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典型的 IDC 服务主要包括基础服务和增值服务，基 础服务指数据中心为客户提供托管服务，包括标准化的机柜空间、高速宽带和 IP 地址；增值服务 比如安防系统、网络系统、电力系统等，以及根据客户需求提供的定制化服务。IDC 基础业务相对标准化，各厂商之间具有同质性；而增值服务则根据厂商不同存在水平差异，是各厂商差异性的竞 争力体现。
国内 IDC 厂商主要分为基础电信运营商和中立 IDC 厂商，三大运营商由于行业发展的历史原因以及拥有对网络资源的掌控权，长期占据着大部分 IDC 市场份额，北方以中国联通为主，南方以中国电信为主。
IDC 牌照是行业最基本的准入要求。随着 IDC 牌照的开放，民营资本陆续进入 IDC 领域。由于我 国 IDC 牌照对外资的限制，迄今为止，中立 IDC 厂商均为内资厂商。根据数据显示，截止 年 10 月全国共有 1417 家公司取得 IDC 牌照，其中中小企业居多。但从行业集中度来看，CR5 高 达 77%，行业龙头开始浮现，主要公司有世纪互联、万国数据、鹏博士、宝信软件、光环新网等
年营收前十中立 IDC 格局
中立 IDC 优势明显，市场份额有待提升。根据数据显示，当前中立 IDC 的市场份额在 38% 左右， 与运营商 IDC 比较，中立 IDC 竞争优势明显，主要表现在以下几个方面：
1） IDC 业务并非三大运营商的主要业务，其业务收入通常约占总收入的 1%~3%，主要用来支持 核心网络宽带服务；
2） 运营商数据中心建设较早，机房性能不足，只能接入本公司网络，服务灵活性和细致性程度都 不如中立 IDC 厂商。而中立 IDC 厂商运维团队更为专业，网络带宽接入更为综合，运维响应 速度更快，正常运行时间更长；
3） 中立 IDC 能够满足客户的定制化需求，还能提供其他增值服务。
类商业地产模式，业绩贡献稳定
IDC 前期投入巨大，包括建造房屋购买或租赁土地成本、购置机柜成本、以及柴发，空调、电源等配套基础设施成本。建成后主要通过机柜租金产生收入，现 金流较为稳定，长期回报率高。IDC 项目典型的长期内部回报率约在 10%~15% 范围。由于上述特 点，国外 IDC 企业（如 Equinix）已经实施资产证券化，转型为 REITs（房地产信托投资基金）。
行业毛利稳定，不同 IDC 厂商存在差异。从行业的收入端和成本端来看，毛利率不仅仅与电力成本有关，还与区域位置的定价、土地是否自有有关，综合下来，单一因素对于毛利率的影响程度一 般。各 IDC 厂商毛利率表现存在差异，大致分布于 20%~60% 区间。从单个 IDC 企业来看，毛利 率相对稳定，但随着上架率提升，折旧摊销的固定成本被摊薄，毛利率会呈现上升趋势。
在满足基本的准入门槛的前提下，专业化的运维能力，满足客户定制化的需求，稳定的 客户关系基础是构建 IDC 行业的护城河，也是客户选择 IDC 合作企业的重要考量因素，而毛利率 的高低并非 IDC 行业决定性的竞争优势
云计算拉动，IDC 行业保持高景气
云计算产业的蓬勃发展。最近十年，全球云计算产业保持高速发展，近两年由于移动互联网红利消 失，略有下滑；而我国云计算产业起步较海外晚约 5 年，当前规模较小，还处于追赶阶段。受益 于我国企业信息化程度的提高，IT 部署向云端迁移，未来我国云计算产业继续保持较高增速。
IDC 为云计算产业提供基础设施，位于产业链上中游位置。云计算根据提供服务类型，从底层到高 层，可分为 IaaS、PaaS、SaaS 三类。IDC 厂商位于产业链的中上游位置，向上采购温控、柴油发电机、机柜、电源等基础配套设施；向下游互联网企业、云计算厂商、政企等单位等客户提供 IT 基础设施服务。近年来，云计算行业保持高景气，已经成为驱动 IDC 行业的关键因素。
核心地区产能扩张能力，体现竞争优势
一线城市需求旺盛，产能扩张影响盈利规模。综上所述，一线城市供需失衡的特点使得该地区利润 率水平较高，呈现供不应求的现象，是 IDC 企业的必争之地。然而一线城市政策收紧，构筑了较 高的进入壁垒
在此情况下，如何实现核心地区的产能扩张，成为影响企业盈利规模的关键因素。具体来说，突破 产能扩张壁垒大致通过以下三种方式。
A 行业并购
并购现有数据中心是进行规模扩张的最快方式，同时也是传统厂商进入 IDC 行业的最佳途径。近 年来，一线城市行业并购趋势明显。以世纪互联、万国数据、光环新网等为代表的 IDC 龙头企业 均在一线城市展开行业内并购，扩大自身规模。如光环新网在北京先后收购亚逊新网（1600 个）、 中金云网（8790 个）、科信盛彩（8100 个），总约 18500 个机柜，实现自身盈利规模的快速提 升。
B 改建扩建
冗余基础资源改造扩建，占据 IDC 布局先机。随着我国产业升级转型，部分传统制造业搬离一线城市，留下丰富的基础资源。传统工业园区往往具备较大的房屋建筑面积、较为充足的市电和市政用水配套，同时对老工业厂房进行改造扩建，方便快捷、成本低，还能盘活存量资产，因而具备明 显的竞争优势。以宝信软件为代表，其母公司宝钢集团与上海市政府于 年达成工业转型协议，将其罗泾中厚板厂区钢铁产能整体搬迁。罗泾厂区拥有丰富的工业厂房、市电容量指标、给排水资源，可供宝信 软件进行约 6 万个 IDC 机柜的扩张。
--------------------------------------------------------------------------------------------------云计算这一概念在前还是一个新名词，作为革命性技术经过的发展，云服务已经发展成几百亿美元规模的产业。云计算发展的同时也带动了物理计算资源的强大需求，而物理计算资源最重要的就是服务器。目前云计算产业为服务器市场带来的增长贡献已超过50%。
一、云计算拐点已至
全球范围来看，云计算产业链存在较强的周期性，当前全球主要互联网巨头的资本开支正在转而上行，行业迎来景气拐点。 ，全球公有云市场规模约为1.38万亿元，中国约为950亿元，同比分别增长20%、42%。 中国云计算发展水平较北美仍有较大差距，提升空间大。对标龙头云厂商，阿里云收入为AWS的1/7-1/8;从服务器保有量看，阿里、腾讯仅为亚马逊的1/4左右；从超级数据中心看，北美占比44%，中国仅占比8%。 n
美国和中国为全球IT和互联网的两极，中国云计算起步虽晚于美国，但发展更快，且具备和美国相当体量的IT和互联网环境，中国势必将成为全球云计算发展的第二极，尤其IaaS领域，中国有望占比全球20%。
二、英特尔服务器芯片及中国服务器出货量走强
英特尔数据中心服务器等芯片的出货量也印证全球云基础设施投资开始向好。数据显示：Q3，英特尔数据中心产品芯片出货量的同比增速为15%，之后一落千丈，Q1负增长8%，Q2更是大幅下降12%。但可喜的是，Q3，其出货量同比增速虽仍为负增长6%，但降幅大幅收窄。Q3，中国服务器出货量86.3万台，同比降4.1%，销售额49.3亿美元，同比增0.7%，较Q2明显改善。
英特尔服务器等芯片及中国服务器出货量企稳回升，反映出全球云基础设施投资及政企IT支出向好。
三、云计算产业链正值机遇
云设施投资排序：IDC、光网络投资有望率先复苏，然后是服务器。
云基础设施的部署顺序：IDC交付（基建->机电）—>光网络（光纤/连接器->交换机/光模块）—>服务器/存储。
n云计算的发展离不开云基础设施，其中IDC（数据中心机房）从建设到交付需1.5年左右时间，需提前规划启动。
n云服务厂商（北美、阿里）倾向在IDC交付后将光网络一次性部署完毕（部分按需，如腾讯），而服务器则按需上架，类似于先把房屋的硬装完成，然后再按需购买家具家电。因此，云计算光网络投资要领先于服务器。
n本轮云计算基础设施需求的调整，光模块调整也早于服务器。数据中心、光网络投资或已见底回升。
基于IaaS每年的净增市场规模，测算出未来我国服务器的需求量，进而推导出未来的服务器出货量，预计起重回增长通道。
n 预计，-我国服务器出货量分别为306、344、346、355万台，同比增速分别为-9.2%、15%、10.14%和5.26%，但考虑到服务器单机性能的提升，单价也随着提高，市场规模预计分别为1200、1449、1748、2000亿元，同比增速分别为0.02%、20.75%、20.63%、14.42%。因此，中国服务器市场将重回增长通道。
我国服务器市场格局已相对清晰，浪潮、华为、新华三（紫光股份）、戴尔、曙光分列前五位，其中浪潮领先。
n我国服务器市场竞争格局走势可能是：一是X86市场，浪潮、新华三份额仍有提升空间；二是华为走向ARM，引领自主可控生态，其它服务器厂商也将跟进，自主可控服务器占比有望达10%；三是白牌化影响已有预期，但实际上仅阿里等巨头具备该能力；四是龙头规模效应逐渐体现，毛利率有望企稳回升。
综上：建议关注高端服务器龙头：中科曙光（603019）；浪潮信息（000977）；业绩明显回暖的巨头：紫光股份 （000938）。
