据报道，近半个月，多地纷纷集中开工一批重大项目。据粗略统计，贵州、四川、河北、山东、河南、福建等多地重大项目集中上马，涉及总投资规模超过万亿元。从各地披露信息来看，此次地方集中开工的项目多为产业项目和基建项目。产业项目多集中在新兴产业领域，突出了投资强度大、科技含量高、产业链联系紧密等特点。
地方投资热情高企，得益于近期国家出台的一系列稳投资政策，包括提前下达明年专项债部分新增额度并扩大使用范围，降低存款准备金率等。多位分析人士纷纷表示，随着稳投资政策实施，重大项目集中开工，四季度基建投资增速有望回升。
值得注意的是，内外形势之下，基建有望成为政策主要发力方向。一方面，美国贸易代表办公室正式通告上调3000亿美元中国商品关税税率，后续中美贸易摩擦带来不确定性再度增加。另一方面，8月全国制造业PMI49.5%，较7月有所回落，仍处荣枯线之下且创以来同期新低，显示当前制造业仍然疲弱；地产已明确不作为短期经济调控工具，随着融资端持续承压，下半年地产投资下行压力加大。当前情况下，基建有望成为稳投资主要方向。
8月31日，国务院金融稳定发展委员会召开第七次会议，相比于7月20日的第六次会议，定调从“适时适度进行逆周期调节”改为了“加大宏观经济政策的逆周期调节力度”，表明稳增长政策预期进一步加码。
天风证券认为，国家政策已出现重大积极转向，目前基建行业估值已经非常接近中期创下的历史底部，且龙头企业业绩普遍增长。
从行业方面来看，1-8月专项债累计发行2.0万亿，接近完成年初计划，后续可能使用以前年度未使用额度。8月新增地方政府专项债3194亿元，较上月提升197亿元；1-8月份累计新增专项债2.00万亿，全年2.15万亿的额度还剩1500亿元，预计9月份将基本发行完毕，与年初计划相符。末实际专向债务余额为7.43万亿，专向债务限额为8.62万亿，两者之差1.19万亿即为以往年度累计未使用的额度，满足条件的地区可能会根据实际需要启用这些未使用额度，进一步提供基建的资金支持。
中信建投认为，当前建筑装饰板块PE估值为9.34倍，处于历史底部，主要受整体订单增速放缓、地方政府持续清查隐性债务以及对后续基建资金来源的担忧等因素制约。下半年随着地产投资拐点的出现、制造业投资维持低位，宏观经济面临下行压力，基建逆周期调节的必要性仍然存在。因此，当前时点建筑板块对于风险偏好处于中低的投资者仍然具有配置价值。
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转自：益盟操盘手金融平台——资讯——财经要闻
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