又到天桥底下说书时间。
公布一下周五的仓位调查的情况。
本周满仓比例38.24%，较上周上升0.6%；
仓位指数70.63%，较上周下降0.16%，持续下降过程中，处于中位值左右的水平；
公募股票仓位指数87.63%，较上周上升1.59%。
（制图：大树研究）
散户的仓位下降符合预期。但公募股票仓位上升，大树就有点看不懂，莫非是高抛了高位白马股，直接拱向了低估值的板块，仓位还拱大了不成。不过拱上去又碰到了88%的魔咒。
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关于行情，我们先贴一图，一目了然，当前大A股的节奏。
（制图：大树研究）
周五那一跌，是放量的跌，一跌就到了前期的缺口，开始补缺。按大树的经验，行情走到这，缺口肯定还会完美的补上。同时，刚好是年线这个位置，哪怕说是年线有支撑，在以往有太多的经验，在这个时间，短期再急速破一下年线，就也是正常不过的事情。特别是在近期，前期强势股已经在补跌的情况下。
从中长期趋势来看，我们将行情分两段看：
其一：2440点-3288点，上涨第一阶段；
其二：3288点至今，属于上涨后回调整理阶段；
大树关于后期的几点看法，说一下。
其一，强势股的补跌不会是一两天的事情，会持续一段时间，补跌完成，大A股见底，迎接春耕行情。
其二，风险是涨出来的，机会是跌出来的，这一次再次印证。现阶段，而从高位出来的资金，会去买超跌低估的个股，钢铁，煤炭，基建已经有表现。
其三，结合第一，第二点来看，底部超跌的个股有资金在拱，预期会提前见底。
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年底了，提醒大家一个避雷点。
去年年底出了一个新的会计准则调整，内容主要是关于商誉的，而当时有一大批垃圾股赶紧利用会计准则通过商誉减值导致业绩大洗澡。这些个股基本上有个特别，业绩的维持基本上靠长年的交购重组来实现，所以容易商誉这个科目金额占总资产占比非常巨大。
大树在这里筛选了一下，商誉占总资产>30%的个股，尽可能避开这些个股。
（制图：大树研究）
上面就是112只个股，雷会随时爆，大家说可能不碰。一万点伤害，大树前几年操作参与做的重组定增项目，那家企业也在其中，反正现在是凉西皮，那笔投资我基本没有想过要赚钱，能拿回本金就很不错了。如果当时不是折价50%参与，我肯定也不会参与，眼看着当时重组完成，一口气还涨了40%-50%。现在就跟其它50%左右的个股一样，漫漫探底路，一口气跌了70%。明年下半年开始解禁，往后还有一年的解禁期，看看到时狗屎运如何了。
反正上面这份地雷股名单，分分中踩中就会炸，没有十足把握，别在地雷阵上跳大神。
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风华高科财务造假，虚增利润，实锤。大树大概看了一下流程，因贸易往来有一笔巨额应收帐款收不回来，公司管理层有点慌，毕竟这是一家省国资委控股的企业，谁都不想在自己的岗位上掉链子。于是组织召开高层会议密谋该如何解决，后来就出来一个解决方法，暂时虚掩过去。当然，当时那笔应收帐款是收不回来的，是一笔烂帐。用了一把之后，觉得还挺爽，后面至也用各种招数继续虚增利润，三年间累计虚增了6000多万利润。
这次造假性质没有康美药业，康得新的严重，但这一次造假的企业是广东省国资委控股的企业，市场上还认可他是小白马股，大A股的生态是真的有问题。这事情之前已经暴光过，市场利空消化得差不多了，一旦有污点的企业，大树都是直接拉入黑名单处理的。
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万科创始人老王在新书分享会上说了句，根据其掌握的信息，万科即将公布的年报非常好。大树看了一下，目前万科A估值处于近十年估值的中位值附近，这是A股核心资产中目前还不算贵的企业。上周五这一波跳水，万科A也不在名单之中，反而还上涨了，做为深市打新配置算是不错的名单。
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提醒一下，这周MSCI扩容11月26日收盘后正式生效，到时外资不断拱的节奏估计就告一个段落。紧接着下周末就会开始公布一PMI等经济数据了。大树倒是认为，这种大环境下，年底炒股悠着点，降低预期，心里会更舒服。涨了，自然是好事。不涨，也平常心对待，明年会更好。
昨晚看了李健的演唱会，引用一个读者的评论，好实在的歌手，没有舞伴，没有嘉宾，全场就他一个人唱了2个多小时。现场走的时候，观察了一下，有些小姑娘完全沉浸进去了，发现还有的人还哭了，年轻真好，激动得巴得了。被李健完全吸粉还是因为《我是歌手》的节目，自从那以后就觉得他帅得一踏糊涂，每一首歌从他的声腔中唱出就像在富有感情朗诵极美的诗词，充满仙气跟灵透，真不愧是音乐诗人。
