金山之旅：
本周，北京某大学Z教授（通化东宝股票持有者）通过微信，与我讨论通化东宝。他的一段留言，我觉得写得特别好：
做股票，要耐得住寂寞，上市公司就那些数据和产品，时间久了都能研究透，没啥技术难度，真正困难的还是人性。
长期跟踪、深入研究和稳定持有通化东宝，我戏言：熟悉公司，甚至超过对自己孩子的了解。在长期投资者面前，通化东宝犹如透明娃娃，没有隐私可言。
…
一．胰岛素集采，以价换量咋就这么难？
1. 胰岛素集采前赤脚药企销售数据
上半年，我国二代胰岛素销售总量8500-8800万支左右，使用人数大约300万人。其中，东阳光销售3200支；合肥天麦销售额1500万元，折合380000支；亿帆医药（佰通BIOTON）销售780000支；江苏万邦只有一代胰岛素，没有二代和三代胰岛素（有批文，无产品）。
2.《胰岛素集采执行情况第六批国采落地半年，国产企业面临上量难》
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特别需要指出的是，一些赤脚的药企，尽管低价中标，但在胰岛素集采中，销售量毫无长进，甚至越来越差。
《又一省份国采胰岛素采购量不足，赛诺菲补位》
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3.胰岛素替代的技术因素
《一字之差险惹祸，使用胰岛素千万需慎重》
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4.一叶知秋，话说通化东宝的核心竞争力
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二．胰岛素市场格局发生深刻变化
由于销售体量较小，赤脚的药企在胰岛素市场无足轻重，即便低价竞争，也掀不起波澜，但头部企业甘李药业的影响则完全不同。
甘李药业低价竞争，矛头直指诺和诺德、礼来、赛诺菲以及通化东宝，针对性是非常明确的。一般意义上理解，甘李药业低价竞争至少有两个方面的作用：一是挤压同业竞争者，二是对后来者设置障碍。
一方面，胰岛素集采前，江苏万邦、合肥天麦、东阳光、亿帆医药等销售规模小的公司，由于达不到经济批量，本来就已经面临着亏损。但它们一直在硬撑着，期盼着有朝一日销售放量，希望在丛林里寻找到一线阳光。然而，集采来了，价格下降了，这些公司雪上加霜，真不知道它们还能支撑多久？
另一方面，拿到胰岛素生产批件，对于大多数生物医药药企来说并不难。但真正实现商业化（销售）是比较困难的。生产线建设投入大、建设周期长（销售渠道搭建也是如此），同时必须考虑到产品生命周期问题。国际上，参与胰岛素产品研发的大公司也不少，而正真实现商业化，在市场有影响力的，也就诺和诺德、礼来、赛诺菲三家。
甘李药业是头部药企，在行业有一定的话语权。然而，胰岛素集采后，连甘李药业都出现了亏损，新的玩家还怎么进来玩？我想，得不偿失的事情，企业家是不干的。甘李药业的低价格，客观上对新玩家进入抬高了门槛，设置了障碍。
胰岛素赛道，剩者为王。胰岛素集采后，国内药企基本上就剩下通化东宝、甘李药业和联邦制药三家头部公司，其它的公司可以忽略不计。所以，胰岛素集采后的市场不是竞争更加激烈，而是向好发展。
联邦制药，胰岛素不是其主营业务，客观上，其在市场规模、生产技术、盈利能力等方面与通化东宝、甘李药业尚有不小的差距。今后，若其主营业务高歌猛进，胰岛素或不能成为公司重点业务。
国内胰岛素企业，真正能够在国产替代发挥关键作用和市场保供中挑大梁的就只有通化东宝和甘李药业两家公司。基于这样的考量，今年末的胰岛素续约，降价空间也就非常小了。
相比而言，我更看好通化东宝胜出。
三．关于GLP-1等创新药替代胰岛素问题
前两天，看到一个球友的文章，原文摘录如下：
胰岛素及类似物迟早会退出市场，随之而来的是疗效更佳更为先进的靶点和修饰后的分子，比如礼来的杜拉糖肽，诺和诺德的司美格鲁肽，尤其是后者，极有可能随着适应症拓展为赛过沙默东K药的药王。
为此，我专门请教了专业人士，反馈意见如下：
GLP-1确实是不错的药物，也有减肥功效，但作用原理与胰岛素不同，不能替代胰岛素使用。GLP-1降糖效果较弱，没有办法与胰岛素相比。
球友@会飞的金鸭：一针司美格鲁肽近千元，周制剂，每月3000多元，一般人用不起。
球友@弓真回复球友提问：我猜您昨晚吃饭还是用的筷子，即便刀叉显得那么高级又有范儿。胰岛素二代、三代之分，有一部分是国际厂商为替代而造势。
关于通化东宝和胰岛素集采，我写过比较多的文章，涉及到方方面面，若有兴趣，可以翻阅。
友情提示：
1.凡事自己研究，以上个人分析，不作为投资意见。
2.不要追涨杀跌，股票市场不缺少机会。
通化东宝(SH600867)甘李药业(SH603087)联邦制药(03933)
虽有荣观：
通化东宝(SH600867)下周必跌！
多空决：
通化东宝(SH600867)希望此股不要不识好歹，立马到10元位置给我建仓机会。
友心人帮忙：
甘李药业管理层（主要是甘老先生）在公告中的以下描述是集采前已知呢还是集采后方知？
公告描述部分节选：
【胰岛素集采不同于化药集采，未对销售省区在中标厂商中进行明确分配，一家医疗机构可同时存在多个胰岛素集采产品，各家医疗机构协议量的执行时效受到医生或患者的用药习惯转换的影响；另外集采协议量占市场总需求量的比例低于化药集采，即有更高比例的自由市场仍需由各家企业进行竞争获得。根据集采公示信息及公司调研，本次胰岛素集采全国首年采购需求量约占中国胰岛素市场总量的 56%，其中的 17%需求量又回流至自由市场，故集采后，自由市场需求量约占中国胰岛素市场总量的一半以上。公司产品在集采中均高顺位中标，因此需要更多销售人员覆盖新进的协议采购医院和自由市场需求】甘李药业(SH603087) 通化东宝(SH600867) 联邦制药(03933)
博士王神经：
支持日复一日的研究该分行业，集采利空出尽，期待估值修复 通化东宝(SH600867) 甘李药业(SH603087)
股市赚一毛很难：
通化东宝(SH600867)大家坚持住！别再地上躺久了，站起来就害怕！到了关键位置了。。这两天的下跌，对于后面上升后还会有调整，这只是毛毛雨！记住！
阿哲遇见未来：
借着这次大股东的非公开发行，可以进一步了解甘李药业的经营情况。看了问询函，有几点想法和事实记录一下。甘李药业(SH603087)通化东宝(SH600867)
1、资金来源
工资和奖金2亿元，其余股票质押，一句话，钱没问题。
2、承诺3年不减持新发行的股份。
3、过去6个月新增股票投资3000多万，主要是银行和蓝筹股票。
4、交易性金融资产
一共18亿，其中股票9亿，理财9亿。
不过公司口味还是比较重，连融创中国都买，波动很大，分红也不太行了。
大部分股票还浮亏。。。
5、持有上游公司股份
3000万，不到1%，不多，风险也不大。
6、预付设备款比较大
一个说明公司不差钱，而一个公司对该设备需求旺盛和急迫。
7、胰岛素产业化项目情况
胰岛素产业化和均达到之前的预期，但是不及预期，主要是集采因素导致。
8、集采影响逐步消失，销量上升
销量上升较快，价格环比收窄。
9、产能利用率不高
10、回款速度比通化东宝慢的原因解释
11、利润与东宝的比较
东宝的护城河较深，不用太降价。
12、销售人员增加近1000人
综合看来，甘李药业还是想借着集采拼一把，大力拓展销售队伍和人员、低价抢占市场，提高产能利用率。如果成功，股价还是有望筑底回升的。
精选成长股：
二月份的操作，实在太差了，我恨不得给自己几巴掌。分析操作失败的原因，主要有以下几点：
随意换股。之前持有通化东宝、天力士等低估值品种，因为股价之前已经
有一定的涨幅，横盘了几天，便没有了耐心，在微盈的状态下将其卖掉，在没有深入研究的情况下，又重仓买入光伏逆变器等股票。卖出的通化东宝、天力士最近猛涨，而买入的派能科技、德业股份等几天大跌十几个点，一来一回真是损失惨重，痛心疾首。
2.格局不够。之所以如此骚操作，最主要的原因还是格局自己不够，要知道，通化东宝等中药股已经连续下跌几年了，并且横盘了好久，刚处于开启 新一轮上涨周期的最前期，空间广阔，可以长期持有赚取稳定的收益，而派能、德业股份等光伏股票，过去几年有十几倍的涨幅，虽然看好新能源的发展前景，但巨大的涨幅肯定需要时间去消化的。虽然都是好股，但选择买入的时机同样至关重要。
下一步操作思路：
选择医药（尤其是中药）、消费等确定性高、预期稳定的个股。近期的大
亏都是因为把稳健的中药股换到了波动较大的新能源上，而新能源股票的波动很大，处于上升期上涨会很猛，而一旦处于下跌期，也会很惨烈。后期操作主要集中在消费和医药上，并且仓位适度分散，降低风险，如参与科技新能源等股票，也是在极度看好的情况下小仓位参与，最失败的操作就是上看一个板块就重仓梭哈。
2.保持持股的耐心和定力。在弱市和震荡市的行情下，股票积累了一定的涨幅后，回调和横盘都很正常，这时候最需要的就是保持持股的耐心和定力，当然，如果预期有比较大的回调可以先减仓出来，但不要立刻买入其他板块的股票，而是选择合适的机会将原来的股票买回。
3.要有远见和格局。目前的消费和医药，尤其是部分医药股，估值和股价都处于历史低位，上涨才刚开始，要有远见和格局，不要涨了几个点就想着卖，要有持股的耐心和定力。
橙哥说股 -02-18 07:53 发表于江西
故乡的石头：
通化东宝(SH600867) 注册制来了，此吧没一个人发贴，难道东宝十几万股东没人在意这个重大变革？我先来，注册制的落地，将长期利好各行业龙头公司，东宝作为胰岛素龙头，想必市场不会眼瞎吧。加仓走起
慢是智慧：
有甘李药业足以打下胰岛素半壁江山。何劳通化东宝再出动。
满地的韭菜我根最粗：
高启强执行死刑的一个月后，在加拿大温哥华的别墅里，高启兰像往常那样在厨房正做着早餐，等着高晓晨起床，突然门铃响起，高启兰去门外左顾右盼，可是没有一个人，门口多一一个信封，高启兰缓缓捡起，随手关一门，好奇的拆开后，瞬间泪奔。
原来是高启强被捕前写她的遗书。
“兰兰，这可能是哥哥最后给你的一封信了，马上我要去督导组那边赎罪了。很多话，来不及跟你说，很多事情，也只能选择这种方式告诉你，因为怕你和晓晨会恨我。
我之所以从香港找来杀手，就是为了让你和晓晨能够下定决心的立刻离开，我又怎么忍心真的杀死自己儿子呢。在你大嫂的坟前，当着你大嫂的面，我就说过，晓晨是你大嫂唯一留下的儿子，我只有在管晓晨的时候，才会感觉到你大嫂还在这个世界上。如果不逼晓晨离开，按他的性格，万一牵连进去，我下去后将无法面对你大嫂了。
黄瑶是我让她告诉你香港那边财务信息的，也是我安排她去举报我的，因为这样对她来说，也是一种戴罪立功，也是对她最大的保护了。
信的背面是早已经转移出来的资金账户和密码，都是你和晓晨的名义开的户，你们好好生活，拿着这些资金重新创业吧！简单点，去中国东北的通化县隐居。顺便争取拿到通化东宝的控股权，实在不行也要当个股东，这个家伙是做胰岛素的，群众基础好，前途无量，可保下半生衣食无忧。涨了也不要看、不要卖，只要死不松手，生活最终会越来越好。
切记，切记！
上证指数(SH000001) 创业板指(SZ399006)通化东宝(SH600867)
打猎捕鱼：
甘李药业(SH603087)通化东宝(SH600867) 国产胰岛素双熊需要联合起来抢夺国外巨头75%的份额。
建议东宝今年把三代价格打下来，共同推广，医保局再来一个助攻推进三代医保目录甲类。
甘and李放下旧仇重新联合，国产胰岛素的崛起需要双熊的合作。
书生挟剑：
拿正规投顾公司来说
证券从业人员是不能炒股的
大多数是拿着证券从业资格 但是从来没有做过股票的人在做销售 给客户投资提建议
这类是最多的
不懂的忽悠更不懂的人
然后做了两年销售后有的考了投顾资格 成为了投顾老师 但这之前两年做的是销售 凭什么就当上投顾老师了呢？有毛的投资经验呢
都是些纸上谈兵的赵括罢了 观点也模棱两可 留有余地
净耍嘴皮子
能在市场上活下来的 秒杀那些“砖家 老师”
咱也不知道有些人是怎么制定的规则
但现实往往就是这么魔幻
一群不懂的忽悠一群更不懂的 pathetic
贵州茅台(SH600519) 浪潮信息(SZ000977) 通化东宝(SH600867)
虽有荣观：
通化东宝(SH600867)等待调整后重新站上20周线后，重仓杀进！
