雪茄并购
雪茄世界的格局发生了变化
通过整整一年的拉锯，帝国品牌旗下的高端雪茄业务终于出售了。去年4月底的时候帝国品牌就决定要将旗下高端雪茄业务整体打包出售，当时引起了极大的轰动。一方面是帝国品牌也是通过多次并购才建立了现有的雪茄版图，现在高端雪茄业务依旧持续盈利；另一方面帝国品牌的雪茄业务有一块很重要的资产就是哈伯纳斯50%的股权，哈伯纳斯是所有古巴手工雪茄品牌的唯一运营商，另外50%股权在古巴政府手上。
帝国品牌宣布出售雪茄业务之后，吸引了十几家机构的兴趣。现在这笔并购业务尘埃落定。根据转让协议，帝国品牌的雪茄业务拆分成两部分出售。转让价格共计12.25亿欧元(合13.3亿美元，差不多93亿人民币)。
收购方分别是宝石投资控股有限公司(Gemstone Investment Holding Ltd)和联合雪茄有限公司(Allied Cigar Corporation S.L.)。其中宝石投资控股获得了帝国品牌北美的雪茄业务，包括了阿塔迪斯美国公司（这个公司旗下拥有非古蒙特、罗密欧与朱丽叶、乌普曼等雪茄品牌），同时也包括了帝国品牌在美国的所有雪茄零售店和JR雪茄零售商。这部分的销售价格是1.85亿欧元（合2亿美元）。
联合雪茄公司收购了其他所有雪茄资产，包括了哈伯纳斯50%股权、洪都拉斯的雪茄工厂、国际古巴烟草公司50%的股份（这是一家生产古巴机制雪茄的公司，所有古巴机制雪茄都是这个公司生产，包括高希霸迷你等等，另外50%股权同样在古巴政府手中）、还有加西亚雪茄工厂、西班牙阿尔塔雪茄公司等等。
这两家公司都是专门为了这次并购新成立的公司，并购方采用了私募基金的方式完成了并购，涉及了欧洲和亚洲的资本。很多人说是中国人买下了哈伯纳斯，其实并不确切，很多人对交易并不了解，混淆了Allied Cigar Corporation S.L.和Allied Cigar Corporation Limited这两家公司。
出面购买帝国品牌全球雪茄资产的是联合雪茄公司Allied Cigar Corporation S.L.，这是一家西班牙公司，底的时候成立，同时引入了多方资本，4月份的时候完善了股东结构，为了并购募集了一支私募基金，同时使用了金融杠杆，通过创造金融工具完成收购。Allied Cigar Corporation Limited是3月份在香港成立的公司，由赵敬仁先生牵头，背后是有博彩背景的凯升控股，这是另外一段故事。
去年帝国品牌准备出售雪茄业务的时候，整体估值在15亿英镑，现在成交价格是12.25亿欧元，比预计的要低不少，很重要的一个原因是雪茄业务的利润为8500万英镑，去年雪茄业务税前利润为8000万英镑，下降了500万英镑。按估值来看，对应的市盈率没有太多变化。
