连续大涨过后，市场进入震荡调整阶段，今天上证指数收平，创业板指数微绿0.11%，两市成交额5783亿元，较前两个交易日小幅收缩。
板块方面，工业大麻、云游戏、文化传媒等涨幅靠前，前期大涨的热点题材mini-LED、无线耳机、半导体等均大跌，躺在跌幅榜，北上资金今天持续净流入51亿元。
外资这波买买买，确实太疯狂，无视近期大盘涨跌，涨也买，跌也买，已经连续26个交易日累积净买入991亿元。我估计，外资应该也看了李佳琦的直播，A股的核心资产，才是真正的国货之光，oh my god，买它，买它！！另外一组数据，港交所公布，从今年1月1日至12月12日，北向资金总金额已经高达9.25万亿，较的4.67万亿提高98%，外资交易活跃度，大幅提升。过去三年，上证指数一直都在3000点附近震荡，这就意味着，存量资金博弈，外资已经成了当前市场唯一持续增量资金。老外的投资偏好，也将深刻影响着A股的结构变化，其中最大的变化，核心资产被重新定价，结构性慢牛还是值得期待的。最后分享一下，截止到12月5号，外资的前30大重仓股。我们经常说，判断一个人人品如何，不要看他说什么，而要看他做什么，对于投资而言，就是看他买什么，毕竟真金白银砸进去，这个是最不会说谎的，其中持股市值越高，表明，看好的程度越强烈。
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今天天风证券赵晓光讲到一个观点，我非常认可：
“改革开放之后，我国经济经历过两个二十年的周期。第一个二十年，为贸易周期，在八九十年代你想赚钱就去做国内贸易、出口贸易。第二个二十年，所有的机会都来自于房地产上游、房地产下游，金融行业的主要工作就是为房地产配套。从现在开始，我们将进入新的二十年周期，产业立国、科研立国大周期。”
回顾美国经济史，20世纪70年代和90年代，分别也经历过两次非常明显的经济衰退，之所以每次都能快速恢复，靠的就是科技持续创新，而当下，我们国家也到了从劳动密集产业、房地产产业，向消费型经济，以及科技创新型转换的节点，对于有持续科技创新能力的企业，将会持续站在浪潮之巅。具体到科技股投资，半导体、消费电子、国产替代等，近期都经历了一波疯狂大涨，随着明年5G时代的到来，两条投资主线，5G换机和5G应用，将势不可挡。信息产业有一个规律，往往是从消费终端开始爆发，从传媒娱乐开始应用，最后，才会在产业信息化中掀起浪潮。今天云游戏、文化传媒板块再度大涨，其实炒的也是5G的率先应用。云游戏，我还是比较看好的，因为免下载，脱离终端限制，体验和硬件门槛将大幅降低，因为渠道商的作用将逐渐弱化，优质游戏研发商的分成比例，将有望大幅提升。.......市场方面，依然比较健康，虽然前期大涨的TWS、半导体等龙头，今天均剧烈调整，但盘面并没有任何恐慌，云游戏等5G应用也在持续接力，算是非常良性的市场调整，整体市场潜在的优质公司轮动机会，还是非常多。
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决定短期股市走势的最重要三因素，分别是经济基本面、市场流动性、以及投资者情绪。往往，经济基本面预期，流动性预期较差的时候，场内资金，其实更愿意扎堆抱团业绩确定性更高的消费医药，这也是今年核心资产大涨一个重要原因。
但一旦外部消息面，经济预期转暖，或者流动性大幅宽松时，市场的风险偏好将大幅提升，具体表现，开始更加偏好弹性大，更具有想象力的科技股，比如12月份这波行情。
但无论是业绩确定性更高的消费医药，还是弹性十足的科技股，从投资者的角度，我们需要做的，不是去追逐市场风格，而是时刻把握好自己能力圈内的机会，就好了。今天还有朋友和我留言，说自己最近一直抱着五粮液、招行等公司，踏空了这波科技股行情，但回过头看，今年无论五粮液，还是招行，涨幅都是惊人的。这个市场也永远不缺少机会，最怕的是，没有一个你能够看得懂机会，自然也就很难从市场带走利润了。短期市场风格偏好确实比较严重，应该也有不少老铁‘赚了指数，没赚钱’，心态会有些差，欢迎大家多多留言，我也会尽可能多翻些。
