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■■■全球综述
对于市场而言，本周基本处在观望和震荡之中，昨日也不例外
隔夜，9月以来首次出现萎缩的美国制造业PMI传递出了更多显示美国经济动能放缓的信号
而继FOMC会议纪要后众多美联储官员对进一步降息表示怀疑的发言令市场对美联储还能进一步降息多少感到不确定
备受关注的2-期美债收益率曲线隔夜再次短暂倒挂，让原本已经对全球成长疑虑重重的市场气氛更加谨慎
当然，面对这种局面市场依然预期各国当局将给出更多经济刺激举措，例如白宫和特朗普近期就在一直给美国经济打气
并在贸易和对FED施压方面激励市场情绪，这令市场更加陷入纠结
所以投资人热切期待美联储主席鲍威尔稍晚在杰克森霍尔全球央行年会上的演说能给出更多明朗指引，密切关注其将会，预计市场波动率将抬升
隔夜市场方面，美国股市标普500指数周四收盘基本持平，因喜忧参半的经济数据下
技术股下跌抵消了银行股上涨，且投资者在鲍威尔讲话前保持谨慎
周四两位美联储官员表示，没有必要像市场普遍预期的那样在9月降息，而另一位美联储官员则对降息持开放态度，FOMC分歧之下美债收益率整体上行
-3个月期限利差持平在-38BP，10-2年期限利差收窄2BP至1BP，盘中再度出现倒挂
周四油价走低，因疲软的美国制造业数据加剧了对全球经济感到担忧，以及美国降息前景的不确定性，令风险资产紧张不安
金价周四小幅走低，因一众美联储官员讲话打压降息预期
铜等多数工业金属承压，因欧美经济数据显示全球制造业前景进一步萎缩
经济数据：
昨日欧美日PMI显示全球制造业前景依然承压，且显示更多下滑迹象
市场研究机构Markit公布数据显示，日本8月制造业PMI初值49.5，前值49.4，尽管日本制造业PMI已连续三个月小幅回暖
但仍低于50的荣枯线，显示日本企业家对经济前景的悲观预期尚未转变
德法PMI数据意外小幅改善，并刺激欧元区8月制造业PMI初值从前月的46.5升至47
然而，整体仍低于50荣枯线下方，且作为欧洲经济的火车头，德国数据显示其服务业活动也有所减弱，预计德国三季度GDP表现仍将疲弱
美国方面，IHS Markit公布美国8月份制造业PMI初值跌至49.9，这是自9月以来首次出现萎缩，美国制造业的扩张意愿已显着受到经济前景拖累
此外，美国上周首次申请失业救济人数触及四周低位，突显劳动力市场强势
而8月份彭博消费者舒适指数的月度经济预期指标创五个月低点
更多经济数据正在显示美国经济动能的进一步放缓
▲隔夜股指涨跌
■■■A股简讯
央行印发《金融科技发展规划（—）》央行此举一是在全球金融体系日益固化（西方发达国家占据主导性优势）的背景下
引导国内金融科技快速发展，为创新留下足够的空间
二是出台全局规划，有助于建立合理的金融科技监管框架，以便继续保持这种优势并确保风险的可控
两市周四延续着缩量窄幅震荡的走势，持续性的上涨动能略显不足，市场情绪仍显得较为谨慎
不过陆股通资金延续着净流入的态势，外资近来的态度整体上较为明确
隔夜美债收益率再度倒挂，美国Markit制造业PMI重回荣枯线下方，在短期内引发市场对全球经济前景的担忧
但也令美联储九月份降息可能性进一步提高。若美联储九月份降息，那么在国内经济下行压力加大的同时
若通胀能够保持稳定，央行调降MLF利率的可能性将加大
目前内忧外患的宏观环境仍将继续对A股上涨形成一定的制约，短线沪指不排除继续围绕2900点附近震荡整理
建议投资者在上证指数未带量确认突破2900点整数关口前，保持适度谨慎观望
▲上证指数
■■■外汇市场
美元周四小幅下跌，在大类市场普遍观望之际，美元维持窄幅区间波动，美国8月Markit制造业PMI初值不及预期
疲软的美国制造业数据凸显了美联储降息前景，美元走弱
但近期一众美联储官员的讲话和会议纪要显示美联储坚持中期调整策略令大幅降息的市场预期对美元影响有限
在当前的全球宏观背景下，美元大幅走弱的唯一原因依然是美联储的超预期贬值
所以在这一预期没有得到美联储信号支持之前，保持对美元的偏强震荡格局判断
欧元区8月Markit制造业PMI初值好于预期，带动欧元一度上涨，美元指数相应承压下跌
不过欧洲央行会议纪要中称，欧洲经济通胀面临长期疲软且德国央行认为目前不急于采取财政刺激
政策和经济前景依然对其造成巨大压力，欧元保持低位震荡
英国新首相约翰逊日内会晤法德领导人后，市场对于英国与欧盟重启脱欧谈判的前景重趋乐观
德国总理默克尔暗示有可能在下个月之内找到打破英国脱欧僵局的解决方案，英镑得到提振大涨
欧美日PMI数据显示全球制造业景气周期前景继续下滑，大宗商品货币在全球经济增长担忧中走低，商品货币的中长期判断保持
关注加元和澳元纽元之间的偏离回归
美债收益率整体上行，避险货币日元和瑞郎保持震荡，关注晚间鲍威尔的表态
▲G8货币与美元对比强弱图
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