至今中资离岸债券共发行约1,381亿美元；7月整月发行211亿，同
比大幅增加148%
7月分仍然以房地产类民企占比最大，包括远洋集团、世茂等。国企则有山东高速、山东国惠等。
分布与上半年相约，其中7月分有较多投资级房地产的发行，如碧桂园、中海外发展、方兴光耀等。
发行仍然以中短年期居多，期发行有远洋集团、山东高速等；永续方面也有山东高速、长城资管等。
3-5亿规模较多，而大规模的发行人中有山东高速、世茂、山东国惠。
发行总结及未来市场预期
7月分共发行211亿美元债券，为同期历史新高，主要因为市场情绪向好并预料7月的降息。浦银国际参与了7月分中最大的发行，山东高速合共14亿美元的永续和3年高级债；另外也参与到两家城投的首次发行，分别为重庆合川3亿美元高级债和大连德泰3亿美元高级债。除了上述的发行人外，7月份与今年上半年的发行情况基本一致，仍然由房地产类发行人主导市场，占了约43%的市场份额。
联储会降息25个基点，并提前结束缩表；鲍威尔称降息本质上属于周期当中的政策调整，并非一长串降息的开始；美股应声重挫，短债殖利率携美元上涨。除此以外，美国总统特朗普突然升级对华贸易战，宣布9月分开始对3000亿美元中国输美产品加征10%的关税，带动美股应声大跌，美债大幅攀升，期和30年期殖利率跌至今年以来最低。
一般来说8月分交投较清淡，而受到贸易战加剧的影响，相信市场将持续采取观望态度，8月分发行量将较7月大幅回落。
备注：以上数据皆不包括CD（大额存单）、可转债及1亿美元以下的债券发行
来源：彭博、浦银国际债券资本市场团队 dcm@
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