中信证券研报指出，中央农村工作会议于12月23日至24日在京举行。作为“二十大”之后的第一次中央农村工作会议，本次会议是当前和今后一个时期农业农村政策的重要风向标，将对农业产业、农业板块及上市公司产生重大和深远的政策影响。会议首提“建设农业强国”，继续强调将粮食安全作为“头等大事”来抓。我们认为，种业和粮食种植板块将获得政策持续强有力支持。种业和生物育种方面，强政策支持期叠加高行业景气期和新技术升级期，预计将驱动种业升级发展。粮食种植方面，会议提出实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，强化板块高增和高质量发展预期。
#经纬原创#【划重点！中央#一号文件给A股带来这些机会#】今年中央一号文件传达了哪些信号？农业概念中哪些细分板块后续将继续受益？中信证券称，看好种植、种业、生猪养殖、农业绩优股四条投资主线。海通证券提到，中央一号文件发布，首次特别强调了种业的重要性，关注国内生物育种和转基因技术的发展突破，以及A股相关的种业科技板块，也可关注养殖后周期产业的机会。划重点！中央一号文件给A股带来这些机会
中信建投：展望4月，风格上低估值或将相对占优，行业配置则可主要围绕三个方向展开：1）全球通胀短期无法证伪，但更推荐存在供给硬缺口的品种，推荐赔率较高的农林牧渔（种植链、因饲料成本上行加速产能去化的猪周期），关注煤炭/铝；2）短期仍有政策预期的稳增长相关：地产龙头、城商行；3）成长分母端仍旧有压力，优选4月分子端景气依旧向上、排产环比提升的光伏，及性价比高、分子端高景气的军工、医药（CXO/体外检测/疫苗/中药），关注供需紧平衡且一季度仍有涨价的半导体材料、IGBT。
鹏华智投｜中央农村工作会议召开，哪些细分领域值得关注？
12月23日至24日，中央农村工作会议在北京举行。会议强调，全面推进乡村振兴、加快建设农业强国，是党中央着眼全面建成社会主义现代化强国作出的战略部署。受消息面影响，12月26日，三大股指集体高开，农业板块领涨。
[机智]农业迎重大利好，粮食安全战略地位凸显
利好政策密集出台
政策方面，今年以来，国内相继出台多项政策支持农业种植行业的发展，新《种子法》全面实施，《农业用基因编辑植物安全评价指南(试行)》、《国家级转基因大豆品种审定标准(试行)》等利好政策不断加码，我国种业创新环境持续向好。此外在二十大报告中，也提及了全面推进乡村振兴、加快建设农业强国、确保粮食安全等。
真金白银补贴农业
今年以来，中央财政多次对实际种粮农民发放一次性补贴，足以表明国家对保障粮食安全的重视程度，以及稳定农民收入，调动农民种粮积极性的决心。
[what]哪些细分方向值得关注？
受国际形势、气候因素等影响，全球粮食减产将加剧全球粮食危机，在此背景下，我国粮食安全重要性持续提升。中长期来看,在保障粮食安全的大基调下,农业板块有望持续受益。
中信证券指出，作为“二十大”之后的第一次中央农村工作会议，本次会议是当前和今后一个时期农业农村政策的重要风向标，将对农业产业、农业板块及上市公司产生重大和深远的政策影响。会议首提“建设农业强国”，继续强调将粮食安全作为“头等大事”来抓。我们认为，种业和粮食种植板块将获得政策持续强有力支持。种业和生物育种方面，强政策支持期叠加高行业景气期和新技术升级期，预计将驱动种业升级发展。粮食种植方面，会议提出实施新一轮千亿斤粮食产能提升行动，强化板块高增和高质量发展预期。
川财证券表示，农业机械化促进农业农村生产力发展，转变农业生产方式要加快推进农业农村现代化，农业机械化必不可少。就市场来看，当前全球通胀仍存，粮食价格预计维持高位，粮食价格高企对农户种粮积极性普遍提高，对农机的销售产生了极大的拉动作用，农机行业当前数据良好，十四五期间，随着乡村振兴大战略的持续推进，农业机械行业有望持续保持增长态势。
总之，随着重磅会议的展开以及利好政策的持续出台，粮食安全和农业的关注度将显著提升，投资者可围绕农业板块中景气度较高的细分领域进行重点布局。
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中信建投：大宗商品牛市走向尾声一般以农产品为绝唱
粮食危机、疫情冲击、航运受阻、联储加息。在过去的数月，世界和市场都不太平。
通胀环境搭配虚弱的市场需求，大宗商品的牛市走向尾声，而商品牛市的尾巴一般也以农产品为绝唱。配合农业作为刚需行业和避险产业的属性，市场对农业和农产品的关注颇高。无论是处于自身周期低谷的生猪，还是面临政策开放的种业，以及高歌猛进的油脂。
中国农业已经告别了需求高涨、数量驱动的模式，必须寻求供给优化、质量推动和产业升级带来的机会。我们也要告别对周期“刻舟求剑”的思维，迎接变化下的挑战和新生
生猪产业的投资，能否真正实现养殖生产效率的提高，从而建立产业壁垒实现超额收益，才是决定其是否具备长期投资价值的核心指标。而从猪价来看，当前虚弱的现实给了我们构建价格底部的条件，同时短期的情绪发酵也给了市场打开想象空间的刺激。我们相信，寒冬之后必然迎来新生，但“倒春寒”的存在也不得不警惕。
周期中的情绪转变往往领先于实质供需的转变，尤其是市场一致性预期较强，很容易导致部分市场参与者提前布局。以生猪为例，情绪的上行可以来自于调运的限制、疫情的突发备货以及其他偶发事件的刺激。而市场的情绪并不是空洞和乏力的嘶吼，而是能够通过影响决策，最终导致供需节奏变化的核心因素。我们说，“价格上行推动价格上行”，其内涵就是情绪可以很好地将看涨的心理转变为压栏惜售的决策。情绪带动领先于供需环境的改变太多，那就必然还会受到供需本身的压制，甚至出现情绪的反转，从高涨变为恐慌，养殖决策也可能从惜售变为加速出栏。
棉花市场继续在压力中前进，高棉价继续向下游传导，而经济环境也正向需求施压，我们认为，成本和外盘支撑下的强势只是在不断累积矛盾，而矛盾的爆发往往只在不经意的一瞬。油脂市场则受到能源市场的强力支撑，油脂在旺盛的生物燃料驱动下累库程度有限，在供给尚未出现明显改善的背景下，未到沽空时机，以回调买入为主。
以下为各品种月度策略
生猪
单边：区间偏强震荡，投机回调买入为主，套保等待高点
核心矛盾仍在供给侧，现实底部基本确认，情绪开启助推，向上一波三折。
供给高峰兑现进入后半段：
(1) 去年能繁母猪的高点在5、6月份，考虑母猪怀孕及仔猪生产效能等因素，同时考虑季节性的调整，对应今年淡季供给高峰实际上在3到4月，目前已经进入后半段；
(2)3月悲观情绪下市场实现触底，屠宰量印证供给量的转变；
(3)体重保持平稳，未向后进行大量产量的转移，缓释价格压力。
情绪领先实质，预期领先现实
(1)现货市场情绪推动导致了价格的短期波动，从而推动期货市场情绪提升；
(2)市场参与者往往希望决策先人一步，无论期现货，都可能出现情绪提前于现实的状况；
(3)情绪节奏太过领先，必然还会遭到现实压制，整个上涨兑现过程一波三折。
风险：市场恐慌，现货超预期下行；存栏去化不及预期。
油脂
单边：整体偏强看待，回调买入，谨慎追涨
油粕比：阶段性看好
油脂市场供需两弱，没有太突出矛盾，05基差收敛支撑短期盘面走势。
国际市场：累库有限，能源支撑
(1) 南美大豆同比减产2700万吨，美豆种植意向面积9100万英亩，但旺盛需求之下美豆累库压力有限；
(2) 马棕3月产量同比尚未恢复，国际豆棕价差修复明显，累库压力并不算大；
(3) 俄乌谈判进展艰难，欧美不断升级对俄制裁，原油强势难改，北半球春播受到扰乱；
(4) 以美国、印尼为代表的主要国家生柴政策实施坚决，原油强势或新政策利好均可能形成刺激。
国内市场：政策调控，矛盾推迟
(1) 4-5月大豆到港1800万吨+，叠加大豆持续拍卖，压榨量有望回升，而短期需求受累于疫情；
(2) 高价抑制下棕榈油仅剩刚需，但棕榈油月进口降至数万吨，库存延续低位，基差依然高企；
(3) 加拿大旧作买船不足，国产菜籽给出大榨利润，随新籽上市或有更多大榨开启，但数量有限。
风险：储备超预期投放、印尼产量暴增、俄乌冲突解决快于预期
玉米
单边：逢低做多
月间：5-9价差做扩
玉米淀粉：价差走缩，关注五一提货
(1)疫情影响下当前面临疲弱需求现实，但底部仍有刚需支撑；
(2)远月市场定价倾向成本逻辑，种植面积扩张有限的背景下，地租化肥全面涨价，成本抬升作用明显；
(3)海外谷物市场走强，俄乌冲突、美国乙醇需求调增以及阿根廷霜冻等因素继续支撑价格。
纸浆
单边：震荡偏强，回调做多
国际端的扰动延续，外盘报价预计继续上调，纸浆价格预计随进口上涨
周末期间A股重点题材概念板块
一、证监会发布证券公司科创板做市规定：净资本不低于100亿元，最近三年评级在A类A级（含）以上
证券行业板块：国泰君安、中信证券、招商证券、光大证券、中信建投、东方证券、中金公司、国信证券、华泰证券、申万宏源、兴业证券。
二、我国全功率恒频抽水蓄能机组研制完成
抽水储能概念板块：粤水电、东方电气、浙江新能、宁波能源、新天绿能、协鑫能科、吉电股份、皖能电力。
三、中电标协会元宇宙工委会将于6月初成立，开展元宇宙相关研制
元宇宙概念板块：奥雅设计、中文在线、数字政通、测绘股份、数源科技、国光电器、硕贝德、联创电子、安洁科技。
四、全球粮食危机正在逼近；多国限制粮食出口
1、农业种植概念板块：万向德农、农发种业、万辰生物、丰乐种业、新农开发、敦煌种业、神农科技、浙农股份、新赛股份、天禾股份；
2、玉米概念板块：史丹利、苏垦农发、北大荒、金健米业、云图控股、荃银高科、厦门象屿、亚盛集团。
五、方舱医院概念板块：创业慧康、绿岛--风、华康医疗、初灵信息、狄耐克、新华医疗、中铁装配、中通客车。
【每日热点】3月7日热点题材：培育钻石 军工 新能源汽车 农业种植 新冠药物
1、培育钻石
天然钻石价格明显上涨，培育钻石2025年渗透率或超13%
1)、黄河旋F：公司的工业金刚石产品满产满销，且持续提价。
2、军工
军费预算增幅今年突破7%，中信建投称“十四五”行业或经历两轮产能扩张
1）、天秦装B：公司专注于装备防护产品的研发和生产，并承担多项国家重点型号弹药防护装置的研制和生产任务，在装备防护领域具有深厚的技术积累和丰富的应用经验，是国内防务装备防护领城最具竞争力的企业之一。
3、新能源汽车
工信部两会表态，新能源车销量“可能大幅超预期”
1）、长城电G：油气开采+氢燃料电池+充电桩+智能电网
2）、沪光股F：高压线束+新能源汽车
4、农业种植
粮食安全迎顶层关注，强调种业科技自立自强
1）、大北N：公司积极推进作物生物技术的研发，大力推进大豆生物技术产业化步伐。
5、新冠药物
疫情反复，中泰证券认为口服药或带来曙光
1）、凯莱Y：为辉瑞提供CDMO等业务。
十大券商一周策略—中信建投继续看空
个人认为：1.9万亿美元大水漫灌的前提条件下，看空的中信建投被打脸的可能性很大。
中信证券：节后回归慢涨，节前布局军工、科技和农业
建议布局“五大安全”领域高性价比行业，包括国防安全(军工)、科技安全(消费电子、半导体设备、信安)，粮食安全(种植链、种子)，同时重点受益于通胀预期上升的有色、化工、农业板块，以及全年高成长、高确定性的智能驾驶产业链。
海通证券：A股牛市格局未变，短期重视滞涨低估行业
全年看好科技+大众消费。
中信建投证券：绩优股均衡持仓
建议投资者将全面高仓位下调为平衡中性持仓，应对可能的不确定性和波动。
国泰君安证券：流动性不会超预期收紧，重视非抱团绩优蓝筹
推荐：医药/家具/酒店/旅游。预期充分调整，回归基本面增长，外需确定性较强的赛道，推荐：电子/新能源。
中金公司：节前市场情绪仍可能偏低
操作上重结构、轻指数。1)消费全年或在低基数上继续复苏，确定性相对高，仍是自下而上选股的重点方向；2)逢低吸纳新能源及新能源汽车产业链中上游高景气的领域；3)科技及产业自主领域关注电子半导体等科技硬件自下而上、逢低吸纳机会；4)周期性行业中关注部分金属原材料、原油产业链等。
兴业证券：把握调结构良机
板块配置：选择复苏主线(中上游周期制造品)+成长链条景气扩散2条主线。1)国内经济与全球复苏共振，PPI上行，关注中上游周期制造，化工、有色、机械、家电。2)成长股政策+业绩双提升，关注成长链条中如军工航空航天、新能源车链条、半导体链条、计算机 (安防、云)、智能驾驶等方向机会。
安信证券：A股有望在节后再次迎来“开门红”行情，结构牛继续
建议节前积极布局三大方向：一是年报业绩呈现高景气的行业，二是业绩优秀、逻辑清晰、估值合理，适合新基金建仓的白马龙头。三是有望受益于疫情好转迎来复苏的行业。行业重点关注：食品饮料、银行、医药、家具、家电、化工、军工等。
光大证券：A股节前交易趋于平淡，港股配置价值更优
建议关注：①全球经济复苏叠加流动性宽松推动资源品价格上涨，建议关注有色金属、石油石化；②国内消费继续回暖，看好自身电动化周期带动的汽车，以及受益于海外出口拉动的家电；③关注长期业绩确定性高的电新、军工回调之后的配置机会；④市场波动加大，低估值且经营不断改善的银行板块配置价值。
粤开证券：建议持股过节，关注三条主线
建议关注科技、顺周期和大金融三条主线。同时2月进入年报披露窗口期，前期超跌的部分蓝筹股具备补涨机会，优先关注估值相对偏低，且业绩预期向好的优质品种。另外历年春节期间农林牧渔、电子和计算机等板块胜率较高，投资者可以适当布局。
开源证券：从追求收益到追求“风险调整后”的收益
风险调整后的收益将成为市场的“新共识”：(1)以银行、保险、地产为代表的低估值、高ROE板块；(2)农林牧渔、电子等高景气兑现、“欠账少”的板块(新增)；(3)可提升部分“消极防御”配置：建筑、煤炭(新增)。个股上现阶段规避流动性考验下可能受到波及的机构重仓股。
豆粕研报观点精选：机构观点有所分歧，技术走势豆粕保持红色多头趋势。
1、美尔雅期货看多：尽管大豆抛储及—号文件扩种油料作物信息短时打压豆粕走势，不过成本端强势带动下豆粕后市上涨可期，短期仍跟随成本端延续天气市行情，逢低短多操作为主。
2、混沌天成期货看空：供应端，阿根廷大豆干早仍然发酵，但这是南美天气交易的最后一个铜板，目前天气预报显示阿根廷天气仍然较差，可能还有最后一冲，之后将聚焦在北美大豆种植面积和中国饲料养殖终端需求这方面。需求方面来说，中国饲料需求是在逐步走弱的。豆粕整体格局偏紧，短期可能有回调。
3、中信期货中性：本周农业展望论坛或上调美豆新作种植面积。南关减产导致买家转向北美市场，多空交织下，料美豆仍保持高位震荡。中国大豆进口依赖度高，成本传导机制作用下，内外盘价格联动增强。蛋白柏跟随美豆运行。
我的看法：豆粕红色多头趋势，行情看涨。
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