开始之前，聊个真事儿。
5年前，我妈去某家银行存钱。
想把快到期的10万定期存单，重新存一下。
银保小姐姐温柔、耐心地告诉我妈：
阿姨！
你存这个定期不划算！收益太低了！
我们有一种产品，绝对安全，收益还高！
要不我帮你换成这个！
出于对银行这种国有单位的信任，加之老太太着急下午去参加合唱。
没有认真思考，也认真看。
就直接把原来的10万元定期存单。
变更成了所谓的“安全“、”收益高“的分红年金保险。
但我妈天上心思比较缜密，晚上唱完歌了回家细想，哪里不对。
把白天在银行办理的单据拿出来一看！
天呐！这哪里是理财产品啊！
莫名其妙地买了一款保险！
收益只有1%点几，还是自己死了，后代才能领这笔钱。
机智的老妈，冲进银行，大怒！
还好在犹豫期内，老妈果断要求退了那份巨坑无比的保险，及时的防止被坑。
至于她到底被银保误导买了什么坑爹什么保险？
我今天会重点来聊。
我相信所有在银行原本办理存取款业务，结果被热心的小姐姐、小哥哥安利过产品的人都懂。
那就是保底收益极低，分红完全不确定的，极坑极坑的分红型年金险。
昨天，聊全面测评4款预定利率4.025%的年金。
引来一堆朋友热议。
当然，有很多真心感兴趣的朋友，想知道这个产品到底怎么买，适合谁，如何配。
也有一些趁机乱入的业内朋友们，开始出来着急的开黄腔。
怎么开黄腔的呢？
比如这一位银行的朋友。
文章内容都没看懂，就杀出来推销自己银行渠道。
演示利率好看，实际结算利率极低的分红年金产品。
当遭遇专业质问，保底收益是多少时？
竟然敢直接明晃晃地说出：“又不是理财 哪来那么多说道”
能说出这样的话，真心佩服。
毕竟不是你自己，或者你老娘的钱。
如果是，你会卖自己、卖家人，这样的产品，还说不需要说道么？
也还是有朋友，仍然分不清楚。演示收益和结算收益的区别。
所以。
今天决定，旧文新发。
让大家，看清楚这类分红型年金的真面目，再次扒开它的底裤！
最近年金还挺火的。
因为降息、8月底保监出台的182号文件，以及预定利率4.025%终身保证的年金的陆续停售。
于是，不少保司，不管手里是什么货，都纷纷开始安利自家“年金”。
年金的理念是个好的。
我在大多数不买年金险的人，都没get到这个顶级功能。
有非常详细的说明。
保证没任何保险专业知识的人，一看就能看懂里面的深层含义。
但是吧！
虽然年金是个好东西，但不是所有的年金都值得买。
尤其是分红型年金。
为什么？
小番茄今儿带大家一起来深入地认识一下这类的分红型年金。
别着急，看完之后你再来决定要不要下手。
好啦～我们开始吧
1. 年金分红收益≠利息 年金分红收益≠股东分红
我的亲啊，别一看到分红，就误以为是你的利息收益，分红这部分是不保证的。
你买的分红年金，可能最后分红那部分，一分都没有。
也是完全符合规则。
另外，年金分红收益，跟人家公司自家股东分红，也没有半毛钱关系。
2.年金分红收益的底层逻辑
分红型年金的分红有三个来源：
死差，利差，费差。
可以这样理解。
死差指的是，实际死亡率和预定死亡率的差别产生的利益或者损失。
比如说保险公司有100张保单，只赔付了50个，少赔付的部分就叫做死差。
利差指的是，保险公司的实际资金收益和预估收益的区别。
比如预定利率3.5%，但最终年底的实际收益率是 5%，那多出来的 1.5%，就是利差。
费差值得是，保险公司实际运营费用和预计运营费用的差别。
比如，年初预估经营各项的成本1000万，年底剩下100万，就叫费差。
看明白这三个概念，你就基本可以get。
分红年金的这个“分红”，是基本没法拿计算器算出来的。
那些能有手机计算器给你按出来个7%，8%的！
怀疑他！
当然，具体精算逻辑，这里不做专业讨论，感兴趣可以下来交流。
所以说，分红型年金的收益是由两个部分构成的。
第一个预定利率，第二个就是上面说的不保证也不透明的分红。
既然分红无法保证和确定，那么和预定利率总可以确定吧？
是的。
保险公司在设计一款产品的时候，会用的到非常多的假定数据，预定利率就是其中很重要的一个。
预定利率，到底啥意思？
直白来说，就是保险公司收了的保费，通过管理这笔资金，预期能达到多少的回报。
但因为，年金是一份合同。
而所有类别的年金中，预定利率固定的年金，是最透明的。
毕竟现金价值，都明明白白的给你写合同里了。
我在4.025%的如意享年金停售以后，该怎么办？也聊过。
预定利率，是写金合同的，而一张保单动辄几十年，市场的经济行情复杂多变。
但预定利率一旦确定，写进合同，就不能变了。
比如1993年的时候，当时有一些外资保险公司进入到中国，当时的保产品预定利率曾经一度高达9%，而那时候的一年期存款利率是11%。
1995年5月开始，央行连续八次降息，一年期存款利率降至过1.98%。
一批保险公司推出了年复利8%左右的年金险，而且是，保终身的！
约定每个保单年度，领多少钱，白纸黑字在合同里写的清清楚楚。
即便短短6年时间，因为这个利差损，保险行业亏损金额高达500-1000亿元。
但是因为是一份合同，所以该兑现还是要兑现。
平安的马明哲曾经在一个大会上也吐苦水，因为当年卖出的这部分预定利率8%的年金，有将近800亿的利差损。
目前固定收益年金，预定利率最高也就是4.025%，182号文件出台，未来这样的收益也会越来越少。
所以这也是为什么会说，如果有条件做储蓄，想要持有年金保单，选择固定收益率，且预定利率尽可能高的产品。
但不管再怎么叮嘱，总有一些朋友没有能够及时避坑。
能卖预定利率4.025%产品的就少，所以它是稀缺的。
但保底收益低的分红年金来，到处都是，所以信息的不对称也就来了。
3.销售是怎么推销年金分红给你的呢？
销售给你买产品的时候，会甩出一张漂亮的，写满数字的，你不怎么看得懂的图表！
避重就轻，不告诉你收益是怎么来的，是不是保证到合同里，是不是终身都是这样的收益。
只是告诉你，产品特别好，收益超级高。特别高的时候还能到7%！
不靠谱的，还敢把不保证的分红收益，说成“年年收益！”
好了，让我们用知识的力量武装大脑，来无情滴拆穿他！
背景知识。
的时候，保监会出台了93号文件。文件是这样说的：
《保监93号文》的规定
保险公司用于分红保险利益演示的低、中、高档的利差水平分别不得高于0、4.5%减去产品预定利率、6%减去产品预定利率。
对于保险公司在售的分红保险产品，如果连续3年实际分红水平达不到中档红利演示水平的，保险公司必须下调相关产品的中、高档红利演示水平，下调后的中档红利演示水平不得高于公司近3年实际平均分红水平。
不光对演示利率上限有明确要求，还有补了一句。
对于连续3年实际分红水平达不到中档演示水平的，保险公司必须下调产品的中、高档演示水平。
也就是，未来的分红演示收益，会越来越逼近真相，不再像跑嘴跑火车的销售口中说那么浮夸。
4.分红型年金到底怎么看呢？
小番茄用两张图来给你形象地解释，我想看完，你就能够意会了。
第一张图，是一般销售再向你推销的时候会刷出来的一个张图，叫做分红年金【演示收益】
不管海报怎么做，不管哪一家保司的，都由这三部分构成。
和上面说到的93文件一脉相承，分红收益就是由低、中、高三部分构成。
而且也只是一个预估，实际要算，是很难算出来的。
为啥？
请回到前面说死差、费差、利差部分复习。
所以演示收益，只能做个参考，毕竟不写到合同里。
谁也没办法保证未来几十年，企业经营如何，他能不能按照演示的口头的说法来给你兑现。
毕竟，是君子，也要先落个君子协定。
但是，一般的推销可不会这么跟你说，会一味地告诉你，快看啊！高档收益多高啊！
那么，这个分红到底是怎么分呢？
第二张图，比较直白的说出了它的真相。
分红年金的收益是由预定利率（保底收益）和不确定的分红部分组成。
一般现在大部分保险公司，分红年金的保底利率是1.5%-2.5%之间。
分红部分不保证，低的时候可以连续为0。
看到这里，你会明白，为什么小番茄之前一直会说。
对于有能力做长期储蓄的人，还是尽量选择预定利率终身保证且是4.025%的年金了吧。
秀一份这是小番茄自己的预定利率终身保证的年金合同。
白纸黑字写进合同，写进去，就必须按照合同履行，不能变了。
但是，这类型产品毕竟少，一款接着一款地停售。
所以这才会让你看到，大量的宣传“高收益”的分红型年金。
比如吹破天了的，这一款。
这款产品宣传的收益是5.3%！！
这样的宣传既不严谨，也不科学，会让很多普通消费者误以为5.3%是这份保单的年化收益率。
真相是啥？
每年交10万，交3年，内部收益率irr复利下来只有1.67%；
每年交10万，交5年，内部收益率irr复利下来只有1.44%；
这么一款过分吹捧，但实际收益各方面都没有啥优势，中规中矩的年金，实在找不到啥购买理由。
销售人员那么一通猛吹，非要把收益1%左右的年金吹到7%，还真是费心了。
最后，提一个概念，万能险和万能账户。
以鑫享至尊庆典版为例，销售会在宣传的时候说该产品会多再附加一款保底利率2.5%的终身寿险账户，相当于万能账户。
并且告诉你，“这个账户保底就是2.5%，实际结算很高很高的”️
很多分红险会附加混搭一个万能账户的概念，这个后面再聊。
上结论，鑫享至尊的万能账户保底收益并不是业内最高的。
而分红部分吧。。。
以鑫尊宝b款万能账户为例，官网公布的实际结算利率，由3月的4.6%一路下降到现在的3.7%。
真有点买一送一，都不咋地的感觉。
而很多固定收益率的年金，比如上次提到的已经停售的如意享，加1块钱就可以开通一个万能账户。
这个万能账户和主险独立，相当于你多了一个放钱的渠道。
以停售的如意享为例，万能账户保底收益3%，实际结算收益5%点几。
这个账户你可以开，也可以不开，开了可以往里放钱，也可以不放。
所以万能险没有啥神秘的，更没有必要单独去购买，这款鑫享至尊保底万能账户才2.5%更没啥吸引力了。
但要提醒，所有的万能险前几年存、取款都会有一定手续费。
关于万能险和万能账户这个，还有很多很多的知识，我们下次再聊。
所以吧。
分红型年金，大多都不咋地。你如果钱多不在乎收益，那么开心就好。
你如果看中年金的功能，啥功能可戳这里复习。
还是希望自己钱慢慢长大，尽量长多一些，而且看得到摸得着，还是选择固定收益类年金吧。
毕竟写进合同，白纸黑字，踏实。
最后。
说一个最近的心得。
很多人总在做着一夜暴富，一夜成名的美梦，无法接受慢慢变富。
于是才会走各种投机的路子，总想幸运砸中自己。
但其实，巴菲特全部身价的99.8%，是在他50岁之后累积的。马云，90%的资产都是50岁以后挣得的。
高风险投资其本质是在和概率作对，一次两次还可能侥幸赢，但时间稍微长，结局是不可知的。
如果你因为偶发事件赚了钱，却把原因归结成了自己的能力，那么等待你的往往就是灾难。
对大多数人来说。
耐住寂寞，和时间成为朋友，靠时间杠杆复利这个又长又湿的坡，慢慢变富。
年金，其实慢慢变富的很好工具。
当然。
说的是固定收益，终身保证，且预定利率较高的年金（目前最高，也就4.025%）
好了，今天就到这里。
点个在看再走哦~
今天周二，加油周末快来了
更多保险干货和案例知识，讲给你听～
#唠唠嗑#：
一个人真正成长的标识是，能接受现状的不完满，敢打碎解构自己。
重组之后，重获新生。
都说晚上是你和自己，相处最真实的时候。那么问你这一件事？
30岁上下的你，值多少钱？
还是那句话。
真正的智慧，其实是认清世界本质之后依然热爱生活。
(肉还是要长得，但是要肌肉)
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不是所有叫年金险的，都值得下手去买
和3个30岁的小姐姐聊天
作者Kris，R&F创始成员，资深保险经纪，金融硕士，签约作者，终身学习者。
