来源:清科研究(ID:pe>文:清科研究中心 郑瑞叶
导读
● 募资市场持续冷淡
● 早期投资处于“低温期”,单笔交易金额上升
● IT行业保持榜首,生物技术/医疗健康行业进入前三
● 北上广位于前三甲,案例数共占比62.1%
● 股权转让主导退出市场
● 总结
根据清科旗下私募通统计,第二季度中国早期投资机构新募集19支基金,共募得18.98亿元;投资方面,共发生325起早期投资案例,披露金额约为29.77亿元;退出方面,共发生29笔退出案例。
募资市场持续冷淡
早期募资市场自起开始下降,本季度募资整体依然冷淡。本期新募集基金19支,同比下降54.5%;募资金额18.98亿元,同比下降36.7%。图1 第二季度中国早期市场募资总量的季度环比变化趋势(Q1’16-Q2’19)
早期投资处于“低温期”
单笔交易金额上升
本季度国内早期投资共发生325起案例,同比下降42.7%;披露总金额29.77亿元,同比下降33.1%;平均投资金额为1102.59万元,同比上升23.1%,环比上升12.6%。图2 Q1-Q2中国早期投资案例情况
IT行业保持榜首
生物技术/医疗健康行业进入前三
图3 第二季度中国早期投资市场一级行业投资分布(按案例数,起)
图4 第二季度中国早期投资市场一级行业投资分布(按投资金额,人民币亿元)
北上广位于前三甲
案例数共占比62.1%
图5 第二季度中国早期投资市场投资地域分布(按案例数,起)
图6 第二季度中国早期投资市场投资地域分布(按投资金额,人民币亿元)
股权转让主导退出市场
本季度中国早期投资市场共发生29笔退出案例,同比下降43.1%。图7 第二季度中国早期退出市场退出方式分布(按退出案例数,笔)
总结
早期募资市场仍旧不容乐观,募资难问题持续,投资环境也同样受到影响,同比下降幅度超过40%,资金集中于少数优质项目,单笔投资金额上升,其中,IT、互联网、医疗健康领域深受投资者喜爱;退出方面,股权转让持续为主要的退出方式,企业回购退出比例上升,早期机构风控力度逐渐加强。
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