白酒股再次疯涨！
原以为借着外围的利空，这个板块能有一个不错的调整，没想到高端白酒“茅五泸”最大跌幅都没有超过10%。详见：股市全线下跌，我为什么一点也不慌？
特别是昨天，贵州茅台盘中一度大涨超3%，股价再创历史新高，泸州老窖盘中大涨7%，盘后有消息出来，原来老窖这货要分红了，10派15，除权除息日为8月22日。
我简单跑了一个白酒板块的数据：年初至今，18只白酒股涨幅最大的是五粮液，高达151%，其余涨幅超过100%的个股还包括古井贡酒、泸州老窖和顺鑫农业。今年表现最差的白酒股是洋河股份，雪球上一直有人说这货要业绩暴雷，我对于洋河研究不深，不便置评。
我曾经反复提过一个观点，投资白酒股，关注贵州茅台、五粮液两家公司就够了，其余个股通通可以不看。原因很简单，白酒行业出现明显的消费升级和品牌集中，“量价齐升”的投资逻辑只适用于茅五，其它伪高端酒提价很难持续。详见：清仓五粮液的两点理由
那么这一波白酒股的顶部在哪里呢？我觉得-的白酒股走势可以作为参考。在上一波白酒股行情里，相关个股的涨幅都是“一波流”，直到1月份才见顶，当时中证白酒指数和茅台、五粮液的市盈率（TTM）都接近40倍左右。详见：白酒股什么时候见顶？盯好这个指标
目前中证白酒的市盈率（TTM）是30倍左右，PE百分位为78%；贵州茅台和五粮液的市盈率（TTM）都在33倍左右，PE百分位在80%左右。如果参考上一波白酒股的行情，那么茅五应该还有20%左右的空间。当然了，这种方法属于机械类比，历史未必会简单重复。
个人看法，白酒股到了目前的位置，只适合谨慎持有，不太适合追涨了。想要参与白酒股的行情，需要耐心等待下一波机会。
个人投资消费股和相关指数基金有一个简单粗暴的原则——在20倍滚动市盈率附近买入，在30倍滚动市盈率以上逐步卖出。详见：消费行业指数基金，哪些值得关注？
以我感兴趣的五粮液为例，这只股到了什么样的价位值得关注呢？个人预估五粮液的净利润保守估计应该在170亿元左右（同比增30%），按照20倍动态市盈率算，90元以下的价格应该是比较安全的。
最后说几个值得关注的新闻和公告：
1、海天味业中报简评：业绩稳如狗，估值贵得离谱
海天味业8月14日晚间披露半年报，公司上半年实现营业收入101.60亿元，同比增长16.51%；净利润27.50亿元，同比增长22.34%。公司的三大核心产品，酱油、酱、蚝油均保持了稳定的发展，其中酱油收入增长13.61%，蚝油增长21.13%，酱增长7.48%。
海天的这份中报稳得很，没啥大毛病，唯一的问题可能是估值太贵，对比57倍市盈率的海天，33倍的贵州茅台还有很大上涨空间啊（这是一个反讽）。至于大家吐槽的现金流下降37.75%，公司中报里给出了解释，我觉得也很合理，“主要原因是本期材料采购支出增加。”
关于海天味业的估值，我之前在雪球上提过一嘴。海天最近5年市盈率（TTM）的中位数为36倍，考虑到海天上市以来就没有便宜过，个人以为在40倍市盈率（TTM）以下可以着手布局。
2、腾讯控股中报简评：营收不及预期，但护城河仍在
腾讯公布了二季度业绩，总体看Q2营收不及预期，净利润超预期。二季度腾讯总收入为888.21亿元人民币，同比增长21%；净利润241.36亿元，同比增长35%；非通用会计准则下，净利润235.25亿元，同比增长19%。
这份财报的亮点主要有两个：二季度微信及WeChat的合并月活跃账户数达11.33亿，同比7.1%，环比增长1.9%；2B业务金融科技及企业服务收入为229亿元，同比增长37%，这一块未来的潜力巨大。
槽点主要有两个：一个是网络广告收入为人民币164亿元，同比增长16%。腾讯预计当前商业环境的负面影响将在下半年持续。这一块业务与宏观经济息息相关，大家看看分众的业绩就知道了。一个是手机游戏收入同比增26%，环比增5%，低于预期，估计5月份开始变现的吃鸡游戏《和平精英》将在下半年发力。
总体来看，腾讯的护城河还在，仍旧是中国互联网领域最核心的资产之一，至于明天股价怎么反应，就要看市场的了。个人一直期待300港元以下加仓腾讯的机会。
@今日话题@旭川雪山
逍遥股海: 茅台又创历史新高！白酒股后市会怎么走？ 白酒股再次疯涨！ 原以为借着外围的利空 这个板块...
