，引发市场对于“抱团取暖”持续性的担忧。
市场人士指出，近几个月以来，白马股估值的大幅度提升让未入场的投资者犹豫不决，已入场者则担忧行情何时结束。一些市场人士认为，白马股行情正在进入下半场，继续看多白马龙头股存在较大不确定性，甚至风险收益很低。
格力美的等白马股现身大宗交易
周二(11月28日)以茅台为首的白马股企稳反弹， 贵州茅台（600519）收市上涨4.34%， 美的集团（000333）、 格力电器（000651）等白马股当日也呈现出探底回升的走势。
盘后的大宗交易数据显示，格力电器、美的集团等白马股再度现身大宗交易。
其中， 格力电器现3笔大宗交易，成交价格均为44元，与收盘价持平，成交76.8万股，成交金额3379.2万元，买方营业部均为机构专用，卖方营业部均为中信证券北京总部证券营业部。
美的集团现2笔大宗交易，成交价均为47.38元，较公司当日收盘价折价约10%，成交量167.7万股，成交金额7945.63万元。
而今年以来， 美的集团、 格力电器股价持续表现，截止11月28日，年内累计涨幅分别高达92.13%、87.17%。
11月白马股频现大宗交易
随着白马股今年以来的逆市高涨，近期市场资金加速倒腾白马股筹码。
资讯数据显示，自11月初以来，贵州茅台、美的电器、中国平安（601318）、上汽集团（600104）等白马股频繁现身大宗交易平台。
具体来看， 青岛海尔（600690）现身两笔大宗交易，成交总额达19.84亿元； 上汽集团现身4笔大宗交易，成交总额达15.65亿元； 贵州茅台11月大宗交易成交16笔，总成交额约3.17亿元；此外， 格力电器、 五粮液（000858）、 洋河股份（002304）、 海天味业（603288）、均有数笔或十多笔现身大宗交易。
平安证券认为，虽然白马股的估值仍然处在相对合理的区间，但是短期上涨较快，存在一定的回调压力。同时，宏观经济不确定性的逐渐增大，也给白马股的股价造成了一定的压力。
白马股估值是否有泡沫？
有观点认为，白马股估值出现了泡沫。大涨之后，很多个股估值与业绩并不匹配，继续向上还需要一定的缓冲期。以前银行股PE在5倍左右，现在很多都超过了10倍，还有一些公司从10多倍、20倍PE涨到40多倍。有报道称，白马股PE估值达到历史分位80%以上的已占总数的42%，股价达到历史分位80%以上的已占83%。
前海开源基金执行总经理杨德龙认为，之前蓝筹白马股的价值被低估，所以现在的蓝筹白马股会有估值提升，“股价到高点了，但同时它们的业绩也在增长”。
作为行业龙头， 美的集团、 格力电器等历年业绩表现稳健。三季度， 美的集团营业收入1877.64亿元，同比增长60.38%，实现净利润149.98亿元，同比增长17.1%。
格力电器今年三季度实现营业收入1120.27亿元，同比增长33.73%；实现净利润154.61亿元，同比增长37.68%。
北上资金继续加仓白马股
白马股是否还继续有行情？除了机构的态度，北上陆股通资金的态度也不容忽视。在白马股指数81只成分股中，沪股通和深股通标的合计就有73只，总持仓市值为2986亿元。
资讯数据统计显示，截止11月28日，45只白马股陆股通持股比例较月初出现提升，占比62%，显示出陆股通资金仍在对多数白马股采取买入策略。
而从增减仓绝对额看，11月份以来，陆股通持仓市值增加最多的个股是中国国旅（601888），增持3259.61万股，增持股份市值约12.74亿元(以11月28日收盘价计算)， 上汽集团、 格力电器、 宏发股份（600885）和美的集团增持规模位列前五，具体增持市值分别为：7.27亿元、6.52亿元、6.1亿元和5.96亿元。
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