最后一次聊聊正邦和生猪养殖板块
首先，我本人先要声明一个观点，我从来没有对生猪养殖板块多转空过，所以年初看多的旗帜并没有倒塌一说。对于正邦和绝大多数猪肉股而言，我的看法依然是今年兑现业绩峰值，未来验证成长。我唯一作出调整的判断是，由于二季度猪价超预期下行和完全成本的控制进程可能会有不及预期的可能，对于今年正邦业绩兑现下所对应的股价高度可能会适当降低预期。此外，对于生猪养殖龙头从周期股转向消费成长股估值的验证时间可能需要拉长。
从猪股行情的交易角度来看，现阶段板块的调整所对应的预期是二季度低猪价、高成本、中等规模出栏等因素下的中报行情存在低于预期的可能。此外，一些卖方分析师的多转空、储备肉投放和进口肉的大幅增加会放大这种悲观情绪，所以从交易的角度来看，这种低猪价+悲观情绪将是一个不错的买入时机。当然，这种买入时机的成立前提是猪周期并没有见顶。
单从猪价的运行轨迹来看，三季度猪价的反弹是比较确定的。唯一的分歧在于反弹高度是多少，我个人倾向于32-35之间，要去再创新高，除非出现超预期的因素。那么单看猪价的话，猪周期顶部已过。但如果换个角度，把企业季度盈利能力作为评判周期顶部的标准的话，其实顶部还未到来。以正邦为例，下半年出栏规划远超上半年，此外，下半年的完全成本将会显著下行，配合三季度的猪价反弹，那么在三季度或者四季度很有可能出现单季利润峰值的可能。但是无论利润峰值是出现在三季度还是四季度，股价高点大概率会出现在三季度！理由是三季度的边际变化和预期差要明显强于四季度，四季度的高盈利本质是建立在三季度业绩的基础上，靠出栏进一步放量和完全成本进一步下行来锦上添花。但是真正经营质地的飞跃，要看三季度的表现：猪价的显著反弹提升业绩弹性和市场情绪，出栏相比上半年的突然爆量、均重维持稳定、完全成本逐步摆脱外购仔猪和异常成本进入稳定期，经营边际变化的最大预期差将出现在三季度，所以我看好三季度的股价高点将是年内的高点，如果四季度能进一步提升利润的话股价也基本在高位运行为主。至于这个高点是历史新高还是反弹高点，要看正邦自身的业绩兑现能力和经营改善程度。所以结论是单看的交易角度，现阶段是买入时机，三季度是高点形成时间。
最后再说说猪肉股成长性的验证。逻辑道理大家都懂，头部企业放量带动行业集中度提升，之后通过控制成本来淡化猪价波动，使得企业在较低猪价下头均盈利也能趋于稳定，然后被清退的散户由于低猪价永远无法回归，也没有意愿回归。企业的业绩增速将由出栏规模增速和成本控制来决定，龙头猪企估值水平由于盈利增速稳定而变成消费股估值。逻辑看上去很正，但是很多人对于验证这种成长性所需要的时间和行业集中度形成的条件都没有考虑到。1、猪价高企下市场不会给予猪肉股成长性估值（牧新除外），虽然非瘟提升了养殖门槛，但是只要猪价还是处在高位区间，散户是无法大幅清退的，而且高猪价还会吸引很多其他产业资本成立养殖公司来抢蛋糕，龙头猪企现阶段要做的是自己好好的活下来的同时把竞争者永远赶出去，而不是让更多人来抢蛋糕。只有当猪价下跌到一个相对较低的位置，外来竞争者投入大于产出，内部散户养殖无法盈利时，这时候上市公司凭借着养殖技术优势和极地的完全成本，在低猪价下获得稳定盈利的同时，还可以凭借着资金优势进一步扩张，只有当这个时候，市场才会给予养殖龙头成长股的估值。2、那猪价什么时候会下跌到较低的位置呢？从目前的二元母猪存栏来看，至少要到中下旬，甚至到猪价才会下跌到一个相对较低的位置。在此之前，后浪们很难获得市场给予的高估值。
高猪价对于企业的业绩弹性是推动，但是对于企业成长性门槛反而是弱化，只有在猪价低位时才是一家优秀企业证明自己成长性的黄金时间。综上所述，让我们静待三季度业绩兑现下的股价高点，对于绝大多数投资者在这个节点可以选择卖出。至于之后成长性的验证和所带来的巨大估值空间回报，那么你得做好长时间应对的准备。
陪伴猪肉股15个月，今天是最后一篇关于猪的长文，最后祝大家身体健康，事业顺利，赚大钱。
作者：只为猪八
#猪价行情# #猪价#
4月14日正邦屠企报价
.04.04猪价6.34元/斤，与昨持平。南涨北跌中平。
● 国家统计局：3月下旬流通领域生猪市场价格12.2元/千克，环比上涨，豆粕价格首次突破5000元大关
● 近期部分畜牧业公司因环境违法受到行政处罚情况
正邦科技间接控股子公司环境违法被罚13.2万元
海大集团控股子公司环境违法被罚10万元
牧原股份间接控股子公司环境违法被罚24万元
华统股份控股子公司环境违法被罚29万元
● 中国农业科学院发现畜禽肉新鲜度快速检测新方法
研究团队基于有机合成和荧光分析法，以萘酰亚胺为荧光母体，4-(2-氨基乙基)吗啉作为pH响应基团，开发出用于新鲜度快速检测的小分子荧光探针。该探针可对pH值进行实时响应，pH检测范围为4.5-8.0，满足市售畜禽肉产品新鲜度的检测需求。
● 3月生猪期货行情（3月1日-3月31日）
.04.04-今日猪价平稳，华南西南出现全面上涨，豆粕价格首次突破5000元大关；牧原、正邦、海大等企业子公司因...
#猪价行情# 11月19日猪价走势
根据正邦收购猪价看，大部分地区的猪价已经趋于稳定，有的有下落趋势，年前能否涨价还是未知
饲料迎来今年第一轮降价潮！.4.17 各地生猪价格行情！
截止4月14日，豆粕价格已经跌破4300元/吨。经历了5轮饲料涨价后，近日终于迎来了第一轮降价潮。连日来新希望、正邦、通威、海大、大北农、双胞胎、金宝、恒青饲料等数十家饲料企业陆续发布饲料降价通知，降幅在50~200元/吨。
江西6.5~6.7涨
湖北6.3-6.5涨
河南6.1-6.4平
湖南6.4~6.7涨
广东6.8-7.0涨
广西6.3-6.9涨
海南8.0-9.0平
北京6.3-6.5平
天津6.3-6.5平
上海6.5-6.9涨
山东6.3-6.5涨
安徽6.3-6.5平
浙江6.5-6.9涨
江苏6.5-6.7涨
福建6.6-7.1平
山西6.0-6.4平
河北6.3-6.5涨
黑龙江5.7-6.1平
吉林5.4-6.1平
辽宁5.8-6.3平
陕西6.1~6.4涨
甘肃5.7-6.2涨
重庆6.5~6.6涨
四川6.4-6.6涨
云南6.0-6.1涨
贵州6.3-6.6涨
新疆5.8~6.0涨
内蒙古5.8~6.1涨
正邦转债要下修了，这几口肉怎么吃，你知道吗？
11月25日正邦转债公告准备下修，以这个转债为例，说说可转债下修的肉该怎么吃：
1是正邦的黑天鹅导致了转债的价格一路下跌，跌破面值时就值得介入了，这是可转债的信仰；1口肉；
2是等到下修公告了，就大概率算是埋伏成功了，不管是主动还是被动，等到下周一开市就吃到肉了；2口肉；
3是一般的下修都有到底或不到底区分，以正邦的情况大概率会到底，而且还没有净值的羁绊；碰到一波行情，3口肉；
4是下修日子快到的时候就得注意了，没有格局的就止盈吧，可以留一部分；4口肉；
5如果下修不到底，恭喜你，5口肉在等着了。
【生猪价格小幅上扬 上市公司看好后市】9月24日，国家统计局网站发布数据，生猪价格持续小幅上扬，生猪（外三元）价格为23.7元/公斤，9月中旬均价与9月上旬相比上涨0.9%。分析人士表示，生猪价格小幅上扬，后续将保持高位盘整，对生猪养殖企业构成一定利好。亦有从业人士表示，非洲猪瘟、新冠疫情、饲料涨价、进口下滑、餐饮复苏等多重因素支撑猪价，对后续行情看高一线。
9月6日，记者曾实地走访湖南长沙多家商超门店，见猪肉价格普遍在40元/公斤左右，部分冷鲜肉价格达48元/公斤。9月24日，记者再度走访上述地点，发现猪肉价格与此前相比变动幅度不大，普遍零售价格在40元/公斤上下浮动，部分冷鲜肉品价格轻微上扬，在50元/公斤左右浮动。
在经历国家多轮抛储之后，猪肉价格仍然出现小幅上扬，是否有养殖场在压栏惜售或是二次育肥？
温氏股份在回复投资者时表示，“我公司出栏肉猪均重较为稳定，单头均重稳定在235斤至240斤左右。销量方面，我公司始终坚持稳健生产，不赌行情，按照既定的出栏规划，均衡合理安排出栏销售节奏。价格方面，国内生猪市场属于充分竞争市场，我公司肉猪销售价格随行就市。对市场参与者而言，投放政府猪肉储备，更多起到政策和情绪引导作用，有利于市场恢复理性，合理安排生产经营，保持正常投苗和出栏节奏。”
记者梳理，多家养殖类上市公司的8月份销售简报显示，出栏均重在120公斤左右，属于标准重量生猪。其中，正邦科技在8月份销售简报中坦承，出栏均重在75公斤左右。腾江投资首席研究员龙腾江向记者推测上述情况，“出栏均重若在120公斤以下，说明养殖场并无压栏惜售或二次育肥的情况。部分养殖场出栏均重显著低于120公斤，可能是受经营压力转售猪仔或架子猪以回笼资金。由此可见，下游市场普遍缺猪是大概率现象。” 详情：生猪价格小幅上扬 上市公司看好后市-证券日报网
同样是养猪的，今天正邦发布第三季度财报，净亏76.44亿，这个行情下，同样的猪企都转亏为盈，正邦你是养了个寂寞吗？
有人问正邦倒闭了吗？没有，刚看到一新闻，正邦又搞到了50个亿啊，3月14号，江西省属重点国有企业江西省金融控股集团有限公司与正邦集团签署了金融支持战略合作协议啊，金融支持目标是多少？不低于人民币50个亿，在这里我真就想不明白了啊，明眼人都能看出来，这钱大概率又是打水漂了，但是人家就是持续不断的要给他输血，强行拉回来，你有什么办法？大家都是养猪的，这猪价都已经这样了，就不能交给市场公平竞争，优胜劣汰嘛，非得强行输血续命，你怎么看评论区聊聊。#养猪# #猪价# #生猪行情#
12月15日 星期四
行业资讯
1、猪价单日大涨1元/斤，牧原、温氏两大千亿巨头大举回购，多只猪肉股涨停；
2、中央气象台: 预计12月15日至17日，强冷空气将影响我国大部地区，南方多地最低气温或可破极值，大部地区将出现4~8C降温；
3、猪肉股: 昨日猪产业板块大涨4. 75%，正邦科技、华统股份、巨星农牧等多股涨停，傲农生物、得利斯、温氏股份等涨幅超5%；
4、东瑞股份: 11月底存栏母猪约5.90万头其中能繁母猪4.45万头；
5、泰和傲牧:奋力建好生猪科技小院，打造更强中国种猪“芯”；
6、江西:省财政厅提前下达生猪调出大县奖励资金预算9423万元；
7、河南:驻马店市政府发文促畜牧业发展，到2025年生猪产业产值达1000亿元；
8、新疆:全力守护群众“米袋子”“菜篮子”，促进生猪产业转型升级；
9、农业农村部:全国农产品批发市场猪肉平均价格为30.18元/公斤比昨天下降1.3%；
10、巴西: 12月大豆出口料为177万吨。
养猪知识
蓝耳不稳定场稳定方案
①种猪：
淘汰毛松消瘦、伤口多、繁殖障碍、尤其高胎龄的母猪，减少散毒，降低风险；
第一个月（28天）：前2周使用康之源（康7）2kg/t+ 20%替米考星2kg/t;两周后停止抗生素添加；
第二个月（20天）：前2周使用康之源（康7）2kg/t+ 20%替米考星2kg/t;两周后停止抗生素添加；
第三个月：用药同第二月；
稳定后按稳定场方案
②加强哺乳母猪饲养管理：
提高饲料营养水平，如添加1%鱼粉和中链脂肪酸、有益菌等，尤其重视补充电解多维；
Ø强化接产助产及产后护理，蓝耳不稳定时，母猪产力及后续恢复能力相对明显减弱，很好护理能改善成绩，促进恢复；
营造良好产房环境（温湿度控制）；
提高哺乳母猪采食量及奶水质量；
③保育猪
保育期断奶转群时肌注速倍治1.5~2mL，断奶后第6天开始添加康之源（康7）2kg/t+ 20%替米考星2kg/t ，连续7天（可根据继发敏感病原选择敏感抗生素）；
长期不稳定场可尝试改一条龙生产为多点式生产，或每半年做一次阶段清群，出售所有保育猪；
